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天天速讀：“金融茶”暴漲暴跌，錢流入誰口袋？
(馬靜 魏薇)“大益茶漲起來很快，上一波行情一天漲一兩萬元。”一位普洱茶交易經(jīng)紀(jì)人對中新經(jīng)緯如是說。然而，對于大多數(shù)炒茶客而言，這樣的行情已成為歷史。
(資料圖片僅供參考)
從去年8月起，以大益茶為代表的“金融茶”進(jìn)入一輪深跌，至今仍“跌跌不休”。曾引起廣泛關(guān)注的2003年六星孔雀班章餅(散筒)從600萬元/提(約2.8千克)跌至450萬元，大半年跌去150萬元。8月27日發(fā)布的新茶2101金色韻象在9月2日尚是5.85萬元/件(約14.99千克)，隔天單價(jià)就降到5萬元，一天單價(jià)跌超8000元，9月20日顯示其已較高點(diǎn)跌去2.15萬元。
盤古智庫高級研究員江瀚在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，這種暴漲暴跌是消費(fèi)品異化成金融產(chǎn)品的結(jié)果。由于“金融茶”流通盤很小，其中坐莊和操盤的可能性非常大。
從日漲一兩萬到日跌八千，“金融茶”的漲跌背后，錢流入了誰的口袋？誰又是接盤俠？
大益茶“跌跌不休”，多數(shù)從高點(diǎn)腰斬，新茶出現(xiàn)倒掛
近期有媒體報(bào)道普洱茶遭遇大跌，有人虧損上千萬元。中新經(jīng)緯以普洱茶投資者身份走訪了北京多家普洱茶專賣店得知，從整個(gè)市場來看，無論是用于普通消費(fèi)還是批發(fā)的普洱茶，價(jià)格幾乎沒有太大變化，大跌的主要是大益集團(tuán)出品的普洱茶，俗稱大益茶。
云南大益茶業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱大益集團(tuán))始創(chuàng)于1940年，其出品的普洱茶按照年份、批次、規(guī)格等不同分為千余種。大益集團(tuán)前掌舵人吳遠(yuǎn)之在2004年率團(tuán)隊(duì)收購勐海茶廠后，開創(chuàng)性采用“期貨交易”模式運(yùn)作，普洱茶的收藏和金融屬性被放大。因此，普洱茶又被稱之為“金融茶”，今大福、潤元昌、中茶等品牌也是普洱茶二級交易市場的交易品種，不過大益茶流通量更大，是市場主力。
圖：北京某大益茶專賣店 來源：中新經(jīng)緯 馬靜 攝
雖然不是股市，但普洱茶的二級交易市場形成了連貫的運(yùn)作模式，參與者包括發(fā)行方(廠家)、投資者、經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)銷商等，“漲跌幅、K線、大盤指數(shù)、多空對決、單邊下跌”等股票交易用詞也是普洱茶行情交流話術(shù)。普洱茶主要的交易/交流平臺有找找茶(APP)、大益行情網(wǎng)、東和茶葉網(wǎng)等，運(yùn)營公司注冊地址多在廣州。
找找茶APP頁面 來源：找找茶
找找茶APP由廣州找茶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司運(yùn)營，該公司成立于2019年， 注冊資本500萬元，參保人數(shù)為0。大益行情網(wǎng)由普洱茶服務(wù)商廣東大觀茶業(yè)有限公司創(chuàng)建運(yùn)營，該公司成立于2014年，注冊資本1000萬元，實(shí)繳為0，參保19人。東和茶葉網(wǎng)由廣東東和茶葉有限責(zé)任公司運(yùn)營，其成立于2008年，注冊1000萬元，實(shí)繳40萬元，參保36人。
