自2015年上市便開啟并購模式的潤達(dá)醫(yī)療(603108)，在今年4月曾祭出擬11.37億元收購5家醫(yī)療服務(wù)公司的重組大招，以期加強(qiáng)公司的市場競爭力。重組方案醞釀逾8個月后，潤達(dá)醫(yī)療于12月26日迎來上會大考，遺憾的是，由于“標(biāo)的公司有關(guān)改制及國有產(chǎn)權(quán)變動、內(nèi)控和業(yè)務(wù)合規(guī)性的信息披露不充分”，潤達(dá)醫(yī)療的重組事項最終未能獲得并購重組委的通過。

根據(jù)潤達(dá)醫(yī)療12月14日最新披露的重組草案修訂稿顯示，公司的重組方案包括發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)以及募集配套資金兩部分。其中，潤達(dá)醫(yī)療擬通過向購買資產(chǎn)的交易對方以非公開發(fā)行人民幣普通股并支付現(xiàn)金的方式購買其合法持有的蘇州潤贏70%股權(quán)、上海潤林70%股權(quán)、杭州怡丹25%股權(quán)、上海偉康60%股權(quán)及上海瑞美55%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格合計為11.37億元;此外，擬向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過5.35億元。

據(jù)悉，在此次重組之前，潤達(dá)醫(yī)療為國內(nèi)醫(yī)學(xué)實驗室綜合服務(wù)提供商，為客戶提供包括產(chǎn)品組合選擇方案、信息化管理的倉儲物流配送系統(tǒng)、全方位技術(shù)支持服務(wù)等在內(nèi)的醫(yī)學(xué)實驗室綜合服務(wù)。而上述重組標(biāo)的則均從事醫(yī)學(xué)實驗室綜合服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，對于重組的目的，彼時潤達(dá)醫(yī)療表示，交易完成后，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)在華東優(yōu)勢市場區(qū)域的市場競爭力，提升在華南及西部地區(qū)的終端客戶覆蓋和產(chǎn)品供應(yīng)能力。

不料，并購重組委12月26日的一紙公告宣布潤達(dá)醫(yī)療的重組事項未獲通過，這也意味著潤達(dá)醫(yī)療加強(qiáng)市場競爭力的愿景化為“泡影”。公告顯示，并購重組委給出的審核意見為“申請材料關(guān)于標(biāo)的公司有關(guān)改制及國有產(chǎn)權(quán)變動、內(nèi)控和業(yè)務(wù)合規(guī)性的信息披露不充分，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條、第十一條和第四十三條有關(guān)規(guī)定”。

需要指出的是，于2015年5月上市的潤達(dá)醫(yī)療在上市后并購動作不斷。2017年7月潤達(dá)醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司使用自籌資金9296萬元以現(xiàn)金方式受讓涌陽企業(yè)持有的上海瑞美45%的股權(quán);使用自籌資金9.03億元以現(xiàn)金方式受讓紅瑞投資持有的長春金澤瑞60%的股權(quán)。

憑借不斷的并購，潤達(dá)醫(yī)療上市后的業(yè)績表現(xiàn)也較為喜人，2015-2017年潤達(dá)醫(yī)療實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為9176萬元、1.16億元以及2.19億元。潤達(dá)醫(yī)療最新披露的三季報顯示，公司在今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤約為2.43億元，同比上漲45.12%。

北京一位不愿具名的私募人士在接受北京商報記者采訪時表示，持續(xù)的并購對于上市公司而言可謂是一把雙刃劍，比如居高不下的商譽，可能導(dǎo)致上市公司面臨商譽減值的風(fēng)險，進(jìn)而吞噬公司利潤。根據(jù)潤達(dá)醫(yī)療披露的三季報顯示，公司報告期末的商譽余額高達(dá)16.7億元。