近當(dāng)前有2693家現(xiàn)金貸平臺(tái)，整個(gè)行業(yè)規(guī)模6000億-1萬(wàn)億元之間，現(xiàn)金貸申請(qǐng)者共債比例超過(guò)80%，壞賬率最高能到50%，這個(gè)行業(yè)有人上市，有人默默經(jīng)營(yíng)，上市看上去光鮮無(wú)比，默默經(jīng)營(yíng)者也未必食不果腹，于是不少人仍前仆后繼，到底這個(gè)市場(chǎng)還有多少值得想象的空間?

市場(chǎng)用戶總量約4億

現(xiàn)金貸主要針對(duì)18歲—40歲左右且缺乏征信信息的人群。如信而富現(xiàn)金貸產(chǎn)品主要針對(duì)的“愛(ài)碼族”為接受過(guò)教育的且為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所忽略的年輕人。拍拍貸的群體同樣為20-40歲之間得不到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)支持或滿足的人群。

這樣的人群有多少?

《2016中國(guó)信用卡行業(yè)報(bào)告》中顯示我國(guó)信用卡活躍用戶不到1.4億人，征信成本過(guò)高的人群約有2億，保守估計(jì)，未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的人群約4億人。

Trustdata移動(dòng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)監(jiān)測(cè)給出了更直觀的數(shù)據(jù)，2017年9月，現(xiàn)金貸用戶規(guī)模達(dá)1257萬(wàn)，約占未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的人群3%左右。

現(xiàn)金貸成本居高不下

現(xiàn)金貸以高利率著稱(chēng)，而高利率一方面是其目標(biāo)客群欺詐、信用風(fēng)險(xiǎn)較高造成的，另一方面是由于運(yùn)營(yíng)成本、資金成本的居高不下。

二三四五業(yè)內(nèi)相關(guān)人士曾計(jì)算，目前市面上的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，資金成本按月測(cè)算為貸款額度的1%，獲客成本按月為2%-5%，信審、支付成本按月為0.5%，人力、運(yùn)營(yíng)成本按月為0.5%-1%，壞賬按月為4%-6%，綜合而言，每月成本占當(dāng)月貸款額的8%-13.5%。按年測(cè)算，年化綜合成本為96%-162%。

信而富招股書(shū)中公布獲客成本約為118元;樂(lè)信集團(tuán)在招股書(shū)中其2017年前9個(gè)月獲客成本約105元。

“業(yè)內(nèi)平均獲客成本約150元。生猛一點(diǎn)的平臺(tái)，獲客成本在180元-240元。”上海旖美信息技術(shù)公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人對(duì)此說(shuō)道。

除了運(yùn)營(yíng)成本，現(xiàn)金貸的資金成本也值得關(guān)注。據(jù)一家現(xiàn)金貸平臺(tái)高管表示，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，資金成本也在攀升。去年尚不到10%，今年已經(jīng)上漲到10%—12%，加上通道費(fèi)、手續(xù)費(fèi)這些成本，目前現(xiàn)金貸平臺(tái)的綜合成本普遍在15%左右。

有行業(yè)資深人士對(duì)獨(dú)角金融表示，市場(chǎng)上現(xiàn)金貸資金成本確實(shí)接近15%，現(xiàn)在由于政策刮風(fēng)，會(huì)有資金出逃的現(xiàn)象，實(shí)際上銀行已經(jīng)在出逃，會(huì)有一些機(jī)構(gòu)拿不到錢(qián)。

他同時(shí)表示，現(xiàn)金貸其實(shí)不能用傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)去衡量，它的周期、負(fù)荷成本和本身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不一樣?？凑叩闹笇?dǎo)意見(jiàn)，可能要求整體提高行業(yè)風(fēng)控能力，拿風(fēng)控成本、系統(tǒng)成本提高，對(duì)客戶要求提高，盈利空間不敢說(shuō)是可觀的，但如果沒(méi)有盈利，企業(yè)肯定是不能生存的。

現(xiàn)金貸的各項(xiàng)成本是造成其高利率的主要原因，而高利率則是監(jiān)管打擊的重點(diǎn)問(wèn)題之一。

監(jiān)管或?qū)⒃斐神R太效應(yīng)

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》提到，由于部分“現(xiàn)金貸”存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，要求各級(jí)小貸公司監(jiān)管部門(mén)一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司，禁止新增小額貸款公司跨省(區(qū)、市)開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)。

同期，央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)了網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作會(huì)議，地方金融辦將上報(bào)屬地網(wǎng)絡(luò)小貸的具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，其中對(duì)于金額在3000元以上及以下的借款標(biāo)準(zhǔn)與業(yè)務(wù)操作區(qū)別，監(jiān)管特別關(guān)注。同時(shí)，對(duì)于小貸利率，嚴(yán)格執(zhí)行36%上限，被業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)為是現(xiàn)金貸進(jìn)行合規(guī)整改。

而之前國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專(zhuān)家委員會(huì)發(fā)布《我國(guó)現(xiàn)金貸發(fā)展情況報(bào)告》指出現(xiàn)金貸平臺(tái)存在的三大問(wèn)題，借款利率偏高、多頭借貸情況嚴(yán)重以及暴力催收事件時(shí)有發(fā)生。

監(jiān)管進(jìn)一步收緊，或?qū)㈩A(yù)示著一批違規(guī)操作或者存在金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金貸平臺(tái)將退出市場(chǎng)，同時(shí)市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻可能進(jìn)一步提高，馬太效應(yīng)或?qū)@現(xiàn)。

從市場(chǎng)余留空間、運(yùn)營(yíng)成本、資金成本或是監(jiān)管來(lái)看，現(xiàn)金貸企業(yè)的發(fā)展面臨著新一波的考驗(yàn)，市場(chǎng)留下的遐想或許已經(jīng)不多。

本文討論的現(xiàn)金貸范圍是根據(jù)重慶市金融工作辦公室給出的關(guān)于“現(xiàn)金貸”定義，現(xiàn)金貸是小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是消費(fèi)金融領(lǐng)域產(chǎn)品，主要指無(wú)場(chǎng)景、期限短、金額小、沒(méi)有明確用途的信用貸款產(chǎn)品，具有在線申請(qǐng)、實(shí)時(shí)審批、快速到賬、額度偏小、借款期短等特點(diǎn)。現(xiàn)金貸借款用途不明確，不需要抵押物，不需要證明還款來(lái)源。