大益茶分為三種價(jià)格：出廠價(jià)、配貨價(jià)和零售價(jià)，分別對應(yīng)廠商、經(jīng)銷商、普通消費(fèi)者。然而，自從去年8月起，大益茶交易進(jìn)入寒冬。大益行情網(wǎng)上，多數(shù)普洱茶價(jià)格從高點(diǎn)腰斬，一些“明星茶”如1801千羽孔雀已從2021年3月的79萬元/件(一件約14.99千克，下同)，跌至28.5萬元/件，包括2001春秋大義在內(nèi)的新茶甚至出現(xiàn)倒掛，跌破了2.25萬元/提(一提約2.5千克，下同)的配貨價(jià)。
金黃色包裝茶餅即為近期發(fā)售的新茶2101金色韻象，店內(nèi)工作人員稱“價(jià)格仍在變動(dòng)，暫無標(biāo)價(jià)” 來源：中新經(jīng)緯 馬靜 攝
走訪過程中，一位大益經(jīng)銷商談起當(dāng)下行情不禁感嘆，一樣是1.5萬元/件的配貨，行情未崩時(shí)，經(jīng)典款7542最便宜的價(jià)格也要3萬元一件，但現(xiàn)在拿到手就要賠5000元。
廣州芳村是中國茶葉最大的集散地，分布著數(shù)十個(gè)大型茶葉批發(fā)市場，茶商數(shù)量超過2萬家。這里也是普洱茶及大益茶交易買賣最核心的地帶，每天都會(huì)更新大益指數(shù)，是茶葉價(jià)格變動(dòng)的最前線，相對而言，大益行情網(wǎng)等線上交易平臺的價(jià)格則具有滯后性，為實(shí)際交易時(shí)的參考價(jià)格。中新經(jīng)緯以投資者身份與一位廣州芳村的茶葉經(jīng)紀(jì)人黎風(fēng)(化名)取得聯(lián)系。對方坦承大益茶多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格正處于低位，自己也有虧損，“20多萬元的群峰(2001 群峰之上)還握在手里”。從大益行情網(wǎng)的數(shù)據(jù)來看，這款2001 群峰之上是2020年出的新茶，目前已跌至10.8萬元/提。
倉頡號暴跌帶崩全產(chǎn)品線
入行5-6年的普洱茶交易商朱良(化名)在和中新經(jīng)緯記者交談時(shí)，將本次大跌稱之為大益明星茶倉頡號崩盤后引發(fā)的后遺癥。
倉頡號是大益集團(tuán)在2021年6月下旬發(fā)售的重磅新品。發(fā)售采用兩種形式，一種是面向益友會(huì)(即大益茶官方線上銷售平臺)尊享會(huì)員(需交年費(fèi)2500元)，每人限購1套，發(fā)售價(jià)格為11760元/套(即357克/片)。類似股票申購，會(huì)員需要提前預(yù)約，中簽后才能支付購買；另一種是面向經(jīng)銷商，配貨價(jià)為7萬元/提(一提有7片，即配貨價(jià)比零售價(jià)低1760元)。
倉頡號發(fā)售之后的行情好似黃粱一夢。發(fā)售次日市場交易價(jià)格立馬飆升至15萬元/提，還不到一個(gè)月，又漲到18.7萬元/提，但此后迅疾回調(diào)，一路下跌至當(dāng)前7.35萬元/提的價(jià)格。
倉頡號的崩盤何以如此猛烈？背后跟大益茶的“期貨交易”模式相關(guān)。通俗理解，即在沒有實(shí)際貨品的條件下，大益茶交易市場也可以憑借提貨單進(jìn)行交易，開出一個(gè)空單，等茶葉價(jià)格攀升后，由上一個(gè)茶客再賣給下一個(gè)茶客，如此循環(huán)往復(fù)，從中獲利。
據(jù)南方周末報(bào)道，倉頡號最終爆雷問題出在空單開得太多，但市場上沒什么現(xiàn)貨。而大益集團(tuán)究竟向經(jīng)銷商配了多少貨，以什么樣的價(jià)格配貨，經(jīng)銷商囤了多少貨，這些信息一直都不透明。
空單太多導(dǎo)致倉頡號崩盤，也是中新經(jīng)緯走訪大益專賣店時(shí)，經(jīng)銷商提出的看法。除此之外，朱良提到，去年吳遠(yuǎn)之的去世消息也給市場帶來一定震蕩，尤其是新茶，“因?yàn)榍耙荒甑男虏枧湄泝r(jià)都比較高，比如一件2001 7742的配貨價(jià)是6萬元，但現(xiàn)在已經(jīng)回調(diào)到了3萬多元，很多新茶都出現(xiàn)了破發(fā)?！?/strong>
