近日，藍(lán)鯨保險注意到，中煤財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱“中煤財險”)旗下保險銷售子公司將兩年前申請的借款進(jìn)行第二次延期，資金用途為履行注冊資本托管的監(jiān)管要求。

對于中煤財險銷售子公司存在的資金流動性難題，業(yè)內(nèi)人士對藍(lán)鯨保險解讀稱，保險公司下設(shè)中介子公司，整體經(jīng)營情況并不樂觀，因資本消耗嚴(yán)重，且收入來源有限，初期多呈現(xiàn)虧損態(tài)勢。

對于推進(jìn)已逾兩年的保險中介機(jī)構(gòu)資本金托管的監(jiān)管政策，業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨保險介紹道，依托自身能力進(jìn)行托管的機(jī)構(gòu)僅約2成，多數(shù)機(jī)構(gòu)通過尋求新股東、整合并購謀“出路”，行業(yè)自律之下，保險中介公司正在經(jīng)歷一場“洗牌”。

借錢滿足托管要求，中煤銷售伸手向股東借款已兩度延期

近日，中煤財險發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，披露與旗下中煤聯(lián)合保險銷售服務(wù)有限公司(以下簡稱“中煤銷售”)延期還款協(xié)議信息。

藍(lán)鯨保險梳理發(fā)現(xiàn)，這筆借款可追溯至2年前。2017年2月，中煤銷售因資金數(shù)量不足以履行注冊資本托管和保證金繳納等監(jiān)管義務(wù)，向中煤財險申請短期借款600萬。同年四月，該申請獲批，中煤財險向中煤銷售借款600萬元，約定在2017年末歸還，并按照人民銀行一年期定期存款利率(1.5%)計息。

2017年末，中煤銷售卻未能湊夠這筆資金，其表示，因資本金投資項(xiàng)目持續(xù)停牌，流動資金無法按期償還借款，中煤銷售與中煤財險簽訂《延期還款協(xié)議》，還款日延長至2018年末，利息調(diào)整為人民銀行兩年期存款利率2.1%。

又過一年，中煤銷售仍未能如期還款。此次借款延期的原因，依舊是因中煤銷售資本金投資項(xiàng)目未實(shí)現(xiàn)退出，現(xiàn)有流動資金無法按期償還借款，因此將還款期延長至2019年末，利率也相應(yīng)調(diào)整至2.75%，目前該申請已獲中煤財險審議通過。

據(jù)藍(lán)鯨保險了解，中煤銷售為中煤財險旗下全資子公司，注冊資本5000萬，成立于2013年1月，為中煤財險代理保險銷售業(yè)務(wù)，代理損失查勘等服務(wù)，2019年以來，截至2月25日，雙方已發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)1576.37萬元。

對于中煤銷售借款滿足監(jiān)管要求的資金流動性“困境”，華瑞保險銷售有限公司西北管理中心總經(jīng)理王立剛表示并不意外，其指出，“保險公司旗下中介公司，整體發(fā)展情況不算樂觀，因?yàn)槠湮茨軐?shí)現(xiàn)產(chǎn)銷分離，險企往往是在規(guī)模成型后，再通過保險中介子公司進(jìn)行全國性布點(diǎn)擴(kuò)張、搭建團(tuán)隊(duì)，資本消耗比較嚴(yán)重，且收入來源有限，導(dǎo)致多數(shù)呈現(xiàn)虧損”。

不僅如此，藍(lán)鯨保險注意到，向中煤銷售提供借款的中煤財險，自身資金情況也并不樂觀，已連續(xù)虧損4年。據(jù)年報顯示，2015年，中煤財險轉(zhuǎn)盈為虧，凈虧損5478.66萬元，隨后兩年虧損加劇，2016年、2017年凈虧損分別擴(kuò)大至1.38億元，1.42億元。2018年，根據(jù)中煤財險披露的償付能力報告計算，全年合計虧損約5043.77萬元，幅度有所縮減。

