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世界微資訊！大成精密IPO：募資8億多超凈資產(chǎn)2倍，底氣在哪？
(鄧芷若)近日，深圳市大成精密設(shè)備股份有限公司(下稱“大成精密”)向深交所提交招股書，申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。招股書顯示，大成精密IPO擬募資8.64億元，資金主要用于主營業(yè)務(wù)的智能裝備制造項(xiàng)目。
值得注意的是，截至2022年3月31日，大成精密的凈資產(chǎn)為3.23億元，而此次IPO的擬募資額8.64億元是其凈資產(chǎn)的2.67倍，超過其2019年至2021年?duì)I收的總和，更是其2019年至2021年凈利潤總和的7.51倍，募資額如此高，大成精密的底氣在哪里？
(資料圖片僅供參考)
實(shí)控人是夫妻 曾在高校任教
大成精密是一家高新技術(shù)企業(yè)，面向新能源動力電池、儲能電池、數(shù)碼電池等領(lǐng)域提供智能裝備及自動化解決方案。大成精密主營產(chǎn)品包括應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)前、中段核心工序的鋰電池極片測量設(shè)備、鋰電池真空干燥設(shè)備、X-Ray成像檢測設(shè)備等。
招股書顯示，大成精密實(shí)控人為張孝平和周麗新，二人為夫妻關(guān)系。
2011年10月，張孝平和周麗新共同出資100萬元設(shè)立大成精密的前身：大成有限，其中張孝平出資70萬元，周麗新出資30萬元，法定代表人為張孝平，大成有限注冊資本為100萬元。2021年，大成有限依法整體變更設(shè)立為股份有限公司。
截至招股書簽署日，張孝平直接持有公司50.53%的股份，通過新成至泰間接持有公司2.66%的股份、通過弘毅智達(dá)間接持有公司0.13%的股份；張孝平合計(jì)持有公司53.32%的股份，為公司的控股股東。
周麗新則直接持有公司21.65%的股份，與張孝平合計(jì)直接持有公司72.18%的股份；此外，兩人通過力合成、新成至泰合計(jì)間接持有公司3.93%股份。因此，張孝平、周麗新直接及間接合計(jì)持有公司76.11%的股份。
張孝平現(xiàn)年51歲，本科學(xué)歷，1999年8月來廣東發(fā)展，曾在深圳、東莞多家公司擔(dān)任機(jī)械研發(fā)工程師、電氣工程師、銷售經(jīng)理等職務(wù)。2006年1月至2021年11月，創(chuàng)立大成機(jī)電并擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，2011年創(chuàng)立大成有限，并擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，2021年7月至今擔(dān)任大成精密董事長、總經(jīng)理。
此外，招股書提到，張孝平在機(jī)械制造、電氣自動化領(lǐng)域擁有多年的一線工作經(jīng)驗(yàn)，熟悉鋰電池制造工藝和鋰電池設(shè)備原理，并對鋰電池行業(yè)發(fā)展趨勢有著深入理解。其本人署名的技術(shù)專利共106項(xiàng)，其中發(fā)明專利11項(xiàng)。
周麗新為張孝平妻子，現(xiàn)年51歲，本科學(xué)歷，2011年與張孝平一起創(chuàng)立大成有限。2015年8月至2021年7月，擔(dān)任大成有限監(jiān)事，2021年7月至今擔(dān)任大成精密董事。
值得注意的是，張孝平和周麗新分別于1994年7月至1999年7月及1996年7月至2002年7月在安徽淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院任教，可以說，兩個(gè)人是從高校走出來的創(chuàng)業(yè)者。
募資額超凈資產(chǎn)2倍，底氣何在？
業(yè)績方面，大成精密2019年至2021年?duì)I收分別為1.25億元、2.38億元、3.86億元，年均復(fù)合增長率為75.89%；凈利潤分別為715.98萬元、4196.33萬元、6620.98萬元；綜合毛利率為37.26%、41.88%、44.71%，除2019年綜合毛利率低于同行業(yè)平均毛利率外，大成精密2020年和2021年的綜合毛利率均高于同行業(yè)平均毛利率。
客戶方面，寧德時(shí)代、比亞迪、新能源科技等都在大成精密的前五大客戶之列。招股書顯示，2022年1-3月，大成精密的前五大客戶分別為比亞迪、寧德時(shí)代、珠海冠宇、新能源科技、紫建電子。2019年至2021年及2022年1-3月(下稱“報(bào)告期”)，寧德時(shí)代、新能源科技均是大成精密的前五大客戶。根據(jù)招股書，2019年至2021年，前五大客戶銷售占當(dāng)期營收的比例分別為62.40%、65.91%、81.50%，2022年1-3月則達(dá)到了98.45%。
報(bào)告期內(nèi)，大成精密經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為320.48萬元、2533.62萬元、-127.41萬元以及-2614.6萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤。大成精密坦言，如果公司后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額仍持續(xù)低于凈利潤，短期內(nèi)可能會面臨較大的資金壓力，對公司的流動性和經(jīng)營穩(wěn)定性造成不利影響。
招股書顯示，此次大成精密IPO擬募資8.64億元，實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于主營業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目，其中4.39億元用于智能裝備制造項(xiàng)目、1.03億元用于常州智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目、1.22億元用于東莞智能裝備研發(fā)中心項(xiàng)目、2億元用于補(bǔ)充流動資金。
值得注意的是，截至2022年3月31日，大成精密的資產(chǎn)總額為10億元、凈資產(chǎn)3.23億元、貨幣資金1.16億元，2021年?duì)I收為3.86億元，除總資產(chǎn)外，大成精密的凈資產(chǎn)、賬面資金及營收均遠(yuǎn)不及募資額。大成精密表示，本次募集資金到位后，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將得到大幅增加，同時(shí)拓寬公司的融資渠道。
此前，山石網(wǎng)科在IPO申請時(shí)就因凈資產(chǎn)、賬面資金、營收等低于募資金額被上交所問詢，上交所要求其說明募集資金規(guī)模與其本身規(guī)模的匹配性，以及是否具備有效使用募集資金的能力。
中新經(jīng)緯就募資金額為何如此大，以及如何緩解將面臨的資金壓力致電大成精密董事會辦公室，并發(fā)函詢問，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。(更多報(bào)道線索，請聯(lián)系本文作者鄧芷若：dengzhiruo@chinanews.com.cn) (中新經(jīng)緯APP)
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