作者 | 周智宇

在新能源汽車領(lǐng)域耕耘了20年，比亞迪董事長王傳福終于迎來了他的高光時刻。

上半年毛利率超越特斯拉，首家銷量進入全球前十的新能源車企，比亞迪不僅成為中國“自主一哥”，也在全球舞臺有了一席之地。王傳福16年前喊出“全球第一”的夢想，似乎不再遙遠。

【資料圖】

新能源的蓬勃發(fā)展，造就了王傳福，讓比亞迪多年積累有了大展拳腳的空間。然而，透過中報，依舊反映出比亞迪是一家利潤與成本密切相關(guān)的制造業(yè)公司。

過去兩年，王傳福希望比亞迪在高端化、技術(shù)革新上有所建樹，以此帶來品牌溢價，在經(jīng)營端形成自己的護城河。面對上半年市場激烈的價格戰(zhàn)，它卻無法超然于世，而是靠著極致的成本控制參與其中。

以至于王傳福希望以新能源行業(yè)“帶頭大哥”之姿，號召中國汽車品牌在一起，走向世界時，長城、吉利等車企是不服氣的。

比亞迪需要真正地建立起自己的技術(shù)壁壘，形成品牌溢價能力。這是王傳福的中場戰(zhàn)事，也是中國新能源行業(yè)行至中場，從電動化轉(zhuǎn)向智能化的過程中，需要努力的方向。如何打破汽車百年的行業(yè)格局，用中國技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。作為行業(yè)先鋒的車企、企業(yè)家，比亞迪和王傳福也需要承擔起更多的責(zé)任、使命。

逆襲

在一眾車企的財報中，比亞迪中報顯得頗為出挑。

其在8月28日晚間公布的財報顯示，上半年營收2601.24億元，同比增長72.72%；歸母凈利潤109.54億元，同比增長204.68%。

狂飆的利潤，得益于比亞迪汽車相關(guān)、手機部件及組裝相關(guān)業(yè)務(wù)盈利水平，在上半年均實現(xiàn)了不錯的增長。

其中，手機部件及組裝相關(guān)業(yè)務(wù)營收同比增長24.4%，達510.9億元，毛利率也從去年同期的6.1%提升至今年上半年的8.8%；汽車相關(guān)業(yè)務(wù)營收則大增91.1%至2088.24億元，毛利率也從去年上半年的16.3%提升至20.7%，一舉超越特斯拉（汽車銷售毛利率17.9%），實現(xiàn)了一場逆襲。

蹊蹺的是，比亞迪在上半年單車售價是下降的。上半年，比亞迪單車銷售均價為16.63萬元，同比下降1.62%；尤其是在二季度，比亞迪單車售價進一步下降至15.7萬元。

從2月初比亞迪推出秦PLUS DM-i冠軍版開始，比亞迪就以產(chǎn)品煥新的方式，變相降價，參與到中國車市的價格戰(zhàn)當中，并且接下來還會在唐等中高端車型上延續(xù)。

在單車售價下降的情況下卻實現(xiàn)利潤水平的提升，比亞迪是如何做到的？

電池成本的下降是主要因素。比亞迪自研自供電池，讓它在占整車成本上占比最高的電池上，有了足夠的成本控制空間。

二季度，電池級碳酸鋰降至25萬元/噸附近。寧德時代、國軒高科等電池廠商也在二季度實現(xiàn)了不錯的營收、利潤的增長。以45.4GWh的裝機量，位居中國磷酸鐵鋰動力電池裝車量第一名的比亞迪弗迪電池也能夠從原材料降價中獲益。

比亞迪引以為傲的垂直整合供應(yīng)鏈，則讓比亞迪在占據(jù)整車成本大頭的“三電”上，擁有極強的把控能力，生產(chǎn)成本也隨之降低。在規(guī)模效應(yīng)下，這種優(yōu)勢也隨之放大。

有比亞迪員工認為，比亞迪把成本概念發(fā)揮到極致，在每款車型上都會考慮在這個價格區(qū)間上，最有性價比的方案，讓整車成本更低。

被長城汽車舉報可能存在排放問題的的秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i兩款車型，也遵循這個邏輯。在對價格更敏感的A級車市場，在不影響日常用車體驗的前提下，成本擺在第一位。

然而隨著比亞迪汽車保有量的快速提升，過去兩三年對于比亞迪產(chǎn)品投訴的案例也多了不少。

代價是比亞迪需要花費更多費用在產(chǎn)品售后上。今年上半年，比亞迪售后服務(wù)費用44.76億元，同比增長187.66%，在比亞迪銷售費用中占比，從去年上半年的3成，提升至4成左右。

從比亞迪的這份中報可以看到，上半年盈利的超預(yù)期，并非是技術(shù)領(lǐng)先、品牌溢價獲得的，而是通過極致的成本控制實現(xiàn)，這來自原材料、人口紅利等等。

也是由此，投資者對于比亞迪超越特斯拉的高毛利存在擔憂，認為這非可持續(xù)。產(chǎn)業(yè)鏈人士預(yù)計，碳酸鋰價格會在未來6-12個月內(nèi)依舊會保持低位徘徊，行業(yè)內(nèi)其他玩家也能夠從中獲益，獲得更低成本的電池，價格戰(zhàn)也會愈演愈烈。

比亞迪管理層則對比亞迪接下來的盈利水平，仍有信心。管理層稱，上半年盈利受到庫存車的影響。在碳酸鋰價格下降、公司采購能力變強、固定資產(chǎn)折舊時間縮短的情況下，隨著比亞迪下半年規(guī)模進一步提升，下半年盈利情況會更好。

