每經(jīng)記者 胥帥每經(jīng)編輯 魏官紅

由黃曉明代言的甘源食品準(zhǔn)備奔赴A股IPO。

日前，甘源食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱甘源食品)遞交了招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)。甘源食品旗下產(chǎn)品有瓜子仁、蠶豆、青豌豆、堅(jiān)果等快消食品。

從毛利率來(lái)看，甘源食品旗下產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)堅(jiān)果類上市公司趨同，不足50%。值得注意的是，甘源食品旗下產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)三年提價(jià)，上漲幅度超過(guò)了10%。特別是在2016年4月及2017年4月，甘源食品兩次對(duì)出廠價(jià)格進(jìn)行了提價(jià)。事實(shí)上，甘源食品并非是零食類快消品提價(jià)的個(gè)案。此前，涪陵榨菜、洽洽食品等都有過(guò)提價(jià)行為。

“堅(jiān)果這類營(yíng)養(yǎng)較好，現(xiàn)代人對(duì)這些產(chǎn)品是剛需，這類廠家自然就有更多的話語(yǔ)權(quán)。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，在消費(fèi)升級(jí)的背景之下，這部分帶有剛需特點(diǎn)的快消品有固定受眾。出于對(duì)產(chǎn)品和品牌的認(rèn)可，這部分受眾對(duì)提價(jià)敏感性并不高，所以廠家自然可以通過(guò)提價(jià)向下游轉(zhuǎn)移成本，或者提高利潤(rùn)。

“青豌豆”也準(zhǔn)備上市

一把蠶豆或者椒鹽花生，再配上一杯酒，實(shí)乃愜意之事。不夠這小小蠶豆的背后，可能是有意圖對(duì)接資本市場(chǎng)的企業(yè)。

由黃曉明代言、江西萍鄉(xiāng)本地的甘源食品準(zhǔn)備沖刺A股IPO，而在甘源食品的背后，還有著名風(fēng)投紅杉資本的身影。

甘源食品的主要產(chǎn)品包括瓜子仁、蠶豆、青豌豆和花生等;堅(jiān)果果仁包括核桃、杏仁、開(kāi)心果、夏威夷果和松子等;谷物酥類包括米酥、鍋巴、麻花、江米條等。不難發(fā)現(xiàn)，甘源食品的產(chǎn)品主要是以零食為主。

甘源食品最近三年的營(yíng)收增長(zhǎng)較快，2016年至2018年，公司營(yíng)業(yè)收入由7.08億元增長(zhǎng)至9.1億元。不過(guò)直到2018年，甘源食品凈利潤(rùn)才突破1億元。

甘源食品營(yíng)收增速加快的“主力”是青豌豆和堅(jiān)果產(chǎn)品收入增加。2016年至2018年，甘源食品青豌豆收入由1.6億元增長(zhǎng)至2.09億元;堅(jiān)果類收入由4511.71萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.37億元。截至去年，青豌豆和堅(jiān)果收入占比合計(jì)達(dá)到38.1%，逐漸與瓜子仁、蠶豆收入占比持平。

從毛利率來(lái)看，甘源食品的綜合毛利率一直維持在30%以上，但一直未超過(guò)五成。最近三年以來(lái)，甘源食品毛利率增幅并不小。2016年至2018年，甘源食品毛利率由36.34%增長(zhǎng)至40.45%，而這一毛利率水平居于同類產(chǎn)品中游。

在甘源食品單品中，毛利率高的主要是瓜子仁、蠶豆和青豌豆，2018年毛利率分別是42.96%、44.36%、48.93%。堅(jiān)果類產(chǎn)品毛利率最低，僅有21.97%，但堅(jiān)果類產(chǎn)品銷售均價(jià)卻是最高的，去年達(dá)到40.03元/公斤。

堅(jiān)果類的平均售價(jià)近乎是其余產(chǎn)品的兩倍。

不過(guò)，堅(jiān)果類毛利率對(duì)甘源食品貢獻(xiàn)度較低，公司主要的還是依靠瓜子仁、蠶豆、青豌豆。

產(chǎn)品連續(xù)三年提價(jià)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最近三年以來(lái)，甘源食品主要產(chǎn)品一直在提價(jià)，上漲幅度超過(guò)了10%。特別是在2016年4月及2017年4月，甘源食品兩次上提了出廠價(jià)格。

具體來(lái)看：2016年至2018年，瓜子仁平均銷售價(jià)格由18.96元/公斤上漲至20.71元/公斤;蠶豆平均銷售價(jià)格由18.50元/公斤上漲至20.62元/公斤;青豌豆平均銷售價(jià)格由18.02元/公斤上漲至20.19元/公斤;堅(jiān)果類平均銷售價(jià)格由25.33元/公斤上漲至40.03元/公斤。

不難發(fā)現(xiàn)，堅(jiān)果類提價(jià)幅度更是高達(dá)58%。

事實(shí)上，甘源食品并非是零食類快消品提價(jià)的個(gè)案。去年，洽洽食品發(fā)布公告稱，決定對(duì)香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等8個(gè)品類提價(jià)，提價(jià)幅度為6%～14.5%不等。而近幾年以來(lái)，涪陵榨菜也屢次提價(jià)。

在行業(yè)分析師看來(lái)，甘源食品產(chǎn)品提價(jià)也是由它的行業(yè)特點(diǎn)所致。

“堅(jiān)果這類營(yíng)養(yǎng)較好，現(xiàn)代人對(duì)這些產(chǎn)品是剛需，這類廠家自然就有更多的話語(yǔ)權(quán)。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，在消費(fèi)升級(jí)的背景之下，這部分帶有剛需特點(diǎn)的快消品有固定受眾。出于對(duì)產(chǎn)品和品牌的認(rèn)可，這部分受眾對(duì)提價(jià)敏感性并不高，所以廠家自然可以通過(guò)提價(jià)向下游轉(zhuǎn)移成本，或者提高利潤(rùn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，現(xiàn)代都市生活節(jié)奏加快，23歲~35歲中青年也注重對(duì)健康的追求。而23歲~35歲人群是休閑零食主要消費(fèi)群體，消費(fèi)占比也在不斷增加?！吨袊?guó)居民膳食指南》便將堅(jiān)果籽類食品列入其中，在《中國(guó)居民膳食指南2016》中，再一次將堅(jiān)果與籽類食品列入日常膳食結(jié)構(gòu)表中(每人每天推薦食用量為25克~35克)。

堅(jiān)果炒貨專業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，堅(jiān)果炒貨行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2010年的725億元，攀升至2017年的1473億元。

根據(jù)甘源食品的測(cè)算，去年，瓜子仁、蠶豆、青豌豆平均單價(jià)變動(dòng)率超過(guò)1%，相對(duì)應(yīng)的，系列產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)毛利變動(dòng)額就可以超過(guò)200萬(wàn)元。

甘源食品此番沖刺IPO募資，準(zhǔn)備投放建設(shè)年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸休閑食品河南生產(chǎn)線等。但值得一提的是，甘源食品目前的產(chǎn)能也并非為滿產(chǎn)狀態(tài)。2018年，甘源食品產(chǎn)能為5億噸，產(chǎn)量則是4.06億噸，產(chǎn)能利用率為80.90%。