中新經(jīng)緯2月17日電 (薛宇飛)16日，同泰基金管理有限公司(下稱同泰基金)公告稱，截至2022年2 月15日，同泰同享混合型證券投資基金未能滿足基金備案條件，故不能生效。就在4天前的2月12日，中銀證券新能源領(lǐng)域的基金就宣告發(fā)行失敗。至此，2022年以來，已經(jīng)有兩只新基金發(fā)行失敗。

此前有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在2022年，公募基金的數(shù)量將突破1萬只。但截至目前，今年新基金發(fā)行的數(shù)量與規(guī)模均有所下降，發(fā)行降溫趨勢(shì)顯現(xiàn)。萬只基金關(guān)口，今年還能突破嗎？

延長(zhǎng)募集一個(gè)月 依舊發(fā)行失敗

2021年11月12日，同泰基金公布了同泰同享混合型證券投資基金的招募說明書，該基金自2021年11月15日開始募集，基金托管人為光大銀行，基金經(jīng)理為楊喆、魯秦。楊喆均于2019年加入同泰基金，現(xiàn)在分別擔(dān)任投資研究部總監(jiān)兼基金經(jīng)理、投資研究部信用研究負(fù)責(zé)人兼基金經(jīng)理。

作為混合型基金，在投資范圍上，該只基金對(duì)股票(含存托憑證)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為 0%-40%；港股通標(biāo)的股票投資比例不超過全部股票資產(chǎn)的50%。該基金原定的募集截止日期為2022年1月14日，但為充分滿足投資者的投資需求，將募集截止日延期至2月15日。

募集期盡管延長(zhǎng)了1個(gè)月，但卻未能滿足發(fā)行條件。2月16日，同泰基金稱，因未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案的條件，故不能生效。根據(jù)招募說明書的規(guī)定，如果募集期限屆滿，未滿足基金備案條件，基金管理人應(yīng)當(dāng)以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用，同時(shí)，要在募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期活期存款利息。

無獨(dú)有偶，在2月12日，中銀證券也因“本基金未能滿足《基金合同》規(guī)定的基金備案的條件”，宣告中銀證券國(guó)證新能源車電池交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)行失敗。該基金瞄準(zhǔn)的是國(guó)證新能源車電池指數(shù)，據(jù)國(guó)證指數(shù)官網(wǎng)顯示，該指數(shù)反映的是A股市場(chǎng)中新能源車電池產(chǎn)業(yè)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，選樣指標(biāo)是總市值排名靠前的30只股票，包括了寧德時(shí)代、比亞迪、恩捷股份、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等。

2021年，新能源領(lǐng)域相關(guān)上市公司的股價(jià)出現(xiàn)大漲，相關(guān)基金的發(fā)行與認(rèn)購一度十分火爆，但自去年底至今，相關(guān)基金的收益紛紛下行。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)證新能源車電池指數(shù)在2021年11月30日達(dá)到最高點(diǎn)，此后一路下跌，截至2月16日，跌幅達(dá)23.54%；即便從今年看，跌幅也達(dá)到11.25%。

中銀證券這只基金招募說明書的發(fā)行日期是2021年11月9日，也就是說，它的募集期正好與國(guó)證新能源車電池指數(shù)的下跌期重合，其發(fā)行失敗也就不難理解。

基金賽道逐漸擁擠 中小機(jī)構(gòu)受擠壓

從近幾年的數(shù)據(jù)看，在基金市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大的同時(shí)，基金發(fā)行失敗的案例也在逐漸增多。據(jù)上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心發(fā)布的《2021年上海證券公募新發(fā)基金年報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2021年共有32只基金發(fā)行失敗，上一個(gè)超過這個(gè)數(shù)字的年份是大熊市2018年(33只)。過去10年，2011年-2016年沒有發(fā)行失敗的基金，在2017年-2021年，平均每年有23.6只基金發(fā)行失敗。

2月17日，上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)稱，基金發(fā)行失敗已經(jīng)不再是一個(gè)偶然事件，可以說是變得層出不窮。究其原因，還是基金之間的競(jìng)爭(zhēng)正在加劇。

他稱，過去兩三年，基金募集發(fā)行處在比較樂觀的狀態(tài)，市場(chǎng)是增量狀態(tài)，基金公司為了獲取更多市場(chǎng)份額，都在推進(jìn)新基金的發(fā)行。同時(shí)，基金的創(chuàng)新力度很大，向投資者提供了豐富多彩、多元化的產(chǎn)品。這種背景下，就造成了發(fā)行渠道十分擁擠。