不僅如此，藍(lán)鯨保險注意到，截至2018年末，中煤財險核心、綜合償付能力充足率分別為133.47%，較上年末縮減約49個百分點(diǎn)。

綜上來看，不僅旗下銷售子公司資金仍存流動難題，中煤財險自身也面臨發(fā)展難題。

7至8成保險中介機(jī)構(gòu)難完成托管，尋新股東、整合并購謀出路

藍(lán)鯨保險注意到，中煤銷售向中煤財險的借款之舉，起因于一項(xiàng)監(jiān)管要求。

2016年10月，原保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于做好保險專業(yè)中介業(yè)務(wù)許可工作的通知》，明確要求保險中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行注冊資本托管，即在資金雄厚、管理規(guī)范、具有托管經(jīng)驗(yàn)的銀行開立托管賬戶，將全部注冊資本進(jìn)行托管，同時對托管的用途進(jìn)行了規(guī)范。為平穩(wěn)過渡，《通知》將已取得許可證的保險中介機(jī)構(gòu)完成注冊資本托管的時間，設(shè)定為6個月。

“此前，保險中介機(jī)構(gòu)亂象頻發(fā)，注冊資本金方面，虛假注資、違規(guī)抽資等現(xiàn)象常見，對保險中介市場的發(fā)展造成負(fù)面影響，為了對小資本的保險中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行篩選，監(jiān)管提出提高注冊資本金門檻并進(jìn)行資本金托管的要求”，在此背景下，王立剛直言道，“保險中介機(jī)構(gòu)中，約有7-8成的保險中介機(jī)構(gòu)難以達(dá)到監(jiān)管要求”。

“據(jù)我所知，保險中介機(jī)構(gòu)依托自身實(shí)力，完成資本金托管的比例大概在2成左右”，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝提供的數(shù)據(jù)與之相符。

那么其余近8成難以“拿出”足夠資金進(jìn)行托管的中小保險機(jī)構(gòu)，在制度執(zhí)行后，如何發(fā)展?據(jù)王立剛介紹，其主要選擇三條“出路”，一是引入更有實(shí)力的股東，進(jìn)行注資;二是進(jìn)行整合、并購，由多家小型機(jī)構(gòu)聚合成大型機(jī)構(gòu);三是進(jìn)行牌照轉(zhuǎn)讓。“正是基于注冊資本增加與資本金托管的監(jiān)管要求，近兩年保險中介市場正在進(jìn)行一場洗牌”。

“建議目前仍‘不達(dá)標(biāo)’的保險中介機(jī)構(gòu)積極選擇被并購”，宋清輝直言道，“活下去才是當(dāng)務(wù)之急”。

據(jù)藍(lán)鯨保險了解，目前保險中介市場約3000家機(jī)構(gòu)，所需托管的注冊資本，體量巨大，大量的資金正流向銀行。“監(jiān)管要求進(jìn)行托管的銀行均是國內(nèi)相對有實(shí)力的銀行，對于托管資金，有明確的監(jiān)管要求，并不存在托管風(fēng)險”，王立剛分析道，“對于銀行而言，保險中介機(jī)構(gòu)資金托管的風(fēng)險較低，資金相對穩(wěn)定，給銀行提供了一定的可操作空間”。

“盡管監(jiān)管對于托管資金有明確要求指向，但銀行之前缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，對這筆資金的管理也應(yīng)審慎”，宋清輝提醒道。

“整體而言，資本金托管的監(jiān)管要求，是制度的精細(xì)化執(zhí)行”，一位保險業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨保險介紹道，“保險中介行業(yè)并非快進(jìn)快出的謀利性行業(yè)，因此門檻與普通的小微企業(yè)應(yīng)該是不同的，基于資本金托管的要求，實(shí)力有限或者空殼公司，陸續(xù)的關(guān)停，篩選下實(shí)力相對雄厚的主體穩(wěn)健運(yùn)行。讓有能力經(jīng)營的人在市場中運(yùn)作，使整個行業(yè)進(jìn)行細(xì)致經(jīng)營”。

“不僅通過制度進(jìn)行行業(yè)自律，2018年下半年到2019年第一季度，銀保監(jiān)會正在強(qiáng)化對于保險中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，處罰力度明顯加強(qiáng)，保險中介市場正在進(jìn)行清洗和調(diào)整”，王立剛強(qiáng)調(diào)道。