題：龍頭企業(yè)上調(diào)硅片價(jià)格，光伏產(chǎn)業(yè)鏈新一輪價(jià)格周期將至？

(資料圖)

作者 夏日 安邦智庫(kù)(ANBOUND)研究員

8月27日，隆基綠能公示其最新單晶硅片價(jià)格，P型M10 150μm厚度產(chǎn)品上調(diào)15.4%。而另一家光伏硅片龍頭TCL中環(huán)最新報(bào)價(jià)顯示，全品類(lèi)硅片價(jià)格上調(diào)3%以上。

兩大光伏企業(yè)上調(diào)硅片價(jià)格的重要原因就是原材料上漲。下半年以來(lái)，多晶硅價(jià)格已經(jīng)連續(xù)6周上漲。8月30日，生意社多晶硅基準(zhǔn)價(jià)為81666.67元/噸，與本月初(78333.33元/噸)相比，上漲了4.26%。

筆者認(rèn)為，短期內(nèi)基本肯定會(huì)有更多光伏企業(yè)上調(diào)價(jià)格。表面看是兩大龍頭光伏企業(yè)上調(diào)價(jià)格的示范作用，實(shí)際上還是源于硅片價(jià)格本身。首先，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格還會(huì)有一定幅度上漲，尤其是n型料漲幅較大，直接推動(dòng)硅片價(jià)格上漲。其次，過(guò)去停產(chǎn)的部分硅片企業(yè)需要補(bǔ)庫(kù)存，短期增加硅片需求。最后，根本原因還在于當(dāng)前國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)規(guī)模超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，而且進(jìn)入傳統(tǒng)的裝機(jī)旺季，這在很大程度上帶動(dòng)硅片需求。

不過(guò)，這并不意味著整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入新一輪價(jià)格周期。預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)入短期上升后，將會(huì)出現(xiàn)一定幅度的回落。從行業(yè)整體看，目前硅料、硅片總體供給仍然過(guò)剩，難以短期內(nèi)改變。而目前的庫(kù)存依然較高，市場(chǎng)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)存的情況幾乎不會(huì)出現(xiàn)。此外，在“雙碳”背景下，國(guó)家政策的大力支持將促進(jìn)更多規(guī)劃產(chǎn)能落地。比如下半年有多個(gè)多晶硅新增項(xiàng)目投產(chǎn)。最終，產(chǎn)能供應(yīng)過(guò)剩格局可能難以出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。

近日，各大光伏企業(yè)陸續(xù)公布了上半年財(cái)報(bào)。截至8月29日，A股共有12家光伏組件板塊上市公司發(fā)布2023年中報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中11家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。此前光伏企業(yè)股價(jià)普遍出現(xiàn)大幅下跌，在業(yè)績(jī)持續(xù)向好和硅片價(jià)格上漲的情況下，光伏企業(yè)股價(jià)是否將進(jìn)入上漲通道？

筆者認(rèn)為，在“雙碳”背景下，基于政策的支持，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)需求短期內(nèi)仍將有一定的提升，但長(zhǎng)期看顯然難以持續(xù)，困局猶在。而從宏觀角度看，硅片價(jià)格短期上漲對(duì)企業(yè)股價(jià)上漲影響有限。一是國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)本身內(nèi)卷化。目前，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能本身就已經(jīng)總體過(guò)剩，而在國(guó)家政策的支持下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)都在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。二是光伏產(chǎn)品貿(mào)易出口不佳。在逆全球化背景下，一方面，境外國(guó)家尤其歐洲國(guó)家加大對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的各種審查，大幅減少?gòu)闹袊?guó)進(jìn)口光伏產(chǎn)品；另一方面，歐美國(guó)家采取各種政策，加大力度支持本土光伏企業(yè)，壓縮中國(guó)光伏企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

本文由中新經(jīng)緯研究院選編，因選編產(chǎn)生的作品中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書(shū)面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。選編內(nèi)容涉及的觀點(diǎn)僅代表原作者，不代表中新經(jīng)緯觀點(diǎn)。

責(zé)任編輯：宋亞芬