導(dǎo)語：善于包裝的點(diǎn)融網(wǎng)讓投資人可以盡情忽視其資產(chǎn)端的弊病以盲目相信著平臺(tái)，盡管種種信息沖擊著他們認(rèn)為“點(diǎn)融足夠堅(jiān)挺”的這一刻板印象，但只要平臺(tái)未倒他們便懷有一分希望繼續(xù)投下去。

10月26日周五，點(diǎn)融網(wǎng)發(fā)生了兩件大事。一件事是，點(diǎn)融網(wǎng)官方發(fā)布《關(guān)于10月26日百信銀行存管系統(tǒng)上線點(diǎn)融APP更新公告》，標(biāo)志著點(diǎn)融網(wǎng)正式完成存管銀行的變更。另一件則是，9月份剛升任集團(tuán)總裁的點(diǎn)融網(wǎng)CFO首席財(cái)務(wù)官崔亞文毆打點(diǎn)融網(wǎng)員工視頻被曝光，不到一天傳遍各大P2P行業(yè)討論群，引發(fā)各界熱議。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)點(diǎn)融網(wǎng)的評(píng)價(jià)是“靠營銷包裝出來的公司”。從點(diǎn)融網(wǎng)官方披露的信息來看，背景可謂顯赫，從平臺(tái)風(fēng)投公司到高管背景，以及平臺(tái)主動(dòng)公開的與政府關(guān)系，無不在為平臺(tái)信用背書。

但點(diǎn)融網(wǎng)有一個(gè)短板即“缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端”，據(jù)媒體報(bào)道，點(diǎn)融網(wǎng)很少有自己直接對(duì)接的資產(chǎn)端，大部分資產(chǎn)端都是外部對(duì)接。盡管夸克金融曝雷后，點(diǎn)融網(wǎng)和夸克金融雙方均否認(rèn)有實(shí)際合作，但此前有點(diǎn)融內(nèi)部員工爆料，夸克金融與點(diǎn)融網(wǎng)雙方辦公室距離不到100米，雙方員工甚至交叉辦公。對(duì)此，記者向點(diǎn)融網(wǎng)發(fā)送采訪提綱，截止發(fā)稿前，未收到相關(guān)回復(fù)。

缺少資產(chǎn)端

9月29日，上海公安局黃浦分局通報(bào)夸克金融案件進(jìn)展情況。內(nèi)容為，9月27日，涉嫌非法吸收公眾存款罪的“夸客金融”平臺(tái)代表郭某某、公司高管夏某某被黃浦區(qū)人民檢察院依法逮捕。公司令7名高管被警方依法采取刑事強(qiáng)制措施。目前，案件仍在進(jìn)一步偵查中。

上海公安局黃浦分局還披露，警方目前已凍結(jié)、查封上海夸客金融信息服務(wù)有限公司(“夸客金融”)和涉案人員的9個(gè)涉案銀行賬戶資金以及涉案資產(chǎn)，初步追繳涉案資金5億余元，并全力追查其余涉案資產(chǎn)。

點(diǎn)融網(wǎng)與夸客金融合作的消息于2016年8月份左右就陸續(xù)有傳聞，但隨后被雙方公司否認(rèn)。2017年3月，點(diǎn)融網(wǎng)在內(nèi)部銷售部門的會(huì)議中宣布同年4月將會(huì)與夸克金融正式合并，隨后公司也確實(shí)公開與夸客金融合并事宜。但據(jù)內(nèi)部職員稱，在合并消息還未對(duì)外公開時(shí)，點(diǎn)融與夸客金融內(nèi)部就已經(jīng)開始了利益之爭。2017年4月，點(diǎn)融網(wǎng)的銷售人員介紹業(yè)務(wù)時(shí)稱，“點(diǎn)融和夸客已合并，兩端數(shù)據(jù)都并到了一起。”

去年12月份，據(jù)某現(xiàn)金貸平臺(tái)高管稱，點(diǎn)融網(wǎng)負(fù)責(zé)資產(chǎn)端的渠道部門仍四處談資產(chǎn)，點(diǎn)融網(wǎng)針對(duì)特定的資產(chǎn)端會(huì)有“保本”需求，會(huì)要求資產(chǎn)端給他們年化15%左右的保本保息回報(bào)。

《投資者報(bào)》記者了解到，今年8月單單計(jì)公司與點(diǎn)融網(wǎng)正在就相關(guān)合作進(jìn)行內(nèi)部試驗(yàn)。據(jù)天眼查公開資料所示，上海達(dá)彩信息科技有限公司(“單單計(jì)“)是一家從事線下餐飲營業(yè)數(shù)據(jù)采集分析公司。該公司宣傳資料顯示，不用更換收銀軟件即可采集線下經(jīng)營數(shù)據(jù)，提供分析服務(wù)，安裝簡單，不中斷客戶日常運(yùn)營，通過SAAS服務(wù)，把原來分散在各個(gè)線下收銀系統(tǒng)的數(shù)據(jù)匯總并進(jìn)行分析。

