(宋亞芬)新年伊始，樂衷于新年在中國A股買買買的北向資金連續(xù)11個交易日進行“大掃貨”，而且購買力驚人——11天買入金額接近2022年全年，創(chuàng)下滬深港通開通以來單月凈買入額歷史新高。

(資料圖)

中國資產(chǎn)對全球資金的吸引力提升

Wind數(shù)據(jù)顯示，17日，北向資金全天凈買入92.88億元，其中滬股通凈買入43.16億元，深股通凈買入49.72億元。1月以來累計11個交易日，北向資金凈買入達891億元，接近2022年全年的凈買入額900.20億元。

對于北向資金年初以來的超紀錄凈流入，星圖金融研究院副院長薛洪言對中新經(jīng)緯表示，這表明中國資本市場獲得了全球投資者的共識，對全球資金的吸引力提升?！?023年，全球經(jīng)濟大概率衰退，而中國經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢向好，在估值偏低和基本面向好雙重利好驅(qū)動下，A股資產(chǎn)相對優(yōu)勢顯著?！?/p>

中信建投證券首席策略官陳果也持類似觀點。具體來看，陳果認為，基本面方面，隨著疫情政策優(yōu)化調(diào)整和地產(chǎn)等一系列支持刺激政策陸續(xù)出臺，在2023年美歐經(jīng)濟體面臨衰退壓力的情況下，中國經(jīng)濟有望步入復(fù)蘇，中國資產(chǎn)具備基本面優(yōu)勢。流動性方面，2023年以來美元指數(shù)和人民幣匯率繼續(xù)回落，人民幣匯率升值至6.7附近，與此同時美債利率也結(jié)束了2022年12月的反彈趨勢，從3.88%下探至3.5%附近，中美利差隨之收窄。

此外，美國12月CPI(消費價格指數(shù))環(huán)比下降0.1%，同比上漲6.5%?！斑@說明美國通脹壓力轉(zhuǎn)緩和美聯(lián)儲加息步入尾聲基本得到確認?！标惞硎?，正是在中國基本面和美聯(lián)儲政策預(yù)期雙雙改善的推動下，北向資金強勁流入。

不過，允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟學(xué)家付立春認為，外資的大舉買入更多是增量上的，其規(guī)模的絕對量相對中國的巨大市場而言并不是很大。

外資為何喜好開年“掃貨”？

歷年數(shù)據(jù)顯示，北向資金流入具有明顯的“開門紅”效應(yīng)，外資一般都會在1月至2月大幅加倉A股。

北向資金為何喜好開年買買買？對此，薛洪言表示，一年之計在于春。1月份是機構(gòu)資金重要的配置節(jié)點，也是全球資金進行大類資產(chǎn)配置和區(qū)域配置的重點節(jié)點。當(dāng)全球資金看好A股市場新一年表現(xiàn)時，就傾向于在1月加大對A股的配置力度。

陳果則認為，這一方面是因為年初時海外流動性環(huán)境往往相對友好，處于偏充裕的狀態(tài)；另一方面是因為海外投資機構(gòu)也會在年初時進行全年戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基準(zhǔn)調(diào)整，可能會考慮加倉新興市場，作為新興市場領(lǐng)頭羊的中國A股資產(chǎn)隨之受益。

“短期來看，在節(jié)前內(nèi)資機構(gòu)交易情緒相對冷清的背景下，北向資金成為近期主導(dǎo)市場的主要增量資金之一，也對近期市場風(fēng)格產(chǎn)生了明顯影響。長期來看，外資對于A股仍然低配，A股里的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將吸引北向資金持續(xù)流入，為A股市場帶來資金活水?！标惞f。

具體來看，薛洪言進一步指出，北向資金重點買入的板塊漲幅明顯，會吸引更多資金買入，容易成為階段性市場主線，北向資金也在相當(dāng)程度上主導(dǎo)了A股市場風(fēng)格。

此外，陳果認為，北向資金也將促進A股的機構(gòu)化進程，作為A股市場里的“鯰魚”推動市場環(huán)境和投資理念健康發(fā)展。

要跟著外資買買買嗎？

北向資金主要加倉在保險、銀行、高端白酒、新能源龍頭等方向?！斑@分別對應(yīng)地產(chǎn)政策拐點驅(qū)動的大金融重估、疫情放開對應(yīng)的消費回暖和中長期高端制造結(jié)構(gòu)升級等邏輯。”薛洪言分析，上述板塊的估值處于合理偏低位置，且短期和中期邏輯向好，對國內(nèi)投資者也具有較好的投資借鑒意義。

陳果也認為，從資金性質(zhì)上來看，北向資金背后主要是以國際主權(quán)基金和養(yǎng)老金為代表的配置型資金，更加看重基本面，追求長期穩(wěn)健的收益，因此其行業(yè)配置和調(diào)整方向具備一定的參考價值。

對此，付立春也表示認同。但他同時強調(diào)，“并不是說別人怎么買就需要怎么買，可能更多是一個參考。”(中新經(jīng)緯APP)

本文由中新經(jīng)緯研究院原創(chuàng)，中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。

責(zé)任編輯：孫慶陽