中新經(jīng)緯2月25日電 題：俄烏沖突下短期黃金仍將震蕩上行

作者 陳靂 川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)

俄烏沖突加劇，多地沖突仍在持續(xù)。2022年以來(lái)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不確定性增加，引發(fā)了市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，黃金作為資本市場(chǎng)上重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)，受到市場(chǎng)青睞，自2月以來(lái)資金大規(guī)模涌入黃金，黃金的避險(xiǎn)屬性推動(dòng)國(guó)際黃金價(jià)格短期內(nèi)大幅上漲，截至2月24日，COMEX黃金期貨月內(nèi)累計(jì)上漲6%，盤(pán)中觸及1976.5美元/盎司，倫敦金現(xiàn)也突破1900美元/盎司。

黃金具有較強(qiáng)的抗通脹屬性。俄烏沖突進(jìn)一步惡化了全球通脹形勢(shì)。首先是油氣方面，俄羅斯是全球重要的原油和天然氣出口國(guó)，俄烏沖突疊加歐美等國(guó)針對(duì)俄羅斯所作出的一系列制裁措施，油氣供應(yīng)前景不樂(lè)觀，自2月以來(lái)，歐洲天然氣價(jià)格飆升，國(guó)際原油價(jià)格也持續(xù)上漲。從短期來(lái)看，能源供應(yīng)偏緊的困境難以解決，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)仍將維持震蕩上行的趨勢(shì)。另一方面，俄羅斯和烏克蘭也是重要的谷物出口國(guó)，在俄烏沖突升級(jí)的背景下，大宗商品價(jià)格走高，國(guó)際糧食價(jià)格持續(xù)上漲，這將推動(dòng)全球通脹上行。而全球通脹壓力走高，將進(jìn)一步提振國(guó)際金價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)黃金仍將呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢(shì)。不過(guò)需要注意的是，若俄烏沖突并未出現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，那么小范圍沖突對(duì)國(guó)際貴金屬價(jià)格的影響可能不會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間，后續(xù)或受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的影響更大。(中新經(jīng)緯APP)

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