陳歆磊、史穎波：智能手機(jī)市場(chǎng)下滑預(yù)示著所有線上業(yè)務(wù)將隨之出現(xiàn)停滯或增長(zhǎng)放緩。全球科技巨頭的轉(zhuǎn)型已經(jīng)悄然而至，中國(guó)公司卻落后了半拍

2月初，各大市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布了全球智能手機(jī)銷量出現(xiàn)下滑的消息。值得注意的是，作為全球第一大智能手機(jī)市場(chǎng)，中國(guó)也歷史性地第一次出現(xiàn)下滑。全球技術(shù)分析公司Canalys的數(shù)據(jù)表明，2017年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)年總出貨量較2016年下跌4%，與手機(jī)廠商的熱情投入呈現(xiàn)冰火兩重天的態(tài)勢(shì)。更有甚者，Strategy Analytics公司的一位分析師表示，全球手機(jī)市場(chǎng)的放緩主要原因是“中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)崩盤”：中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)了高達(dá)16%的暴跌。

不管是個(gè)位數(shù)的下跌還是兩位數(shù)的暴跌，中國(guó)智能手機(jī)的下滑是確定無(wú)疑的。這個(gè)歷史性的下滑之所以不尋常，是因?yàn)樗皇且环N噪音而是真正的信號(hào)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，憑借出口、建筑和消費(fèi)支出的大幅攀升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)七年來(lái)首次加速。2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為6.9%，扭轉(zhuǎn)了從2011年開(kāi)始逐漸放緩的趨勢(shì)。由此可以推斷，手機(jī)市場(chǎng)的下滑完全是其內(nèi)生動(dòng)力不足導(dǎo)致的。這個(gè)信號(hào)或許預(yù)示著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的紅利已經(jīng)見(jiàn)頂，所有線上業(yè)務(wù)將隨之出現(xiàn)停滯或增長(zhǎng)放緩，廣泛的整合將成為必然。

沒(méi)有智能手機(jī)的增長(zhǎng)，就沒(méi)有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利。智能手機(jī)的邊界幾乎就是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的邊界。智能手機(jī)市場(chǎng)的收縮和遇冷，預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)的停滯和增長(zhǎng)放緩幾乎會(huì)同步發(fā)生。所謂見(jiàn)頂，意味著一直穩(wěn)定增長(zhǎng)的日活躍用戶數(shù)將全面出現(xiàn)下降，用戶在互聯(lián)網(wǎng)上停留的時(shí)間也將顯著減少，而且流量成本會(huì)越來(lái)越高昂。這些都是最容易挑動(dòng)投資者敏感神經(jīng)的指標(biāo)。

在流量紅利干涸之后，行業(yè)巨頭們已經(jīng)有所動(dòng)作。在全球幾家市值最高的科技公司披露年報(bào)之際，簡(jiǎn)單梳理一番，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)以下四大趨勢(shì)。這些趨勢(shì)中隱藏著正在發(fā)生的未來(lái)。

在2017年最后一個(gè)季度中，F(xiàn)acebook在北美地區(qū)的日活躍用戶數(shù)首次出現(xiàn)環(huán)比下降，用戶平均每天在Facebook上停留的時(shí)間減少了5000萬(wàn)個(gè)小時(shí)。出人意料的是，F(xiàn)acebook的廣告收入仍在以同比接近50%的增速增長(zhǎng)。這意味著社交巨頭Facebook已經(jīng)成功擺脫了依賴流量增長(zhǎng)來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jī)的模式，而是通過(guò)提高廣告質(zhì)量、更精準(zhǔn)地投放來(lái)提高廣告收入，從每位用戶身上獲得了更多的收益。這是趨勢(shì)一：通過(guò)精細(xì)管理和精準(zhǔn)營(yíng)銷來(lái)保持增長(zhǎng)。

趨勢(shì)二是尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。一個(gè)最好的例子是亞馬遜。在過(guò)去的12個(gè)月中，亞馬遜股價(jià)的累計(jì)漲幅為73%。發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)之后，至少已有13位市場(chǎng)分析師上調(diào)了亞馬遜的目標(biāo)股價(jià)。甚至有分析師給出了1750美元的目標(biāo)股價(jià)。按照該股價(jià)計(jì)算，亞馬遜市值將達(dá)到約8500億美元，成為全球市值最高的公司。亞馬遜的增長(zhǎng)來(lái)自兩個(gè)方面，“金牌會(huì)員”的會(huì)員費(fèi)和云計(jì)算業(yè)務(wù)。前者是傳統(tǒng)的定價(jià)策略，后者是一種新技術(shù)。

趨勢(shì)三是互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)線下，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)要場(chǎng)景、要數(shù)據(jù)、要流量。在去年12月以100億元的大手筆布局新零售版圖之后，1月底，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，計(jì)劃投資約340億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份。這將是全球互聯(lián)網(wǎng)公司和實(shí)體商業(yè)巨頭之間最大的單筆戰(zhàn)略投資之一。幾天之后，騰訊又以戰(zhàn)略投資者的身份斥資25億元收購(gòu)了海瀾之家5.31%的股份。這些大手筆的收購(gòu)，一方面是競(jìng)爭(zhēng)的需要，另一個(gè)原因就是迫于線上增長(zhǎng)放緩、成本增加。

趨勢(shì)四是從互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)物聯(lián)網(wǎng)。上周，谷歌的母公司Alphabet公布財(cái)報(bào)，2017年?duì)I收為1108.55億美元。雖然網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)依然帶來(lái)了大筆收入，但當(dāng)天的股價(jià)卻下跌約5%。投資者之所以如此恐慌，是因?yàn)樵谝苿?dòng)搜索領(lǐng)域，谷歌的流量購(gòu)置成本在2017年達(dá)到216億美元，比上年增長(zhǎng)29%，超過(guò)了Google核心廣告業(yè)務(wù)20%的收入增長(zhǎng)，這是導(dǎo)致其第四季度出現(xiàn)虧損的原因之一。谷歌的網(wǎng)絡(luò)廣告營(yíng)收占總營(yíng)收的約85%。一旦流量紅利終結(jié)之后，投資者擔(dān)心谷歌無(wú)法找到在搜索廣告以外找到真正的收入來(lái)源。

那么，谷歌如何能擺脫困境呢? 答案可能是物聯(lián)網(wǎng)，從出行入口：無(wú)人駕駛切入這一市場(chǎng)。1月初，美國(guó)最大的汽車制造商菲亞特克萊斯勒汽車公司(Fiat Chrysler Automobiles，簡(jiǎn)稱FCA)對(duì)外披露，與谷歌達(dá)成了一項(xiàng)大規(guī)模協(xié)議，谷歌無(wú)人駕駛項(xiàng)目Waymo將采購(gòu)“數(shù)千輛”該公司的新型自動(dòng)駕駛小型貨車來(lái)擴(kuò)充其無(wú)人駕駛車隊(duì)，這批車將在今年底加入谷歌，谷歌目前擁有大約600輛FCA轎車。該車型售價(jià)大約4萬(wàn)美元。從這個(gè)規(guī)模來(lái)看，谷歌已經(jīng)全面突破了無(wú)人駕駛的技術(shù)障礙，無(wú)人駕駛的商業(yè)化箭在弦上。無(wú)人駕駛被視為未來(lái)最有前景的一場(chǎng)革命，它對(duì)人類的作用就相當(dāng)于今天的手機(jī)。既然蘋果可以憑借一部手機(jī)成為全球市值最高、最受尊敬的公司，對(duì)科技巨頭來(lái)說(shuō)，這是兵家必爭(zhēng)之地。