題：春節(jié)消費復蘇呈現區(qū)域分化

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作者 鐘正生 平安證券首席經濟學家

張德禮平安證券資深宏觀分析師

常藝馨平安證券宏觀分析師

2023年春節(jié)期間消費相關行業(yè)營收有所恢復，消費的亮點在于旅游、餐飲、電影等服務消費，互聯網平臺交易活躍度較高，反應更為靈敏。不過，消費的結構分化較為明顯，或不宜高估其整體的恢復力度。春節(jié)消費品類的亮點在于旅游、餐飲等接觸性服務消費；區(qū)域的亮點在于中西部人口、旅游大省。

商貿消費方面，春節(jié)期間消費相關行業(yè)營收有所恢復。據國家稅務總局發(fā)布的增值稅發(fā)票數據，春節(jié)假期全國消費相關行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%。據我們的不完全統計，11個省、直轄市(包括北京、上海、天津、山東、河南、湖南、江西、河北、安徽、四川、陜西)，春節(jié)期間重點監(jiān)測商貿流通企業(yè)(零售、餐飲等)營業(yè)收入的加權平均增速為7.63%。

分品類看，前期表現偏弱的服務消費恢復更快。國家稅務總局數據表明，春節(jié)服務消費同比增長13.5%，較商品消費的同比增速高出3.5個百分點。服務型消費中旅行社及其他服務、民宿消費的反彈力度更強，同比增速分別達1.3倍、74.2%。

圖1 消費企業(yè)春節(jié)收入增長數據

圖2 春節(jié)服務類、食品煙酒類消費收入較快增長

根據我們統計，分區(qū)域看，北上、東部地區(qū)與中西部省份的分化較大。春節(jié)消費區(qū)域的亮點在于中西部人口、旅游大省，但北京、上海及東部沿海區(qū)域春節(jié)期間的消費表現較弱。中西部區(qū)域重點監(jiān)測商貿流通企業(yè)營收增速較快；其原因一方面是過去兩年“就地過年”對于這些省份的沖擊相對較大，存在一定的低基數效應；另一方面在于，中西部人均GDP(國內生產總值)弱于東部沿海地區(qū)，居民消費的潛在增速水平本身較高。

需要注意的是，稅務總局的增值稅發(fā)票往往由更加規(guī)范的大中型企業(yè)開具，各地區(qū)商務廳(局)重點監(jiān)測的商貿企業(yè)也傾向于中大型及連鎖企業(yè)，兩個統計口徑都會遺漏小額、高頻次的線下消費，存在一定的樣本偏差。

圖3 春節(jié)期間，部分省、市重點監(jiān)測商貿流通企業(yè)(零售、餐飲等)的營收增長

國內旅游方面，根據文化和旅游部數據中心的統計，2023年春節(jié)假期全國國內旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年同期的88.6%；實現國內旅游收入3758.43億元，同比增長30.0%，恢復至2019年同期的73.1%。對比2020年中秋國慶節(jié)至今主要節(jié)日的國內旅游人次和收入的恢復率(均和2019年同期相比)，2023年春節(jié)的兩個恢復率處于較高水平，但和疫情前的水平仍有差距。

圖4 和2019年相比，2023年春節(jié)國內旅游出行人次和收入的恢復率在主要節(jié)日里處于較高水平

電影票房方面，據國家電影局和燈塔專業(yè)版數據統計，2023年春節(jié)檔(1月21日-1月27日)，全國電影票房收入為67.58億元，同比增長11.89%，和2019年同期相比的恢復率為114.6%。春節(jié)檔觀影人次為1.29億，同比增速達13.16%，增速略快于票房收入；電影票(含服務費)均價為52.3元，較2022年同期略有下行。

2023年電影春節(jié)檔表現較好，離不開疫情防控政策優(yōu)化在活躍線下活動、增加消費場景方面的積極作用。不過，票價穩(wěn)中有降、影片質量較高、類型較為多元等因素也有其助推作用。

平臺交易方面，平臺企業(yè)服務類消費數據亮眼。一是美團數據顯示，2023年生活服務業(yè)迎來“開門紅”，春節(jié)假期前6天日均消費規(guī)模比2019年春節(jié)增長66%；其中，全國多人堂食套餐訂單量同比增長53%。二是京東《2023春節(jié)假期消費趨勢》數據顯示，2023年春節(jié)期間生活服務、手機保障服務、家電維修、電池換新和電腦安裝的成交額比2022年春節(jié)同期增長分別達302%、296%、83%、57%、53%。

低線城市春節(jié)消費表現更強。返鄉(xiāng)過年、電商渠道下沉，拉動低線級市場消費更快增長。一是支付寶數據顯示，春節(jié)期間三線及以下城市消費金額同比2022年春節(jié)同期漲幅近20%，漲幅超過一二線城市。二是京東銷售情況顯示，近三年低線級市場成交額占比逐年提升，與2021年春節(jié)期間相比，2023年4-6線市場成交額占比提升了10%。(中新經緯APP)

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責任編輯：張芷菡