(薛宇飛 實(shí)習(xí)生 李俊浩)在發(fā)布了三次提示后，同泰基金于12月19日晚正式公告，宣布同泰慧選基金合同終止并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算。清盤的原因就在于基金資產(chǎn)凈值低于2億元人民幣，觸發(fā)了基金合同終止情形。

基金清盤似乎走向常態(tài)化。12月份以來，已經(jīng)有融通研究?jī)?yōu)選、中歐美益穩(wěn)健兩年、上投摩根中證消費(fèi)、中銀恒裕9個(gè)月等21只產(chǎn)品宣告清盤，而截至2022年12月20日，全年清盤數(shù)量達(dá)到217只。

【資料圖】

今年清盤基金達(dá)217只

同泰慧選成立于2019年12月17日，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)為2879戶，募集期間凈認(rèn)購金額為1.79億元。之后，管理規(guī)模呈現(xiàn)下降走勢(shì)，到2022年三季度末降至3379.51萬元。

同泰慧選在第一任基金經(jīng)理沈莉的任期內(nèi)(2019年12月17日-2021年7月7日)，產(chǎn)品的回報(bào)率還十分可觀，同泰慧選A任內(nèi)回報(bào)率達(dá)80.24%。但這之后，收益情況明顯變差。根據(jù)2022年三季度，同泰慧選A、C成立以來的凈值增長(zhǎng)率分別為-18.09%、-19.00%。

進(jìn)入11月，同泰基金三次公告稱，同泰慧選可能觸發(fā)基金合同終止情形。到同泰慧選生效三年期滿的2022年12月17日，基金資產(chǎn)凈值若低于2億元，基金管理人將終止《基金合同》，并履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。顯然，同泰慧選的資產(chǎn)凈值未能出現(xiàn)大幅增加，最終只得于19日宣告清盤。

中銀基金的中銀恒裕9個(gè)月、泰達(dá)宏利旗下的泰達(dá)宏利創(chuàng)盈混合均因“連續(xù) 50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元”的原因，宣布進(jìn)行清盤。中銀恒裕9個(gè)月成立于2019年12月20日，募集期間凈認(rèn)購金額約為13.79億元，但僅僅過了兩個(gè)季度，其規(guī)模就斷崖式下降，業(yè)績(jī)回報(bào)一直表現(xiàn)平平。泰達(dá)宏利創(chuàng)盈混合的規(guī)模在今年出現(xiàn)大幅下降，在一季度末，基金資產(chǎn)凈值約為3.46億元(A、C總計(jì))，但到三季度末，凈值規(guī)模降至了3659萬元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月20日，12月已經(jīng)有融通研究?jī)?yōu)選、中歐美益穩(wěn)健兩年、上投摩根中證消費(fèi)、華安新瑞利、國聯(lián)安中小綜指(LOF)、嘉實(shí)中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等21只基金發(fā)布清盤公告。拉長(zhǎng)時(shí)間看，2022年以來清盤基金的數(shù)量達(dá)到217只，具體看，1月-11月，分別有16只、12只、17只、17只、13只、21只、14只、15只、22只、15只、36只基金清盤。

217只的清盤規(guī)模，在過去幾年算一個(gè)什么水平？據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2017年以來的5年間，基金清盤數(shù)量最多的年份是2018年，當(dāng)年全年的基金清盤數(shù)量達(dá)到430只，其次是2021年的254只，剩余的3年均低于200只，2017年、2019年、2020年分別為109只、133只、174只。

截至12月20日，2022年以來清盤的基金中，股票型基金有51只，混合型基金有85只，債券型基金有73只，其它類型基金5只。對(duì)比2017年以來各年份的數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，2022年股票型基金的清盤數(shù)量是歷年最多的。

中小基金公司清盤壓力大

217只清盤基金中，都是哪些機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品？根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這既包括了博時(shí)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金等規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)，也有中小公司，總體上看，中小基金公司占比較多。

截至12月20日，基金清盤數(shù)量達(dá)到8只的基金公司分別是建信基金、民生加銀基金、融通基金、九泰基金；長(zhǎng)盛基金、嘉實(shí)基金的清盤數(shù)量也較多，均達(dá)到了7只；博時(shí)基金、長(zhǎng)信基金達(dá)到6只，中銀基金、中歐基金、中金基金、銀華基金、匯添富基金、華安基金、安信基金均達(dá)到4只。

