(薛宇飛)2022年四季度，不少債券型基金的收益出現(xiàn)大幅波動，致使部分投資者選擇贖回產(chǎn)品，這進(jìn)一步導(dǎo)致一些產(chǎn)品宣布提高份額凈值精度。進(jìn)入2023年，仍有多只債基發(fā)布類似公告，原因也多為發(fā)生大額贖回。

在提高份額凈值精度的基金產(chǎn)品中，也有特例。興業(yè)基金今年2月6日公告稱，因發(fā)生大額贖回，旗下的混合型基金——興業(yè)國企改革混合自2月3日起提高基金份額凈值精度。它也成為春節(jié)后首只提高凈值精度的混合型基金。

(資料圖)

節(jié)后首只大額贖回混基 機(jī)構(gòu)持有份額較高

根據(jù)興業(yè)基金的上述公告，興業(yè)國企改革混合2月3日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與托管人協(xié)商一致，決定自當(dāng)日起提高該基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

據(jù)興業(yè)國企改革混合2022年四季度報(bào)告，該產(chǎn)品存在單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的情況。披露顯示，在2022年12月28日-2022年12月31日，某單一投資者持有3030.59萬份額，份額占比達(dá)24.38%。

四季報(bào)中，興業(yè)國企改革混合就提示，如果該類投資者集中贖回，可能會對基金造成流動性壓力；同時(shí)，該等集中贖回將可能產(chǎn)生份額凈值尾差風(fēng)險(xiǎn)；基金凈值波動的風(fēng)險(xiǎn)；因引發(fā)基金本身的巨額贖回而導(dǎo)致中小投資者無法及時(shí)贖回的風(fēng)險(xiǎn)；因基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元從而影響投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)或造成基金終止等風(fēng)險(xiǎn)。

觀察數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，興業(yè)國企改革混合的大額贖回，或與近期基金收益回升、機(jī)構(gòu)選擇“落袋為安”有關(guān)。截至2022年四季度末，興業(yè)國企改革混合A、C的份額凈值分別為2.355元、2.352元。而受到去年四季度末以來的股市回暖影響，該基金的凈值已經(jīng)有所反彈，至2023年2月3日出現(xiàn)大額贖回當(dāng)天，A、C類份額的單位凈值分別達(dá)到了2.5026元、2.4985元，較2022年年末有所回升。

2023年以來，還有一只混合型基金出現(xiàn)大額贖回。1月5日，匯安基金旗下匯安豐益C因?yàn)?月3日發(fā)生大額贖回而調(diào)整凈值精度。數(shù)據(jù)顯示，該基金同樣存在機(jī)構(gòu)持有份額較高的情況，在2022年四季度，三位機(jī)構(gòu)投資者分別申購了1329.90萬份、2927.79萬份、3.44億份的匯安豐益基金，截至年末，持有份額比例分別達(dá)到12.27%、27.01%、42.48%，合計(jì)達(dá)81.76%。

機(jī)構(gòu)投資者投資份額占比大，自然會有大額贖回的可能性。根據(jù)匯安豐益C表現(xiàn)，該基金單位凈值在2021年上半年一度超過了1.5元，之后一路回調(diào)，至2022年年末降到1.0029元。今年1月3日，該基金單位凈值調(diào)整為1.0031元，此后基本維持這一水平。

收益連續(xù)兩年告負(fù) 2023年會否有行情？

興業(yè)國企改革混合成立于2015年9月，成立時(shí)，產(chǎn)品募集有效認(rèn)購總戶數(shù)為7363戶，凈認(rèn)購金額約3.89億元。當(dāng)時(shí)，興業(yè)基金內(nèi)部員工認(rèn)購約188.97萬份。到2022年6月，該產(chǎn)品增設(shè)C類份額。

目前，興業(yè)國企改革混合的基金經(jīng)理為劉方旭，管理該產(chǎn)品超過7年。就A類份額而言，2016-2019年間，該基金的規(guī)模均低于3億元，到2020年年末，規(guī)模達(dá)到5.13億元，之后又出現(xiàn)下降。截至2022年四季度末，興業(yè)國企改革混合A的資產(chǎn)凈值降至了2.21億元，興業(yè)國企改革混合C的資產(chǎn)凈值約為7155.31萬元。

