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【獨家焦點】王佳燕：新能源車企橫向收購規(guī)模擴大
題：新能源車企橫向收購規(guī)模擴大
作者 王佳燕 前瞻產業(yè)研究院產業(yè)觀察員、分析師
(資料圖)
研究數據顯示，中國新能源汽車產業(yè)在2022年的投融資活動整體表現較為平穩(wěn)。
IT桔子數據庫顯示，2015-2021年中國新能源汽車的投融資熱度呈現波動上升態(tài)勢。2021年，中國新能源汽車產業(yè)的投融資熱度達到了近幾年來的一個最高潮，融資事件為83起，涉及金額832.0億元。截至2022年10月8日，中國新能源汽車產業(yè)發(fā)生融資事件67起，融資金額為374.9億元。
注：上述統計時間截至2022年10月8日，下同。
新能源汽車產業(yè)投融資仍處于早期階段
從單筆融資金額來看，2015-2021年，中國新能源汽車產業(yè)單筆融資金額波動較大，最低為1.1億元/起，最高為2021年的10.0億元/起。2022年，截至10月8日，中國新能源汽車產業(yè)單筆融資金額最高為5.6億元。
目前，中國新能源汽車產業(yè)的融資輪次整體上仍然處于早期階段，且C輪后的融資數量相對較少。2015-2021年，中國新能源汽車產業(yè)投融資事件數量呈現為一種“先下降后上升”的趨勢。2021年作為近年來熱度最高的年份，投融資輪次也主要集中在早期階段。
從融資區(qū)域來看，目前，北京成為新能源汽車產業(yè)投融資企業(yè)集中最多的城市。從2015到2022年10月，北京有關新能源汽車產業(yè)累計投融資事件數量達到106起。其次為上海市，同時間段內的累計投融資事件數量為95起。
從投融資聚集的產業(yè)鏈方向來看，從2021年到2022年10月，新能源汽車產業(yè)投融資熱點主要集中在原材料，以及零部件類企業(yè)，其次為整車制造企業(yè)，專注于汽車后市場的企業(yè)投融資事件數量相對較少。
目前，中國新能源汽車產業(yè)投資代表性企業(yè)有紅杉資本、深創(chuàng)投、軟銀中國資本等投資類企業(yè)；實業(yè)類投資主體有寧德時代、科泰電源、本田汽車等。值得注意的是，新能源汽車產業(yè)也涌現出不少個人投資者，主要輪次出現在天使輪。
新能源汽車產業(yè)的產業(yè)投資基金比較少，依據中國證券投資基金業(yè)協會披露數據，與新能源汽車強相關的產業(yè)基金共計有6個，最高一筆基金管理規(guī)模在50-100億元區(qū)間。
注：帶“*”號的機構目前沒有正在管理的私募基金。
新能源汽車企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模
研究發(fā)現，目前中國新能源汽車產業(yè)的兼并重組事件，多為中游企業(yè)橫向并購同行企業(yè)，以擴大業(yè)務規(guī)模、進行產能擴充為主要目的，同時也有新能源汽車的中游企業(yè)進行后向一體化收購，向原材料和零部件領域布局。其中，最成功的是全球著名的吉利汽車收購沃爾沃100%股權事件。彼時吉利收購的金額大部分為舉債而來，收購后沃爾沃有了充分發(fā)展空間。2021年，沃爾沃全球銷量達到69.6萬輛，市值增長十倍。
直至目前，吉利汽車在全球的收購動作仍然頻繁。2022年9月30日，吉利汽車收購了英國高端汽車品牌阿斯頓·馬丁7.60%的股權。
分析全球新能源汽車產業(yè)兼并重組的幾大典型事件，我們發(fā)現，自2010年至2022年10月，新能源汽車產業(yè)鏈上的兼并重組更多地是并購同行企業(yè)的“橫向一體化”，向原材料和零部件領域“后向一體化收購”的兼并重組案例相對較少。(中新經緯APP)
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責任編輯：李惠聰