梳理會(huì)發(fā)現(xiàn)，公募基金清盤的理由十分集中，要么是觸發(fā)合同終止條款，要么是持有人大會(huì)表決通過。觸發(fā)合同終止條款，基本就是資產(chǎn)凈值低于了5000萬元這一門檻。比如，易方達(dá)中債3-5年政策性金融債A在基金合同中約定，“連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的，本基金將根據(jù)基金合同的約定進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算并終止，而無需召開基金份額持有人大會(huì)?！?/p>

基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的基金，一般被稱為“迷你基金”。根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第四十一條，基金合同生效后，連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。

過去，“迷你基金”占據(jù)了基金清盤的主力。而在今年，針對(duì)行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期以來存在的“迷你基金”問題，監(jiān)管展開了一次摸底調(diào)查，要求基金公司在上報(bào)新產(chǎn)品時(shí)，需提交公司存量“迷你基金”情況報(bào)告，包括名稱、數(shù)量及成為“迷你基金”的時(shí)長(zhǎng)等信息，并拿出切實(shí)可行的解決方案，同時(shí)給出解決的時(shí)間期限。因此，基金公司也在以多種方式加速處理“迷你基金”。

不過，除了5000萬元這一門檻，還有不少基金將低于2億元設(shè)定為清盤的依據(jù)。

中金MSCI中國A股紅利A的基金合同中規(guī)定，基金合同生效滿3年之日(指自然日)，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止并進(jìn)行清算。到今年1月25日，該基金生效滿3年，且資產(chǎn)凈值低于2億元，觸發(fā)了上述基金合同終止情形。

如何避免購買到清盤基金？

興業(yè)證券認(rèn)為，基金清盤這一制度對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展好處頗多。首先，基金清盤有利于保護(hù)投資者利益，幫助投資者規(guī)避費(fèi)率高昂的小規(guī)?；鹨约斑\(yùn)營不善的基金公司。其次，清盤機(jī)制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營中，推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展。最后，基金清盤機(jī)制清理了無法適應(yīng)投資者需求、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或者政策監(jiān)管要求的產(chǎn)品，維護(hù)了行業(yè)生態(tài)健康。

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心指出，政策對(duì)迷你基金監(jiān)管正在不斷趨嚴(yán)，基金公司在處理迷你基金時(shí)，一方面可增加投研力度，提升基金業(yè)績(jī)，重視產(chǎn)品持續(xù)營銷來增加基金規(guī)模，擺脫迷你區(qū)間；另一方面可以主動(dòng)針對(duì)旗下的迷你基金進(jìn)行清盤，集中投研力量和公司資源發(fā)展持營拳頭產(chǎn)品。

對(duì)于個(gè)人投資者而言，持有的基金被清盤無疑影響了投資體驗(yàn)。因此，興業(yè)證券總結(jié)了六個(gè)基金挑選的方法，以幫助投資者降低所購買基金被清盤的概率。一是，選擇近一年業(yè)績(jī)排名中位數(shù)以上的基金產(chǎn)品，因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳是基金被清盤的一個(gè)重要原因；二是，不要買基金規(guī)模過小(開放式基金小于5000萬元、發(fā)起式基金小于2億元)或者持有人太少(小于200人)的產(chǎn)品；三是，基金規(guī)模大幅萎縮容易導(dǎo)致產(chǎn)品最終被清盤，挑選基金時(shí)注意產(chǎn)品近期規(guī)模是否大幅下降。

四是，機(jī)構(gòu)持有人比例的大幅下跌可能是引起基金規(guī)模暴跌的重要因素，從而最終導(dǎo)致了基金的清盤，因此，挑選基金時(shí)避開機(jī)構(gòu)持有比例過高(大于90%)的基金產(chǎn)品；五是，基金在市場(chǎng)中存續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，被清盤的概率越低，選擇管理人穩(wěn)定、成立時(shí)間長(zhǎng)(6年以上)的基金產(chǎn)品；六是，規(guī)模較大的知名基金公司有著成熟的運(yùn)營體系和更廣泛的客戶群體，基金被清盤的概率較低；部分小基金公司由于運(yùn)營能力、客戶留存能力較弱，存在產(chǎn)品被清盤概率過高的問題。(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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