參與的投資者也在變少。朱良還提到，之前地產(chǎn)、建材等行業(yè)的客戶一般會(huì)做普洱茶投資，但近來這種客戶少了，普洱茶投資市場不振跟房地產(chǎn)市場有一定關(guān)系。
誰賺錢了？又是誰接盤了？
實(shí)際上，大益茶崩盤不是第一次，暴漲暴跌的故事已經(jīng)上演多回。自稱是大益集團(tuán)第一批經(jīng)銷商的李林(化名)直言，在過往一二十年里，這種行情已經(jīng)經(jīng)歷了三輪。這一次跌得這么厲害，就是前期泡沫比較大，漲得太高了。
將暴漲暴跌演繹得比較淋漓盡致的是大益軒轅號。軒轅號于2017年11月推出，配貨價(jià)為3萬元/件。此后一路上漲，在2021年3月時(shí)已經(jīng)漲到了190萬元/件，漲幅高達(dá)6233.33%，但隨后又震蕩式下跌，如今在65萬元/件，一年跌去了125萬元。
被稱之為頂級普洱茶的2003年六星孔雀班章餅(散筒)從2021年3月的600萬元/提直線下跌到2021年11月的450萬元/提。不過，盡管如此，折算之后，該款茶一克約1607元，約是當(dāng)前黃金價(jià)格的4倍。
大益專賣店陳列的單餅在1000元-6000元之間的普洱茶 來源：中新經(jīng)緯 馬靜 攝
姜蕊經(jīng)營高端普洱茶生意，入行已經(jīng)12年。她告訴中新經(jīng)緯，天價(jià)茶是金融品而非飲用茶。單純就普洱茶而言，物以稀為貴，品質(zhì)好茶價(jià)值也不低，尤其是一些保存非常好的老茶或一些生態(tài)環(huán)境非常好的名山頭的古樹茶，價(jià)值相對來說比較高，但也沒有動(dòng)輒到幾十萬元一公斤的地步。
“由于普洱茶越陳越香的特質(zhì)，因而具備長期投資價(jià)值，但這種大漲大跌是一個(gè)消費(fèi)品被異化成金融產(chǎn)品的結(jié)果，這不是正常的交易現(xiàn)象。對于大益等‘金融茶’來說，由于其流通盤很小，其中坐莊和操盤的可能性非常大。”江瀚在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)如是說。
“總有人愿意去賭?！弊咴L時(shí)，某大益茶專賣店主秦亮(化名)也毫不諱言地指出，大漲大跌跟莊家有關(guān)。莊家不僅是在資金上有優(yōu)勢，還要對產(chǎn)品有所了解，選什么產(chǎn)品、為什么選，背后都有“高人”指點(diǎn)。這涉及品種到底能出多少貨、能拿多少貨等，而且炒作普洱茶也需要講故事。
朱良則提到，和股市類似，大益茶投資也有做短平快的，一般投資時(shí)長是一兩個(gè)月。而
進(jìn)來做短線肯定是跟著莊家走的，特別是新茶，因?yàn)槠湟鐑r(jià)率比較高。
宋宋(化名)是一家普洱茶專賣店店主，店內(nèi)也陳列少數(shù)大益茶。在她看來，大益茶類似金融產(chǎn)品，資金允許可以收，但普通人還是不要參與這種交易買賣，炒作最后的結(jié)果就是經(jīng)銷商賺錢，消費(fèi)者背鍋，無論經(jīng)手多少茶客，最后茶餅還是要拆開來喝，這時(shí)候炒作的代價(jià)還是轉(zhuǎn)嫁到了普通消費(fèi)者身上。
在交流中，秦亮多次對大益茶的這種炒作表示了“不感興趣與不支持”，但他也不否認(rèn)，確實(shí)存在一些經(jīng)銷商沖著掙快錢來，“行情好的時(shí)候，就跟白撿錢一樣，店里的生意都不顧了，只要拿到廠家的配貨在高點(diǎn)出掉，現(xiàn)在行情不好了，就有很多人閉店去做別的。大益集團(tuán)之前說全國有2000多家門店，但聽說現(xiàn)在好多其實(shí)都不干了?！?/p>