據(jù)悉，單單計(jì)除了對(duì)商戶進(jìn)行數(shù)據(jù)采集，還幫助相關(guān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)線下商戶進(jìn)行放貸。有商戶指出，借款4萬元分42個(gè)月還款，每個(gè)月還款1997.62元。按照等額本息還款計(jì)算，年利率為48.5%，月供是1994.31元，其中月供利息是1616.67元。

單單計(jì)年利率48.5%遠(yuǎn)超過了最高法院在《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》所規(guī)定的年利率24%的紅線。其中若以15%的回報(bào)交給點(diǎn)融網(wǎng)，那么單單計(jì)仍有年利率33.5%的利息收入空間。那么剛與點(diǎn)融網(wǎng)合作的單單計(jì)是否將會(huì)重蹈“夸客金融”的覆轍?

單單計(jì)相關(guān)人士對(duì)《投資者報(bào)》記者稱，點(diǎn)融網(wǎng)確實(shí)與單單計(jì)有意向合作，但目前這只是內(nèi)部合作，單單計(jì)現(xiàn)在正在尋找以何種方式更好的與點(diǎn)融網(wǎng)合作。

逾期率畸高

據(jù)點(diǎn)融網(wǎng)公開信息所示，截止2018年9月29日，項(xiàng)目逾期率達(dá)18.72%，金額逾期率達(dá)7.72%。其中90天項(xiàng)目分級(jí)逾期率達(dá)6.66%，90-180天項(xiàng)目分級(jí)逾期率達(dá)5.51%。

有投資者稱，“9月5日查看持有項(xiàng)目，共持有原栗項(xiàng)目51個(gè)，其中逾期項(xiàng)目43個(gè)，項(xiàng)目逾期率達(dá)84%。“至于金額逾期率，投資者稱，”7月25日(項(xiàng)目)到期發(fā)起債轉(zhuǎn)，當(dāng)時(shí)有27740元，兩個(gè)月之久共轉(zhuǎn)出了12740元，大致估計(jì)逾期率也超過了40%。“

在名為“點(diǎn)融網(wǎng)債轉(zhuǎn)交流群“的微信群中，投資者寧寧說，“(持有的)一百多個(gè)項(xiàng)目，點(diǎn)開的大多是逾期，點(diǎn)融網(wǎng)是，只要有部分債權(quán)逾期，則債券無法一次性完成轉(zhuǎn)讓。“

點(diǎn)融網(wǎng)的投標(biāo)模式是，投資人按照指定期望收益和投標(biāo)到期時(shí)間來選擇點(diǎn)融網(wǎng)提供的投資組合，點(diǎn)融網(wǎng)宣稱這種投標(biāo)模式的好處是：“以此方式通過批量分散投資給多個(gè)借款項(xiàng)目來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。”投資人的最終年收益取決于投資的借款項(xiàng)目。

點(diǎn)融網(wǎng)將一借款標(biāo)的分拆成多個(gè)散標(biāo)匹配給多個(gè)投資人，若該借款人發(fā)生逾期，那么多個(gè)投資人將會(huì)收到影響。那么按照點(diǎn)融網(wǎng)的披露的項(xiàng)目逾期率高，則有重復(fù)計(jì)算的原因，但金額逾期率為7.72%，則意味著多個(gè)底標(biāo)對(duì)應(yīng)的借款人發(fā)生了逾期。

有業(yè)內(nèi)人士稱，大量的逾期還是與點(diǎn)融網(wǎng)缺少資產(chǎn)端把控能力有關(guān)，由于資產(chǎn)端的質(zhì)量較低以及風(fēng)控審核未嚴(yán)格把關(guān)，因而造成了壞賬逾期率較高的情況。

管理混亂

10月26日下午，一則點(diǎn)融網(wǎng)CFO崔亞文毆打員工的帶圖微博廣泛流傳，微博上關(guān)于點(diǎn)融網(wǎng)的熱門搜索詞也變成了“點(diǎn)融 崔亞文”、“點(diǎn)融 打人”等關(guān)聯(lián)詞語。

