中新經(jīng)緯2月23日電 (閆淑鑫 實(shí)習(xí)生 胡一)22日晚，港交所披露了上海楊國(guó)福企業(yè)管理(集團(tuán))股份有限公司(下稱楊國(guó)福麻辣燙) 的上市申請(qǐng)書(shū)，這意味著該公司正式向“麻辣燙第一股”發(fā)起沖擊。

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，楊國(guó)福麻辣燙目前擁有5500多家餐廳，其中只有4家是自營(yíng)餐廳，加盟餐廳撐起了該公司九成以上的收入，但同時(shí)也帶來(lái)了一系列風(fēng)險(xiǎn)。

一年收入逾11億

楊國(guó)福麻辣燙創(chuàng)辦于2003年。據(jù)公開(kāi)報(bào)道，麻辣燙的發(fā)明者是四川人，被稱為“低配版”的火鍋。四川人愛(ài)吃辣，楊國(guó)福麻辣燙創(chuàng)始人楊國(guó)福則在麻辣燙里加入了東北人喜愛(ài)的麻醬，讓它染上了東北味兒。之后楊國(guó)福麻辣燙在東北大受歡迎，并一路狂奔開(kāi)到全國(guó)。

招股書(shū)顯示，截至2022年2月14日，楊國(guó)福麻辣燙旗下共有5578家餐廳，包括位于中國(guó)的4家自營(yíng)餐廳、5554家加盟餐廳和20家海外加盟餐廳。2019年、2020年、2021年1-9月，楊國(guó)福麻辣燙實(shí)現(xiàn)收入11.82億元人民幣、11.14億元、11.63億元；期內(nèi)利潤(rùn)1.81億元、1.69億元、2.02億元。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2020年12月31日，按商品交易總額以及餐廳數(shù)量分別計(jì)算，楊國(guó)福麻辣燙在中國(guó)中式快餐市場(chǎng)中均排名第一；截至2020年12月31日，按收入、商品交易總額以及餐廳數(shù)量分別計(jì)算，楊國(guó)福麻辣燙在中國(guó)麻辣燙市場(chǎng)中均排名第一。

楊國(guó)福麻辣燙在招股書(shū)中介紹，其通過(guò)對(duì)麻辣燙的創(chuàng)新和改良，豐富了麻辣燙的配方，為麻辣燙賦予了新定義，包括改良麻辣燙湯底配方，制備“可以喝的麻辣燙”；推出“斤式自選”服務(wù)模式及“單人單鍋”烹飪方式等，并通過(guò)運(yùn)用統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、易拓展的加盟經(jīng)營(yíng)模式實(shí)現(xiàn)了遍布全國(guó)并觸達(dá)海外的餐廳布局。

楊國(guó)福在接受媒體采訪時(shí)曾表示，楊國(guó)福麻辣燙將在2025年達(dá)到9000至10000家門(mén)店的規(guī)模。

中新經(jīng)緯注意到，加盟餐廳撐起了楊國(guó)福麻辣燙九成以上的收入。招股書(shū)顯示，2019年、2020年、2021年1-9月，楊國(guó)福麻辣燙來(lái)自加盟餐廳的收入分別為10.36億元、10.56億元、10.97億元，占比分別達(dá)87.6%、94.8%、94.3%。該部分收入主要來(lái)自向加盟餐廳銷(xiāo)售統(tǒng)一采購(gòu)貨品等，其中加盟費(fèi)及系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)占比并不高，低于6%。

楊國(guó)福麻辣燙招股書(shū)截圖

23日，中新經(jīng)緯撥打楊國(guó)福麻辣燙官方微博公布的聯(lián)系電話，相關(guān)工作人員介紹，加盟一家楊國(guó)福麻辣燙，加盟商需要支出加盟費(fèi)、保證金、設(shè)備費(fèi)用、裝修費(fèi)用、食材費(fèi)用等多項(xiàng)費(fèi)用。以北京為例，加盟費(fèi)2.79萬(wàn)/年、保證金1萬(wàn)元、設(shè)備費(fèi)用7萬(wàn)萬(wàn)元、首批食材費(fèi)用2萬(wàn)，其余是店鋪費(fèi)用、裝修費(fèi)用等，初期需投入至少41.59萬(wàn)元。