秦亮稱，大益茶交易主要是以芳村為主的中間銜接市場來做。市場太亂，可能有弄虛作假，也可能有詐騙，自己開實(shí)體店不會(huì)去摻和，“不能光看漲，價(jià)格差距過大，交不了貨，也就沒人接盤了”。他還提到，自己也會(huì)從芳村拿貨，往來需要驗(yàn)貨，但有時(shí)候交易復(fù)雜且隨意性大。之前從芳村拿了一件新茶，只因?yàn)槭褂帽诩埖陡铋_了快遞箱的膠帶，原包裝有了變化，茶葉價(jià)格就降了6萬元，“一刀下去就賠6萬，交易要求太多了”。
“投資要認(rèn)準(zhǔn)渠道，有些店可能今天賣完明天就跑，關(guān)鍵是要看老板有沒有實(shí)力，開了多久的店?！币晃槐本┐笠娌鑼Ｙu店店主在給中新經(jīng)緯記者講解投資要點(diǎn)時(shí)則這樣強(qiáng)調(diào)。
“沒有百分百賺的，都是資本力量?！崩栾L(fēng)表示，很多人喜歡追漲，但本次割得最慘的就是“追漲又貪”的那些人。
朱良則透露，有一位深圳的老板給春秋大義和滄海兩款茶坐莊，最后虧了兩三個(gè)億出去，但現(xiàn)在也還在做。大益行情網(wǎng)顯示，春秋大義和滄海都是2020年推出的新茶，目前均已跌破配貨價(jià)。
品牌“信徒”：堅(jiān)信不賣就可以迎來價(jià)值回歸
資本實(shí)力是這場博弈中的關(guān)鍵因素，撐不下去的早早退場，除了“硬撐”以外，還有人開始抄底。中新經(jīng)緯走訪交流的幾個(gè)經(jīng)銷商們普遍信奉“時(shí)間換取空間”，堅(jiān)稱此輪大跌只要不賣出就可以迎來價(jià)值回歸。
李林稱“有識之士”都在抄底，“作為投資品，普洱茶的大漲大跌很正常，怕的是沒有交易，沒有人關(guān)注，只要不去變現(xiàn)，總會(huì)漲回去。”
“短平快操作難度系數(shù)太高，肯定會(huì)有超出本身價(jià)值的泡沫。但是做中長線就沒有什么失誤空間，到了一定年份肯定會(huì)漲，只不過是漲了多少的問題?！鼻亓练Q自己為真正支持大益品牌的人，不參與投機(jī)炒作，出于愛好和收藏的初衷來經(jīng)營。他提到，普洱茶每年的升值幅度約是15%-20%左右，愛喝茶和喜歡收藏的可以買一些普通又很便宜的茶，做長線是沒啥問題的。
“當(dāng)初3萬元/件(約10.5千克)入手的大益羊年生肖餅，自己連同周邊的朋友購買了有上千件，現(xiàn)在已經(jīng)跌到了1.15萬元/件左右，但也無所謂，不出就行。行情雖然不好，但我們不太愿意關(guān)注，我對產(chǎn)品未來是有信心的?！鼻亓练Q。
大益羊年生肖餅 來源：中新經(jīng)緯 馬靜 攝
以李林為代表的“長期主義者”的底氣主要來自于對大益“普洱茶第一品牌”的信任。他們認(rèn)為，大益作為行業(yè)品牌之首，有眾多的消費(fèi)者在支持，在工藝和產(chǎn)品質(zhì)量上都有保障。
朱良也在做茶葉回收生意，他透露，近期收的比較多，無論是收藏或者是消耗，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格都不怕，其中“大益新茶出貨比較多，這些茶一出來就是一個(gè)透支未來幾年的產(chǎn)品，所以泡沫大跌得快。”
姜蕊向中新經(jīng)緯表示，15%左右的升值幅度是有的，但最終還是要根據(jù)市場和手里的普洱茶品質(zhì)來決定價(jià)值空間。
“普洱茶越陳越香眾所周知，但它必須具備三個(gè)條件：第一是原料，第二是工藝，第三是倉儲。哪一個(gè)環(huán)節(jié)把控不好，越陳越香的特點(diǎn)可能也不會(huì)實(shí)現(xiàn)，或者說實(shí)現(xiàn)的價(jià)值并不高。如果一開始入手的就是低劣普洱茶，就是放100年也實(shí)現(xiàn)不了越陳越香的特點(diǎn)。”姜蕊提到。