2021年、2022年，興業(yè)國企改革混合A的收益表現(xiàn)不佳，凈值增長率分別為-6.62%、-5.33%，均告負(fù)。成立以來至2022年年末，興業(yè)國企改革混合C的凈值增長率則為-7.04%。截至2022年年末，興業(yè)國企改革混合的股票倉位為71.28%，重倉以白酒為代表的消費(fèi)股，其前十大重倉股分別為貴州茅臺、古井貢酒、中國海油、招商銀行、山西汾酒、中國神華、瀘州老窖、愛美客、中航重機(jī)、中國中免。

2022年，A股上市的白酒股股價(jià)整體不佳，板塊表現(xiàn)呈下行走勢。興業(yè)國企改革混合重倉的4只白酒股中，貴州茅臺全年下跌13.76%，山西汾酒下跌9.24%，瀘州老窖下跌10.33%，古井貢酒股價(jià)則上漲10.47%。該基金第三大重倉股中國海油于2022年4月在A股上市，上市之初股價(jià)出現(xiàn)一定程度上漲，但根據(jù)披露，中國海油在第四季度才進(jìn)入興業(yè)國企改革混合的十大重倉股之列，而在四季度時(shí)，中國海油的股價(jià)處于波動狀態(tài)，出現(xiàn)微幅下跌。

在四季報(bào)中，劉方旭稱，2022年四季度，新冠防疫措施動態(tài)優(yōu)化，海外美聯(lián)儲持續(xù)高強(qiáng)度加息之后力度開始放緩，主要股指均呈現(xiàn)震蕩筑底之勢。整體而言，市場大概率將逐步完成震蕩筑底，2023年主要股指預(yù)計(jì)將有較好表現(xiàn)。下一階段，該基金將在對消費(fèi)、價(jià)值、周期等主要品類資產(chǎn)進(jìn)行均衡配置的基礎(chǔ)上自下而上精選個股。

進(jìn)入2023年，伴隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，白酒等消費(fèi)股走出一波行情，截至2月9日，貴州茅臺股價(jià)累計(jì)上漲超5%，古井貢酒漲超4%，瀘州老窖漲超7%，山西汾酒漲超1%。近1個月以來，興業(yè)國企改革混合凈值增長率達(dá)到1.20%。

興業(yè)基金去年上半年凈利下滑 利潤指標(biāo)增幅較慢

興業(yè)基金是由興業(yè)銀行控股，后者持股比例達(dá)90%。據(jù)興業(yè)銀行2022年中報(bào)，2022年上半年，興業(yè)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.12億元，凈利潤1.83億元，凈資產(chǎn)收益率4.49%。對比2021年同期，興業(yè)基金的凈利潤規(guī)模有所下滑。2021年上半年，該基金公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.80億元，凈利潤2.07億元，凈資產(chǎn)收益率5.73%。

回顧過往幾年數(shù)據(jù)，興業(yè)基金的營收規(guī)模不斷壯大的同時(shí)，利潤指標(biāo)的增速并不明顯。2019年-2021年，興業(yè)基金的營業(yè)收入分別為8.80億元、10.47億元、12.12億元，凈利潤分別為4.21億元、4.45億元、4.91億元，凈資產(chǎn)收益率分別為14.23%、13.32%、13.08%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，興業(yè)基金目前的管理規(guī)模超過2800億元，較2021年2540.43億元有所增加，排在152家公募機(jī)構(gòu)的第27位。過去幾年，興業(yè)基金管理非貨基金的規(guī)模增速快于整體基金規(guī)模增速，截至2022年上半年，非貨基金管理規(guī)模達(dá)1669.95億元，占比超六成。

在興業(yè)基金的非貨基金中，債券型基金占據(jù)絕大多數(shù)，股票型和混合型基金的比例較低。規(guī)模最大的混合型基金是興業(yè)興睿兩年持有期混合A，2022年末的規(guī)模為46.75億元，當(dāng)年的凈值增長率為-10.08%。(更多報(bào)道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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