上述工作人員表示，在一線城市加盟楊國(guó)福麻辣燙，毛利率通?？梢赃_(dá)到68%-72%，二三線城市也能達(dá)到65%。不過(guò)，該毛利率只針對(duì)食材，不包含其他費(fèi)用。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，楊國(guó)福麻辣燙定位精準(zhǔn)，以高性價(jià)比產(chǎn)出符合大眾市場(chǎng)消費(fèi)的產(chǎn)品，切入的市場(chǎng)空間足夠大，且明確要通過(guò)加盟的方式幫助自己在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按商品交易總額之和計(jì)算，中國(guó)麻辣燙市場(chǎng)由2016年的約968億元增加至2019年的約1306億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.5%。2020年受疫情等因素影響，按商品交易總額之和計(jì)算的市場(chǎng)規(guī)?？s小至約1142億元，下降12.5%，預(yù)計(jì)2025年該市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約1973億元，2020年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.5%。

食品安全成挑戰(zhàn)

需要注意的是，加盟餐廳也給楊國(guó)福麻辣燙帶來(lái)了眾多風(fēng)險(xiǎn)，其中就包括食品安全隱患。

2021年7月，有視頻博主在暗訪過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，楊國(guó)福麻辣燙一加盟店原料倉(cāng)庫(kù)遍地老鼠屎、食材不經(jīng)清洗直接下鍋煮、洗菜池洗抹布拖把等。隨后，楊國(guó)福麻辣燙通過(guò)官方微博發(fā)表致歉聲明，稱公司將加大對(duì)全國(guó)門(mén)店稽查力度，在食材安全、門(mén)店衛(wèi)生、作業(yè)流程等方面進(jìn)行嚴(yán)格管控。

楊國(guó)福麻辣燙官方微博截圖

朱丹蓬提到，對(duì)加盟模式品牌而言，其內(nèi)部管理和質(zhì)量?jī)?nèi)控體系一般都不夠完善，加之很多加盟商為了節(jié)約成本、盡快盈利，在人員的管理培訓(xùn)和流程的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化方面都不會(huì)全力落實(shí)。

楊國(guó)福麻辣燙介紹，公司對(duì)相關(guān)設(shè)施的生產(chǎn)過(guò)程和端對(duì)端供應(yīng)鏈的所有方面進(jìn)行食品安全監(jiān)控，包括采購(gòu)、物流和倉(cāng)儲(chǔ)以及餐廳服務(wù)。例如進(jìn)行日常質(zhì)量監(jiān)控、保存質(zhì)量管理記錄并及時(shí)報(bào)告潛在食品安全風(fēng)險(xiǎn)；制定多項(xiàng)食品安全、衛(wèi)生和質(zhì)量控制政策和程序，當(dāng)中載列包括廚具和制服的潔凈程度等詳盡指引。公司亦積極視察加盟餐廳，以確保其于日常運(yùn)營(yíng)中實(shí)施專(zhuān)門(mén)的食品安全措施。

楊國(guó)福麻辣燙上述工作人員也提到，加盟后總部會(huì)提供不少于4天的店鋪經(jīng)營(yíng)管理培訓(xùn)，也包括在菜品方面的指導(dǎo)等，每個(gè)區(qū)域也會(huì)有相應(yīng)負(fù)責(zé)人定期督導(dǎo)檢查。

不過(guò)，楊國(guó)福麻辣燙在招股書(shū)中坦言，加盟商直接對(duì)其餐廳的日常運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)。加盟餐廳的最終成功和質(zhì)量取決于加盟商本身，公司無(wú)法保證可以完全控制其所有行為。

連鎖產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏指出，楊國(guó)福麻辣燙目前是中國(guó)最大、連鎖店最多的麻辣燙連鎖企業(yè)，這是其優(yōu)勢(shì)。但在后續(xù)發(fā)展中，如何對(duì)龐大的連鎖體系進(jìn)行有效管控是其所面臨的一大挑戰(zhàn)，尤其是在食品安全方面。(中新經(jīng)緯APP)

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責(zé)任編輯：魏薇