據(jù)微博網(wǎng)友“用戶125943384”稱，“25日下午，點(diǎn)融高管崔亞文帶社會(huì)人士毆打點(diǎn)融5年老員工，致使對(duì)方送搶救室生死未卜，同時(shí)崔亞文囂張叫嚷，在場(chǎng)勸架員工一律開除!大庭廣眾之下，該員工還連續(xù)被毆打兩次，致使員工被打入ICU，聽說現(xiàn)在還沒脫離危險(xiǎn)期。”隨后該網(wǎng)友在微博上更新后續(xù)進(jìn)展，崔亞文被警方拘留，在公安局過夜。崔亞文等人毆打點(diǎn)融網(wǎng)員工的視頻監(jiān)控錄像也被發(fā)布在了該博主的微博中。

《投資者報(bào)》記者通過微博聯(lián)系到了這位網(wǎng)友并向其求證相關(guān)事實(shí)，但該用戶稱，“具體也不大清楚細(xì)節(jié)和該員工被打原因，只是替被打的人鳴不平。”

高管打人事件過去了一天，點(diǎn)融方面公開澄清，公司某董事表弟張鳴亮使用暴力從公司財(cái)務(wù)人員手中搶走并私藏公司公章和法人章。公司聯(lián)系董事長兼執(zhí)行總裁崔亞文及管理層人員，在索要過程中，發(fā)生推搡、拉扯等肢體接觸。點(diǎn)融表示，事件已由警方處理協(xié)調(diào)，公司將起訴發(fā)布不實(shí)信息的人及平臺(tái)。據(jù)悉，點(diǎn)融網(wǎng)公告中“公司某董事“即為原集團(tuán)聯(lián)席董事長郭宇航。

10月27日，點(diǎn)融集團(tuán)公告宣布了最新人事變更。公告表示，自9月1日起，任命歲亞文為點(diǎn)融集團(tuán)執(zhí)行總裁和聯(lián)席董事長，郭宇航不在擔(dān)任聯(lián)席董事長，所有管理層都向崔亞文匯報(bào)工作。

今年3月，公司原聯(lián)席董事長郭宇航卷入欺詐風(fēng)波。郭宇航于2016年1月開始擔(dān)任上海金童廣告有限公司董事，該公司旗下一替代支付公司“為你付”被220名投資者投訴涉嫌欺詐、跑路。點(diǎn)融方面對(duì)此回應(yīng)，“點(diǎn)融與近通公司沒有任何關(guān)系，不了解該報(bào)道所涉事件的真實(shí)情況。“

點(diǎn)融網(wǎng)近期公布的人事調(diào)整似乎早已有征兆，2017年8月，有媒體曝出郭宇航已經(jīng)不太負(fù)責(zé)點(diǎn)融網(wǎng)的日常經(jīng)營，只是在活動(dòng)場(chǎng)合需要站臺(tái)的時(shí)候出現(xiàn)。在點(diǎn)融網(wǎng)D輪融資前就已套現(xiàn)部分股份，并投資了多家平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，“不管怎么說，從點(diǎn)融網(wǎng)高管崔亞文打人一事或能窺知點(diǎn)融網(wǎng)內(nèi)部管理的混亂。”

從點(diǎn)融網(wǎng)官方披露的信息來看，背景可謂顯赫，從平臺(tái)得到諸多著名風(fēng)投公司投資到高管背景，令人印象深刻。除了資本背景，點(diǎn)融網(wǎng)還收到了諸多領(lǐng)導(dǎo)考察。2015年時(shí)任上海市常委、常務(wù)副市長屠光紹帶隊(duì)考察點(diǎn)融網(wǎng)，隊(duì)伍中隨行的人員有時(shí)任人行上海分行行長張新、時(shí)任上海市政府副秘書長金興明、時(shí)任上海銀監(jiān)局局長廖岷、時(shí)任黃浦區(qū)區(qū)委書記翁祖亮、時(shí)任區(qū)委副書記湯志平等人。

今年6月21日，大連市副市長靳國衛(wèi)、大連市金融發(fā)展局局長張兵、大連市金融發(fā)展局副局長孫國友、旅順區(qū)區(qū)委姜茂生等一行考察點(diǎn)融。今年1月，點(diǎn)融與大連市金融發(fā)展局、大連金融產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)(簡稱“大連金投”)在上海簽署戰(zhàn)略合作備忘錄。而在大連市領(lǐng)導(dǎo)班子考察完畢后的一個(gè)多月，8月7日，點(diǎn)融宣布獲得大連金投集團(tuán)4000萬美元的戰(zhàn)略融資。

這些與領(lǐng)導(dǎo)打交道的場(chǎng)合中，原董事長郭宇航均位列左右，經(jīng)過高管權(quán)力爭斗后，郭宇航被架空，隨他而來的各種資源是否會(huì)一起消失、后續(xù)將對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生什么連鎖影響?《投資者報(bào)》將會(huì)持續(xù)關(guān)注。