比亞迪方面預(yù)計，中國新能源汽車滲透率會在34%-35%。下半年新能源汽車滲透率會有進一步提升。

瓶頸

21天前，當比亞迪第500萬輛新能源汽車下線，王傳福淚灑當場，并呼吁中國品牌要團結(jié)起來，一起走向世界的時候。有人稱贊王傳福的格局，也有人認為他這是“鱷魚的眼淚”。長城汽車高管也連發(fā)數(shù)條微博，質(zhì)疑比亞迪。

這與行業(yè)內(nèi)對另一新能源車企特斯拉的態(tài)度截然不同。各家車企推出新品，標榜著要與Model3/Y競爭；特斯拉也是行業(yè)公認的領(lǐng)軍者。

特斯拉無論是超級工廠或一體化壓鑄的創(chuàng)新，都啟發(fā)了行業(yè)，在生產(chǎn)工藝、流程上重塑著傳統(tǒng)汽車制造業(yè)。特斯拉也靠著自己技術(shù)上的不斷創(chuàng)新，壓降成本，實現(xiàn)高毛利。它也能夠利用技術(shù)優(yōu)勢，掀起一輪又一輪的價格戰(zhàn)。

比亞迪則通過成本控制，在終端價格上形成競爭力。這是比亞迪規(guī)模躍升最有力的武器。王傳福也表示，在10-20萬的價格區(qū)間里，比亞迪有定價權(quán)。他也希望通過騰勢、方程豹和仰望等車型的推出，進一步擴大比亞迪產(chǎn)品組合的優(yōu)勢。

只是在愈演愈烈的價格戰(zhàn)面前，比亞迪的高端化品牌，走的也是高價值的路線。比如說騰勢N7，短期內(nèi)毛利率會控制在10%以下；在成都車展上公布盲訂價格區(qū)間的方程豹豹5，也比此前吹風(fēng)的價格低上10萬左右。

比亞迪渴望得到更多的市場、規(guī)模，即便要在利潤端讓步。

至于今年4月在業(yè)績會上提出的全年300萬輛打底，沖刺360萬輛的目標，也隨著市場競爭進一步激化，打上了問號。

隨著過去兩個月吉利L7、長城哈弗梟龍等混動車型上市，15萬左右的市場格局逐漸發(fā)生微妙變化，比亞迪宋Plus DMi的市場也被分去不少，銷量出現(xiàn)疲態(tài)。

8月，寧德時代推出磷酸鐵鋰4C超充電池，也宣告寧德時代這家動力電池廠商龍頭，將在大眾市場發(fā)力，切入比亞迪的腹地。包括廣汽、吉利、長城等車企在內(nèi)，都是寧德時代潛在客戶。20萬元乃至15萬元以下的純電車型市場，亦會在技術(shù)、價格上，掀起腥風(fēng)血雨。

混動、純電兩個市場競爭的激化，考驗著比亞迪。電池等零部件原材料的下降為比亞迪壓降成本，進一步參與價格戰(zhàn)提供了不小的空間。隨著吉利、廣汽等車企的發(fā)力，進一步在新能源汽車產(chǎn)品上形成規(guī)模效應(yīng)，以及靠著和寧德時代等關(guān)鍵供應(yīng)商的配合，比亞迪在成本上的優(yōu)勢隨之縮小。下半年的比亞迪，仍要面臨一場惡戰(zhàn)。

至于被認為是新增長點的海外市場，中國制造的低成本模式，能否在歐洲、北美復(fù)制？是否還會遇到印度市場的困局？本土化生產(chǎn)、銷售考驗著比亞迪，讓比亞迪極致的成本戰(zhàn)略遭受挑戰(zhàn)。

特斯拉靠產(chǎn)品引領(lǐng)了新能源時代，比亞迪則靠著自己全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，為新能源時代大放異彩做好了充足準備。兩者通過不同的路徑，殊途同歸，在產(chǎn)品、價格上形成自己的競爭力，掌握了各自市場的定價權(quán)。也在中國新能源汽車發(fā)展最蓬勃的三年，吃到了市場的紅利。

隨著特斯拉也要進一步降低成本，進入15萬元的市場，它也將深入比亞迪的腹地。兩年后市場的競爭只會更加白熱化。比亞迪管理層則預(yù)期，未來3-5年價格戰(zhàn)依舊會持續(xù)，細分市場價格戰(zhàn)會進一步打響。比亞迪能夠靠著技術(shù)，保持自己的領(lǐng)先優(yōu)勢。

在汽車工業(yè)百年歷史上，快速崛起，又突然倒下的品牌不在少數(shù)。新能源時代下的汽車行業(yè)則不斷重塑，任何一個瑕疵，都可能擊潰一家車企。

飛速成長三年，比亞迪員工從2020年底的22.7萬激增至2022年底的57萬；新能源汽車銷量則從19.41萬輛，增長至去年底的186.85萬輛。比亞迪也隨之成為新能源車企全球第一。

想要徹底在全球舞臺站穩(wěn)，比亞迪在規(guī)模上需要進一步躍升。以雷軍、余承東等大佬期望的全球前五的排名來看，去年進入這一階梯的門檻是634萬輛。比亞迪需要在今年的規(guī)模上再次翻倍才能實現(xiàn)，這對比亞迪眼下的制造體系是個嚴峻考驗。

16年前，王傳福想要讓比亞迪成為世界第一，這個野心隨著新能源時代的到來，逐漸有了走入現(xiàn)實的可能。只是路險且艱，行至中場的王傳福和他的比亞迪，也要在質(zhì)疑、力挺聲中，激戰(zhàn)下半場。

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