楊均明認(rèn)為，“補(bǔ)短板”勢將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力，也將成為中國證券市場的主攻方向。

12月6日，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所所長楊均明在“國信證券2018年年度投資策略會(huì)”上表示，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿都是在做經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“減法”，而“補(bǔ)短板”則需要直接在薄弱和不足的領(lǐng)域做加法，在這個(gè)過程中，“補(bǔ)短板”將為科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、消費(fèi)升級等領(lǐng)域帶來廣闊的市場前景和投資機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)或許才剛剛開始，值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

楊均明說，未來中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要發(fā)展趨勢，應(yīng)該并不是在經(jīng)濟(jì)增長的總量波動(dòng)上，而是在于各個(gè)行業(yè)向生產(chǎn)經(jīng)營效率最高的優(yōu)勢企業(yè)集中，這使得資產(chǎn)市場上將涌現(xiàn)出一大批擁有持續(xù)穩(wěn)定較高資產(chǎn)收益率的優(yōu)勢企業(yè)?；谶@樣的認(rèn)識，我們以為中國股市未來將走上長期慢牛的格局，2017年將會(huì)是這個(gè)慢牛行情開始的元年。特別是即將發(fā)布的中證國信價(jià)值指數(shù)有望成為所有指數(shù)中的佼佼者，因?yàn)樗薃股上市公司里面絕大部分最優(yōu)秀的企業(yè)。

2017年中國證券市場走出了一波以白馬龍頭為代表的結(jié)構(gòu)性牛市，產(chǎn)業(yè)集中后盈利大幅改善是股市上漲的主要邏輯，而去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿是加速產(chǎn)業(yè)集中的主要政策推手。楊均明認(rèn)為，如果說去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿主要解決的是特定行業(yè)和企業(yè)的脫貧解困問題，防范金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的第一階段。那么，以解決不平衡不充分的發(fā)展問題、提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率質(zhì)量為目標(biāo)的“補(bǔ)短板”將有望成為未來政策的接力棒，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶入更加高級的第二階段。

“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿都是在做經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的”減法“，而”補(bǔ)短板“則需要直接在薄弱和不足的領(lǐng)域做加法，包括縮小城鄉(xiāng)間區(qū)域間差距、提升技術(shù)創(chuàng)新能力、擴(kuò)大中高端產(chǎn)品供給、著力改善生態(tài)環(huán)境等多個(gè)方面。在這個(gè)過程中，”補(bǔ)短板“將為科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、消費(fèi)升級等領(lǐng)域帶來廣闊的市場前景和投資機(jī)會(huì)。特別是在圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率提升的To B端領(lǐng)域，機(jī)會(huì)或許才剛剛開始，值得我們重點(diǎn)關(guān)注。”楊均明說。

談及未來，他表示展望2018年，在去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿已經(jīng)取得階段性成果后，在宏觀經(jīng)濟(jì)整體保持溫和復(fù)蘇的背景下，在十九大描繪的宏偉藍(lán)圖中，“補(bǔ)短板”勢將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力，也將成為中國證券市場的主攻方向。