從2020年1-5月玉米價(jià)格的走勢看，今年玉米價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入了上漲通道，而且還有進(jìn)一步提升的空間。根據(jù)國家糧食和物資儲(chǔ)備局的數(shù)據(jù)，2020年1月初時(shí)，全國玉米平均收購價(jià)為1755元/噸，東北主產(chǎn)區(qū)玉米收購價(jià)偏高的為1880元/噸。而到2020年5月底時(shí)，全國玉米平均收購價(jià)為1982元/噸，與年初時(shí)相比，玉米收購價(jià)上漲了227元/噸。

在玉米期貨市場，今年上漲的勢頭也比較明顯，2020年年初時(shí)，玉米期價(jià)為1900元/噸左右，而如今指數(shù)達(dá)到2080元/噸左右，5月22日至5月29日，更是出現(xiàn)了“六連陽”的行情，目前有突破前期高點(diǎn)2106元/噸的趨勢。從年初時(shí)至今，玉米期貨市場也上漲了180元/噸左右，那么現(xiàn)貨市場，今年的玉米價(jià)格能否再提高?微塵微視界對此有以下幾個(gè)觀點(diǎn)。

一、臨儲(chǔ)玉米加快去庫存，市場化收購對后期玉米價(jià)格形成較大利好

今年的臨儲(chǔ)玉米競價(jià)銷售，可以說是“千呼萬喚使出來”，終于在5月28日正式開始了，2020年首次投放399.25萬噸臨儲(chǔ)玉米，結(jié)果成交率達(dá)到100%，無論是2014年還是2015年產(chǎn)的玉米，均是溢價(jià)成交，平均溢價(jià)達(dá)到119元/噸，可以說市場活躍度比較高。2020年臨儲(chǔ)玉米的庫存量只有5500萬噸左右，目前單周投放量400萬噸左右，如果按照目前的投放量，那么在8月底時(shí)，臨儲(chǔ)玉米就會(huì)面臨著無糧可拍的現(xiàn)象，當(dāng)然，實(shí)際成交量不一定能達(dá)到5500萬噸。如果在秋收時(shí)，臨儲(chǔ)玉米庫存量降至2000萬噸以內(nèi)，那么后期糧源收購將進(jìn)入真正的市場化，沒有多大庫存的情況下，玉米價(jià)格上漲的概率會(huì)比較大。

二、生豬產(chǎn)能不斷釋放，玉米飼料需求對價(jià)格形成較強(qiáng)支撐

當(dāng)前玉米深加工企業(yè)的需求量較為穩(wěn)定，在玉米淀粉銷量有所縮窄的情況下，企業(yè)采購量相對保守，部分企業(yè)進(jìn)入觀望的狀態(tài)，不利于玉米價(jià)格穩(wěn)步上漲。好在玉米飼料需求增長的較為明顯，主要得益于多個(gè)養(yǎng)豬大省，生豬存欄量保持較高的增長量，四川、江西等省份，生豬存欄量、能繁母豬存欄量連續(xù)6個(gè)月保持增長的勢頭，部分地區(qū)生豬產(chǎn)能恢復(fù)至2019年上半年90%左右的水平。玉米飼料需求明顯增長，對現(xiàn)貨玉米價(jià)格形成較大利好，導(dǎo)致部分地區(qū)玉米價(jià)格上漲100-200元/噸。2020年下半年，可出欄豬源有望進(jìn)一步增加，玉米飼料需求會(huì)進(jìn)一步回暖，那么玉米價(jià)格會(huì)迎來“易漲難跌”的行情。

三、玉米市場價(jià)格博弈加劇，容易出現(xiàn)階段性上漲行情

當(dāng)玉米收購越接近市場化時(shí)，玉米價(jià)格就容易出現(xiàn)一定的波動(dòng)，目前東北、華北產(chǎn)區(qū)的新玉米，正處于生長關(guān)鍵時(shí)期，后期產(chǎn)量能否同比增長，仍然是未知數(shù)。不過，2020年玉米播種面積已經(jīng)確定，如果下半年玉米總產(chǎn)量未明顯增長，那么玉米價(jià)格往上突破的概率就比較大。由于大部分種植戶、貿(mào)易商等角色，對后期玉米價(jià)格看漲心理較強(qiáng)，基層農(nóng)戶售糧意愿不會(huì)很強(qiáng)，有的會(huì)出現(xiàn)明顯惜售心理，糧販?zhǔn)占Z難度會(huì)比較大，玉米深加工企業(yè)就只能小幅度提價(jià)收購，無形中抬高了玉米市場的底價(jià)。通常情況下，基層農(nóng)戶手中糧源不足10%時(shí)，玉米價(jià)格容易迎來上漲行情，形成結(jié)構(gòu)性小牛市。

四、玉米深加工企業(yè)利潤偏低，以及進(jìn)口糧源增多，制約著后期玉米價(jià)格上漲空間

如今利好于玉米價(jià)格上漲的因素偏多，多個(gè)角色都希望玉米價(jià)格能夠有所上漲，但實(shí)際行情也不宜盲目樂觀，畢竟玉米作為基礎(chǔ)原料，價(jià)格上漲過多時(shí)，會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。比如說玉米深加工企業(yè)，生產(chǎn)玉米淀粉、玉米油等，玉米糧源的采購量是比較大，但這類企業(yè)往往利潤率偏低，一旦玉米價(jià)格超過1.1元/斤時(shí)，部分企業(yè)就會(huì)處于虧損的狀態(tài)。目前玉米價(jià)格穩(wěn)中有升，而玉米深加工企業(yè)的開機(jī)率卻沒有同步增長，與2019年相比回落了6%左右。還有一點(diǎn)不容忽視的地方，那就是玉米進(jìn)口問題，2020年1-4月，玉米進(jìn)口量達(dá)到214萬噸，全年進(jìn)口量有望再創(chuàng)歷史新高，玉米及其替代品進(jìn)口量大幅度提升，一定程度上會(huì)影響國內(nèi)玉米價(jià)格。

總之，2020年的玉米價(jià)格，整體會(huì)明顯好于2019年，下半年秋收時(shí)，東北主產(chǎn)區(qū)局部收購價(jià)有望突破1.1元/斤，華北產(chǎn)區(qū)玉米深加工企業(yè)給出的收購價(jià)有望突破1.3元/斤。當(dāng)然，這樣的價(jià)格能否持續(xù)，還需要看基層農(nóng)戶的售糧進(jìn)度，以及玉米及其替代品進(jìn)口情況。對種植戶來說，今年的玉米價(jià)格不宜看空，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)田間管理，同時(shí)想辦法降低種糧成本，這樣秋收時(shí)綜合收益才能提升，畝產(chǎn)量能否提升，很大程度上關(guān)系著種糧收益是否增加，如果玉米產(chǎn)量跟不上，那么后期玉米價(jià)格上漲時(shí)自己也無法從中受益。