2月20日，飛鶴奶源供應商原生態(tài)牧業(yè)發(fā)布盈利警告稱，考慮到生物資產公平值變動減銷售成本虧損較上年增加，預計2018年虧損增加，這意味著其或將連虧3年。

公開資料顯示，原生態(tài)牧業(yè)是一家乳牛畜牧公司，主營原料奶生產，2013年11月在中國香港上市。截至2018年6月30日，其7個牧場共有乳牛62021頭，較上年同期增加5885頭。近年來，受進口奶源沖擊、國內奶價低迷、市場疲軟等影響，原生態(tài)牧業(yè)業(yè)績自2014年達到高點后開始下滑，2015年-2017年凈利潤分別為6617.3萬元、-8856.9萬元、-6790.7萬元，同比增長-84.2%、-233.84%、23.33%。

2018年上半年，原生態(tài)牧業(yè)營收為5.37億元，同比增長8.94%，凈利潤為-5334.2萬元，同比下降210.51%。原生態(tài)在中期報告中表示，隨著國內原料奶產量加大，市場呈現季節(jié)性供大于求，導致中國原料奶售價維持在較低水平，加速了虧損奶農的退出，規(guī)模牧場業(yè)開始通過淘汰低產奶?？刂飘a能過剩。在此背景下，生物資產公平值變動減銷售成本虧損、計入行政開支的購股權開支增加以及其他收入的減少，成為其虧損主因。

此外，業(yè)內認為，原生態(tài)牧業(yè)對主要客戶依賴性過高，也為其業(yè)績埋下一定隱患。截至2018年上半年，來自飛鶴、蒙牛、光明三大客戶的收益，占原生態(tài)牧業(yè)總收益的94.2%。

原生態(tài)牧業(yè)曾多次在業(yè)績報告中提到飛鶴奶粉的增長和中國奶粉市場的需求，并視為實現盈利增長的利好條件。不過根據雙方協(xié)議，原生態(tài)牧業(yè)向飛鶴優(yōu)先供應原料奶的協(xié)議將于2019年底結束。對于是否續(xù)簽協(xié)議，新京報記者嘗試向雙方求證，但原生態(tài)牧業(yè)總部電話始終無法接通，飛鶴方面表示相關負責人在外，要晚些回復。截至新京報記者發(fā)稿，尚未收到回復。