中新經(jīng)緯2月15日電 央行網(wǎng)站15日公告，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2022年2月15日人民銀行開(kāi)展3000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)2月18日MLF到期的續(xù)做)和100億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。

央行網(wǎng)站截圖

此次MLF操作和7天期逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率仍保持2.85%、2.1%。

就在1月17日，央行時(shí)隔21個(gè)月下調(diào)MLF利率。當(dāng)日開(kāi)展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。MLF操作和7天期逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別由此前的2.95%、2.2%，下調(diào)至2.85%、2.1%。

2月14日，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.1%?；谕沼?200億元逆回購(gòu)到期，故回籠差額達(dá)2100億元。至此，春節(jié)后央行公開(kāi)市場(chǎng)已凈回籠合計(jì)超萬(wàn)億元。

數(shù)據(jù)顯示，2月15日至2月18日連續(xù)每日將有200億元逆回購(gòu)到期，累計(jì)800億元。此外，2月18日還將有2000億元中期借貸便利(MLF)到期。

央行日前發(fā)布的《2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，“節(jié)假日特別是春節(jié)前，居民大量提取現(xiàn)金會(huì)使銀行體系流動(dòng)性在短期內(nèi)下降1.5萬(wàn)億元至2萬(wàn)億元；春節(jié)過(guò)后，現(xiàn)金回籠又會(huì)使流動(dòng)性總量迅速回升”。

信達(dá)證券首席固收分析師李一爽此前分析認(rèn)為，盡管央行持續(xù)凈回籠，但月初資金需求較小，銀行融出規(guī)模持續(xù)增加，疊加跨節(jié)后其他非銀機(jī)構(gòu)資金融入需求持續(xù)下滑，銀行間資金面逐步轉(zhuǎn)松，預(yù)計(jì)央行等額續(xù)做MLF概率大。

《2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提到，下一階段穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)的雙重功能。同時(shí)要保持流動(dòng)性合理充裕，并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有力擴(kuò)大貸款投放，有力推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，報(bào)告提出要繼續(xù)“引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行”，不過(guò)刪除了“金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”的表述，指向銀行凈息差壓縮的空間逼仄，而新增提出了“規(guī)范存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序”，更具化了從存款端進(jìn)一步“發(fā)揮LPR改革效能”的方式(作用于貸款利率-LPR利差的壓縮)。此外，降準(zhǔn)(作用于LPR-MLF利差的壓縮)、降息(作用于MLF利率的下降)等傳統(tǒng)貨幣政策工具亦有使用空間。

東方金誠(chéng)評(píng)級(jí)分析師表示，1年期商業(yè)銀行(AAA級(jí))同業(yè)存單到期收益率已降到2.4%至2.5%，明顯低于1年期MLF利率。此外，據(jù)1月份金融數(shù)據(jù)顯示，信貸迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，社融、M2貨幣供應(yīng)量同比均明顯加速。不過(guò)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大背景下，貨幣政策仍需立足穩(wěn)增長(zhǎng)，繼續(xù)推進(jìn)寬信用過(guò)程向縱深發(fā)展。因此，盡管當(dāng)前市場(chǎng)利率已低于MLF利率，但為了“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有力擴(kuò)大貸款投放”，MLF變化趨勢(shì)比較符合當(dāng)前的貨幣政策取向。

鐘正生團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策仍然以再貸款結(jié)構(gòu)性工具為主，強(qiáng)調(diào)降準(zhǔn)彌補(bǔ)基礎(chǔ)貨幣缺口的中性含義，僅當(dāng)經(jīng)濟(jì)減速風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，才會(huì)再次打開(kāi)微調(diào)政策利率(降息)的窗口。(中新經(jīng)緯APP)