“擺脫消費(fèi)品屬性的做法違背市場根本邏輯”
“通過期貨交易模式炒高普洱茶的價(jià)格實(shí)際上有巨大風(fēng)險(xiǎn)?！比ツ陞沁h(yuǎn)之去世之后，江瀚曾發(fā)文評析大益“金融茶”。他認(rèn)為，普洱茶能夠被大量炒作，核心原因是其采用了歐洲紅酒分級分類標(biāo)準(zhǔn)的一種方式。市場對普洱茶需求較大，短期時(shí)間內(nèi)，這種炒作具有一定價(jià)值。但一旦分級分類標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行者離世，或者說標(biāo)準(zhǔn)體系沒有辦法能夠長期支撐下去，就很有可能出現(xiàn)巨大問題。
如今大益茶又迎一輪大跌，江瀚對中新經(jīng)緯表示，有些高價(jià)茶守著庫存等升值的做法并不靠譜，他再次強(qiáng)調(diào)，普洱茶的流通盤其實(shí)很小，真正的市場就是擊鼓傳花，這種期貨模式在茶行業(yè)的交易中也難以持續(xù)和推廣的。茶葉永遠(yuǎn)是消費(fèi)品，任何擺脫消費(fèi)品屬性的做法都是違背整個(gè)市場根本發(fā)展邏輯。
需要注意的是，這場“豪賭”中的標(biāo)的——普洱茶雖然采用“期貨交易”模式，但并非是經(jīng)過監(jiān)管批準(zhǔn)的期貨交易品種，這意味著普洱茶交易未有完整的監(jiān)管規(guī)則。
上海久誠律師事務(wù)所律師許峰在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，如果有期貨交易場所屬性必須經(jīng)過金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)。普洱茶的這類“期貨交易模式”從目前信息看可能更多還是各主體之間的自治行為。但如果交易人數(shù)太多、換手率過高，且涉及交易金額巨大，或引起監(jiān)管關(guān)注。
吳遠(yuǎn)之在2019年曾對外公開回應(yīng)過“金融茶”的爭議。在他看來，普洱茶是微生物茶，有其獨(dú)特性，在沒有被喝掉之前，微生物一直在工作，茶的品質(zhì)是一直在變化的。隨著時(shí)間的推移，茶的品質(zhì)更好了，價(jià)值更高了，但是由于有消費(fèi)，存世的數(shù)量更少了，所以價(jià)格自然更高了。相當(dāng)于是用更高的價(jià)格買了一個(gè)新產(chǎn)品，這與金融無關(guān)。他還估算，大益產(chǎn)品每年的交易額在500億元之上(2019年估算數(shù)值)。
江瀚認(rèn)為，這也許就是尚未被監(jiān)管關(guān)注的原因之一，其他金融市場都是萬億規(guī)模?！按笠娌枵w交易仍是一個(gè)小眾市場，更多是個(gè)人對個(gè)人的交易所，監(jiān)管出手還要再考慮一下?！?/p>
作為“金融茶”的相關(guān)方，大益集團(tuán)對當(dāng)前市場狀況有哪些看法？是否有針對性措施？中新經(jīng)緯向大益集團(tuán)發(fā)去采訪函數(shù)日未得回復(fù)，大益集團(tuán)辦公室工作人員在電話中表示，“一切以此前發(fā)布的回應(yīng)為主，沒有更多回應(yīng)，‘金融茶’跟大益集團(tuán)沒有關(guān)系。”
中新經(jīng)緯注意到，大益茶官方微信公眾號在7月9日發(fā)布的一篇推文提到，大益集團(tuán)舉辦了一場公益茶會(huì)，邀請律師團(tuán)隊(duì)向銷售大益茶產(chǎn)品的茶商們講解茶類交易的法律法規(guī)知識，還表示將長期為茶商們提供法律咨詢服務(wù)。
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