上海清算所日前發(fā)布的消息顯示，無錫市太湖新城發(fā)展集團有限公司(簡稱“太湖新城”)將在全國銀行間債券市場公開發(fā)行“2019年度第五期超短期融資券”，發(fā)行規(guī)模為5億元，利率區(qū)間為2.8%-3.5%，期限270天，申購期間為2019年12月23日至12月24日。

據(jù)了解，太湖新城此次募集的5億元資金，將全部用于歸還有息債務。截至2019年9月末，公司公司有息債務余額為438.52億元，其中，短期借款余額為6.6億元，一年內(nèi)到期的非流動負債70.35億元，其他流動負債40億元，應付債券108.75億元，長期借款212.82億元。

在太湖新城此前發(fā)布的募集說明書中，提示了債務規(guī)模增加、短期償債壓力較大、所有權(quán)受限資產(chǎn)占比過高、償債能力較弱的風險等一系列風險。數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年度及2019年1-6月，太湖新城的利潤總額分別是1.74億元、5.23億元、6.69億元和1.7億元，凈利潤分別為1.1億元、3.78億元、6.17億元和1.09億元，公司利潤總額和凈利潤呈波動態(tài)勢，盈利水平的波動將給公司債務融資工具的還本付息帶來一定風險。

此外，2016-2018年及2019年6月末，太湖新城的資產(chǎn)負債率分別為70.21%、68.74%、69.64%和64.57%。預計未來幾年公司投資規(guī)模將處于上升階段，債務融資規(guī)模也會繼續(xù)保持較高水平。如果公司無法有效控制債務規(guī)模，將對公司的償債能力帶來壓力，而不斷增加的融資費用也將影響公司的盈利能力。

2016-2018年末及2019年6月末，太湖新城短期借款(含一年內(nèi)到期的非流動負債)規(guī)模分別為47.72億元、42.67 億元、67.81億元和69.5億元，占公司負債總額的比例分別為9.06%、8.58%、12.74%和13.39%，盡管公司內(nèi)的債務結(jié)構(gòu)以長期借款為主，短期債務占比不大，但由于公司所處行業(yè)性質(zhì)原因，公司在建工程較多、項目周期較長，因此仍然面臨短期償債壓力較大風險。

截至2019年6月末，太湖新城通過資產(chǎn)抵質(zhì)押方式獲得的銀行借款及其他金融機構(gòu)借款在有息債務中占比較大，抵質(zhì)押資產(chǎn)包括土地使用權(quán)、銀行存單、應收債權(quán)等，受限資產(chǎn)賬面價值75.86億元，若公司無法按時償還上述借款，質(zhì)押資產(chǎn)將面臨轉(zhuǎn)移風險，公司的正常經(jīng)營將受到影響。