12月9日，畢馬威中國(guó)發(fā)布的《中國(guó)內(nèi)地和香港 IPO 市場(chǎng)2021 年第四季度回顧》顯示，今年內(nèi)地 A 股市場(chǎng)首次公開(kāi)招股預(yù)期涉及495宗交易，集資總額料達(dá)5,650億元新高。而隨落整體經(jīng)濟(jì)持鎖反彈，香港繼續(xù)是新股上市的熱門(mén)之選。同時(shí)預(yù)期今年香港錄得約110宗上市交易，集資總額料將達(dá)3,560億港元，而總計(jì)中港兩地新股上市量游占全球 25%。

畢馬威中國(guó)分析指出，內(nèi)地A股市場(chǎng)新股勢(shì)頭強(qiáng)勁，輪候中的申請(qǐng)數(shù)目逾770宗，反映市場(chǎng)募資需求穩(wěn)健。受創(chuàng)新企業(yè)包括中概股及生物科技公司上市希動(dòng)，香港新股市場(chǎng)集資額維持在過(guò)往十年間的高水平。當(dāng)中主板新股輪候維持強(qiáng)勢(shì)，逾170 家企業(yè)的申請(qǐng)正在處理中，反映發(fā)行人仍熱衷尋求上市。在新股集資總額方面，上海證券交易所(“上交所”)在全球五大交易所中排名第三位，而香港交易所和深圳經(jīng)券交易所(“深交所”)則分別排名第四及第五位。

畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)及執(zhí)業(yè)技布生管合彩人劉國(guó)賢表示，新冠疫情推動(dòng)了政府和企業(yè)對(duì)可特績(jī)發(fā)展方案的關(guān)注，加速了可再生能源、 電動(dòng)汽車(chē)和其他專(zhuān)注可持鎖發(fā)展的側(cè)新公司的上市宗敗增長(zhǎng)。盡管經(jīng)濟(jì)持續(xù)存在不確定性，資本市場(chǎng)將繼續(xù)為遣些快速成長(zhǎng)的公司提供所需的資金，并推動(dòng)來(lái)年的集資活動(dòng)。

受惠中概股回8港股市場(chǎng)，年內(nèi)五家內(nèi)地科技公司完成第二上市及兩家在美國(guó)上市的內(nèi)地電動(dòng)汽車(chē)制造商已在香港完成雙重主要上市。在生物科技行業(yè)方面，新股數(shù)目由 2020 年的17家增加至今年的 30 家，反映市場(chǎng)氣氛穩(wěn)健，行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)持續(xù)成長(zhǎng)。今年香港生物科技新股集資額將達(dá) 705 億港元，相當(dāng)于新股集資總額的 20%。

內(nèi)地市場(chǎng)方面，以集資領(lǐng)計(jì)算，工業(yè)(28%)、科技、媒體及電訊業(yè)(26%)，以及醫(yī)療保健/生命科學(xué)(15%)為最熱板塊，這反映高端制造業(yè)在中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)張，一家大型國(guó)有信息技術(shù)、媒體及電訊業(yè)企業(yè)的上市，以及政府對(duì)尚未盈利生物科技企業(yè)的持續(xù)支援量和靈活性。整體科技、媒體及電訊業(yè)和先進(jìn)工業(yè)板塊占據(jù)A股整體上市申請(qǐng)宗數(shù)的67%。畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)諮詢(xún)組合伙人劉大昌稱(chēng)，由于預(yù)期中國(guó)企業(yè)于美國(guó)上市的審查收緊，若該批公司考慮轉(zhuǎn)移上市地點(diǎn)，相信對(duì)香港新股市場(chǎng)的拉動(dòng)作用會(huì)大于中慨股回港香港第二上市。

此外，今年共71 家企業(yè)由新三板轉(zhuǎn)至全新成立的北京過(guò)券交易所( 北交所))。北交所于11/月15日成立，服務(wù)創(chuàng)新型的中小企業(yè)，至今已吸引11家企業(yè)直接上市。

劉大昌指，北京證券交易所可以增強(qiáng)內(nèi)地多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)致力于提升整體市場(chǎng)質(zhì)素、以達(dá)致高質(zhì)量的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)清發(fā)展，因此上市公司的質(zhì)量仍是監(jiān)管的重點(diǎn)。

同時(shí)今年美國(guó)的特殊目的收購(gòu)公司 (SPAC) 上市數(shù)目增逾兩倍至522宗，集資額達(dá)1437億美元，按年增長(zhǎng)73%。雖然美國(guó) SPAC 市場(chǎng)自4 月起放綬，但隨著采納最新的披露準(zhǔn)則后，勢(shì)頭自10月起有所反彈，而香港亦已宣布計(jì)劃容許 SPAC 在港上市。

畢馬威中國(guó)香港區(qū)新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及生命科學(xué)主管合伙人朱雅儀稱(chēng)，作為國(guó)際金融中心，香港一直持續(xù)完善其上市制度以適應(yīng)最新的市場(chǎng)發(fā)展。預(yù)期新引入的 SPAC上市制度將為未來(lái)的改革提供基璴，以保持香港資本市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地及其他地區(qū)的發(fā)行人和投資者的吸引力。

問(wèn)及中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新審視VIE (Variable Interest Entities;可變利益實(shí)體)的中資海外上市公司，劉大昌指，其得到的消息并非禁止VIE于香港上市，只是加強(qiáng)當(dāng)中的審查，故長(zhǎng)遠(yuǎn)并不見(jiàn)對(duì)市場(chǎng)有任何影響。

至于GEM板今年僅一宗上市宗數(shù)，港交所有計(jì)劃審視該上市板塊的細(xì)則，劉大昌指，目前有需要重新活化GEM板，認(rèn)為應(yīng)考慮不同方向以增加其上市宗數(shù)，如放寬有意上市的公司審批，但只限投資者參與該板塊等。

畢馬威中國(guó)預(yù)期香港將繼續(xù)是全球新股上市的重要市場(chǎng)，預(yù)料2022 年新股集資額將介乎4,000-4,500億港元，上市數(shù)目料介乎100-120宗。而目前申請(qǐng)上市宗數(shù)達(dá)180宗，惟不一定所有公司可成功上市。