想一口氣“吞下”5家公司股權(quán)，潤達醫(yī)療這一舉動被證監(jiān)會“摁住”。日前，因標(biāo)的公司相關(guān)信息披露不充分，潤達醫(yī)療逾11億重組計劃被否。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2015年上市以來，潤達醫(yī)療并購動作不斷。據(jù)不完全統(tǒng)計，除上述被否重組計劃外，潤達醫(yī)療還曾先后7次發(fā)布收購計劃，總金額近30億元人民幣。

重組被否

12月26日晚間，潤達醫(yī)療公告公司重大資產(chǎn)重組未能通過證監(jiān)會審核。

此次潤達醫(yī)療被否的重組事項為以定增并支付現(xiàn)金的方式購買蘇州潤贏70%股權(quán)、上海潤林70%股權(quán)、杭州怡丹25%股權(quán)、上海偉康60%股權(quán)及上海瑞美55%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格合計11.37億元。此外，潤達醫(yī)療擬向不超過10名符合條件的特定對象定增募集配套資金不超過5.35億元。

由于“標(biāo)的公司有關(guān)改制及國有產(chǎn)權(quán)變動、內(nèi)控和業(yè)務(wù)合規(guī)性的信息披露不充分”，潤達醫(yī)療的重組事項最終未能獲得通過。對于這一結(jié)果，潤達醫(yī)療證券事務(wù)代表徐明霞在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)時表示，將會根據(jù)證監(jiān)會的審核意見對相關(guān)方案進行優(yōu)化和調(diào)整，擇機繼續(xù)推進，“此次重組標(biāo)的資產(chǎn)盈利質(zhì)量較好，且有利于完善公司市場布局，提升綜合服務(wù)能力。”徐明霞強調(diào)，此次重組被否不會對公司經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生影響，目前公司各項業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況增速穩(wěn)定。

“潤達醫(yī)療此次收購重組很可能是希望通過上市獲得大量的配額資金”，北京鼎臣醫(yī)藥咨詢創(chuàng)始人史立臣分析認(rèn)為，企業(yè)收購重組事項被否，將需要再次排隊7、8個月的時長等待審批，將會影響上市計劃及配額資金，“除非企業(yè)能夠及時補充材料，證監(jiān)會也許會認(rèn)可，能省去再次排隊時間。”

資料顯示，今年5月底，潤達醫(yī)療上述收購計劃曾遭上交所問詢，上交所要求潤達醫(yī)療對交易對方相關(guān)情況、標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)情況、關(guān)于協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮以及關(guān)于高負(fù)債與商譽減值風(fēng)險等問題作出進一步說明和補充披露，并要求潤達醫(yī)療列示公司近三年的外延式并購?fù)顿Y情況。

7次收購

中國網(wǎng)財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，潤達醫(yī)療2015年上市至今，除上述被否事項之外，還曾7次發(fā)布收購計劃，總金額近30億元人民幣。

2016年6月19日，潤達醫(yī)療發(fā)起上市后的首次收購計劃，擬以累計不超過 600 萬美元(約合 3960 萬元人民幣)聯(lián)合 OrbiMed 投資集團通過SPV 公司，投資收購RBM公司約43.1%的股權(quán)。緊接著，潤達醫(yī)療7月3日公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購怡丹生物45%的股權(quán)，交易金額為2.16億元，為怡丹生物第一大股東。

距離發(fā)布上輪收購計劃不到一個月，潤達醫(yī)療又在8月4日發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購鑫海潤邦100%的股權(quán)，交易金額為 2億元，為鑫海潤邦的唯一股東。2016年12月29日，潤達醫(yī)療發(fā)布當(dāng)年最后一輪收購計劃，擬以現(xiàn)金方式收購北京東南60%的股權(quán)，交易金額為3.13億元，為北京東南第一大股東。2017年5月，潤達醫(yī)療收購計劃再次啟動，擬與上海潤帛、蕪湖潤杰以及寧波涌瑞，以合計11.79億元的價格受讓瑞萊生物100%股權(quán)。

2017年下半年，潤達醫(yī)療的收購計劃仍在繼續(xù)，7月5日公告稱，以9.03億元收購羅氏、希森美康等品牌之東北區(qū)主要經(jīng)銷商之一長春金澤瑞60%的股權(quán);以0.93億元收購瑞美科技45%的股權(quán)。

不斷的并購讓潤達醫(yī)療營收和業(yè)績增長的同時，商譽也出現(xiàn)了持續(xù)暴增。公告顯示，2015年至2018年前三季度，潤達醫(yī)療的營收分別為16.29億、21.65億、43.19億和43.36億，同比增長19.89%、32.91%、99.51%和48.17%;凈利潤分別為0.91億、1.16億、2.19億和2.43億，同比增長22.08%、26.88%、88.26%和45.12%。

而潤達醫(yī)療資產(chǎn)負(fù)債率也由2015年末的45.18%上升至2017年末的61.43%。對此，有媒體質(zhì)疑，在商譽和負(fù)債的快速攀升下， 可能導(dǎo)致上市公司面臨商譽減值的風(fēng)險，進而吞噬公司利潤。根據(jù)潤達醫(yī)療披露的2018年三季報，公司報告期末的商譽余額高達16.7億元。