上海清算所2月14日發(fā)布的消息顯示，濱江集團擬發(fā)行2020年度第一期中期票據(jù)，發(fā)行金額為12億元，發(fā)行期限為3年。所募資金用于歸還公司存續(xù)期債務(wù)融資工具。

募集說明書顯示，濱江集團本期中期票據(jù)資金用于償還的中期票據(jù)簡稱是“17杭濱江MTN00”，原用途是“歸還貸款”，發(fā)行總額21億元，到期兌付日是2020年2月28日。

2020年1月，濱江集團曾在全國銀行間債券市場公開發(fā)行“2020年度第一期短期融資券”，發(fā)行總額為9億元。募資用于歸還中期票據(jù)“19濱江房產(chǎn)CPOO1”，該票據(jù)金額為9億元，到期日為2020年1月11日，利率5.3%。

在此次中期票據(jù)募集說明書中，濱江集團共提示了24條財務(wù)風險、18條經(jīng)營風險、9條管理風險以及8條政策風險。

在財務(wù)風險部分，濱江集團認為公司未來資本支出?較大。濱江集團稱，按2018年實際投資金額及固定增長率預(yù)計，公司2019、2020及2021 年度投資金額分別為 423億元、465億元和511億元。后續(xù)資金需求規(guī)模較大，現(xiàn)金流量的充足程度對維持公司正常的經(jīng)營運作至關(guān)重要。目前公司持有待開發(fā)及已開發(fā)土地儲備較為充足，具備較強的持續(xù)發(fā)展后勁，但也將給公司帶來較大的資金支出壓力，隨著公司在建、擬建項目未來總投資的不斷擴大，發(fā)行人面臨著未來資本支出壓力較大的風險。若未來公司融資渠道不暢或不能合理控制成本，可能對公司的償債能力造成一定的不利影響。

濱江集團還提示了短期償債壓力較大的風險。2016-2018年及2019年1-3月，濱江集團流動負債分別為271.65 億元、358.13 億元、469.53 億元 和 603.44億元，占同期總負債比重分別為 80.34%、81.61%、68.81%和72.25%。濱江集團表示，近三年及一期公司流動負債有所波動且占總負債比重較高，公司存在短期償債壓力較大風險。

近三年及一期末，濱江集團資產(chǎn)減值損失分別為8792.2萬元、12,053.86萬 元、80,795.91萬元和-412.40萬元。2018 年增幅較大的主要原因系發(fā)行人對深圳市安遠控股集團有限公司應(yīng)收款計提壞賬準備7.24億元及可供出售金融資產(chǎn)計提減值準0.85億元。濱江集團存在資產(chǎn)減值損失風險。

而在經(jīng)營風險提示部分，濱江集團提到了合作開發(fā)經(jīng)營風險。說明書顯示，近三年及一期，濱江集團的投資收益分別為7649.71萬元、58192.45 萬元、10542.58萬元和40811.21萬元，主要系發(fā)行人合作開發(fā)項目形成。投資收益占利潤總額比例分別為2.72%、19.88%、-2.49%和61.66%。濱江集團部分聯(lián)營合營住宅建設(shè)項目產(chǎn)生的收益計入投資收益。故公司對非并表聯(lián)營合營項目控制能力有限，聯(lián)營合營項目的建設(shè)進度、銷售進度將對發(fā)行人投資收益產(chǎn)生影響，發(fā)行人存在合作開發(fā)風險。

不過，濱江集團也表示，公司資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營數(shù)據(jù)良好，主體評級 AA+級，具有穩(wěn)定償債能力。據(jù)了解，濱江集團2019年累計銷售金額突破1120億元，同比增長32%，這也是濱江集團首次闖進千億銷售陣營，其2017年和2018年的合約銷售金額分別為615.1億元和850.1億元。