至于有聲音認(rèn)為是基金收益不佳導(dǎo)致發(fā)行失敗數(shù)量增多的看法，劉亦千認(rèn)為，今年的市場(chǎng)確實(shí)相對(duì)疲軟，讓投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，導(dǎo)致部分基金的發(fā)行不及預(yù)期。但從數(shù)據(jù)來看，即使在2019年、2020年整體牛市的環(huán)境中，也分別有20只、25只基金出現(xiàn)發(fā)行失敗，因此，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇才是出現(xiàn)基金發(fā)行失敗最核心的因素。

同時(shí)，過于同質(zhì)化、不具備創(chuàng)新性的基金產(chǎn)品，也不會(huì)得到過多投資者的認(rèn)可。以中銀證券國(guó)證新能源車電池交易型開放式指數(shù)證券投資基金為例，目前市場(chǎng)上跟蹤國(guó)證新能源車電池指數(shù)的基金已經(jīng)有5只，分別是興銀國(guó)證新能源車電池ETF、建信國(guó)證新能源車電池ETF、廣發(fā)國(guó)證新能源車電池ETF、工銀瑞信國(guó)證新能源車電池ETF、景順長(zhǎng)城國(guó)證新能電池ETF，中銀證券的產(chǎn)品與它們有較高的雷同性，存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

中新經(jīng)緯梳理2021年以來34只發(fā)行失敗的基金發(fā)現(xiàn)，它們的發(fā)行機(jī)構(gòu)以中小基金公司居多，例如華泰保興、九泰、融通、大成、德邦、創(chuàng)金合信、中融等，產(chǎn)品發(fā)行失敗的數(shù)量均在2只以上。

劉亦千分析道，任何市場(chǎng)都存在龍頭效應(yīng)，基金行業(yè)也是如此，如果產(chǎn)品沒有顯著的創(chuàng)新性，沒有公司品牌的號(hào)召力，沒有知名基金經(jīng)理的加持，以及沒有渠道的認(rèn)可，那它的發(fā)行就會(huì)比較困難。

基金發(fā)行遇冷 2022年能突破萬只嗎？

對(duì)比過去多年的數(shù)據(jù)，2021年絕對(duì)稱得上基金發(fā)行大年。

據(jù)上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心發(fā)布的上述報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)公募基金共成功發(fā)行了1907只基金，創(chuàng)歷史新高，較2020年增加472只，新發(fā)基金數(shù)量為十年前同期的9倍之多；合并發(fā)行規(guī)模共計(jì)30122.22億元，是24年歷史上第二次年發(fā)行規(guī)模突破超過3萬億，上一次發(fā)生在2020年，發(fā)行規(guī)模達(dá)31600.34億元。

不僅發(fā)行數(shù)量處于歷史高位，該報(bào)告稱，2021年的發(fā)行難度也屬于歷史較低的年份，整體平均認(rèn)購天數(shù)在過去十年排名第四短，其中一季度成功設(shè)立的426只基金平均認(rèn)購天數(shù)甚至僅有13.7天。截至2021年12月底，基金總數(shù)量已增長(zhǎng)至9114只。該機(jī)構(gòu)就此預(yù)測(cè)，按如今基金的發(fā)行速度，基金數(shù)量預(yù)計(jì)將在2022年10月突破1萬只。

但進(jìn)入2022年，新基金的發(fā)行數(shù)量與規(guī)模卻不甚理想。中新經(jīng)緯根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月16日，今年市場(chǎng)上共計(jì)發(fā)行170只基金，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約1320億元。對(duì)比2021年月均發(fā)行159只、月均發(fā)行規(guī)模2510億元的規(guī)模，今年的數(shù)據(jù)均遜色不少，尤其是發(fā)行規(guī)模下降較多。

同時(shí)，今年以來，已經(jīng)有嘉實(shí)添惠一年持有A、易方達(dá)成長(zhǎng)動(dòng)力A、中加龍頭精選A等多只基金宣布延長(zhǎng)募集期，意圖增加認(rèn)購量。

對(duì)此，劉亦千稱，他們對(duì)2022年基金數(shù)量突破1萬只的預(yù)測(cè)，是按照過往市場(chǎng)的發(fā)行節(jié)奏推算出來的，盡管今年初的市場(chǎng)略有寒意，但大概率還是會(huì)突破萬只?！敖衲甑陌l(fā)行規(guī)模未必會(huì)小，最核心的原因就是過去三年都延續(xù)了牛市，對(duì)投資者來說是一個(gè)很好的教育與普及。如今，大部分投資者都認(rèn)識(shí)到基金是一個(gè)好的投資工具與品種，只要基金行業(yè)沒有沖擊價(jià)值觀的現(xiàn)象出現(xiàn)，就會(huì)保持持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。”(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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責(zé)任編輯：羅琨