北大資源近期發(fā)布的盈利預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2018年綜合溢利同比漲幅超過50%。取得如此靚麗的成績(jī)，北大資源方面表示，主要是已售物業(yè)面積大幅增加及集團(tuán)物業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)提升帶來的毛利率持續(xù)改善。

不過，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，盈利大幅上漲的北大資源，也同時(shí)面臨著資產(chǎn)負(fù)債率高、擬出售項(xiàng)目無人問津等尷尬。

截至2018年6月30日，北大資源總資產(chǎn)為505.20億元，總負(fù)債為479.39億元。以此推算，北大資源的資產(chǎn)負(fù)債率約95%。具體來看，北大資源的有息借款為188億元，其中須1年內(nèi)償還的短期債務(wù)為152.45億，占比81.81%;須2至5年內(nèi)償還的債務(wù)為35.55億元。

值得注意的是，同期北大資源賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及受限制現(xiàn)金共計(jì)43.19億元，相較于2017年底的63.05億元下降31.50%。

高負(fù)債壓力下，北大資源曾嘗試通過出售旗下項(xiàng)目回籠資金。2018年12月，北大資源發(fā)布公告，掛牌出讓青島博雅置業(yè)有限公司70%股權(quán)及債權(quán)。據(jù)了解，青島博雅主要持有北大資源廣場(chǎng)項(xiàng)目，交易完成后北大資源在青島將沒有項(xiàng)目。對(duì)此，北大資源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“公司在青島的項(xiàng)目一直都不成氣候，如今拋售是為了集中資源去深耕其它區(qū)域”。

但是，北大資源青島項(xiàng)目的出售并不順利。2019年1月24日，北大資源發(fā)布公告，稱由于在投標(biāo)期截止前未征集到意向受讓方，投標(biāo)期截止日將由2019年1月23日延長(zhǎng)至2019年1月30日，并將在每5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(zhǎng)，直至征集到意向受讓方或公司作出進(jìn)一步?jīng)Q定。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“北大資源青島項(xiàng)目掛牌出售，其實(shí)也是回籠資金，沒有人摘牌可能有兩個(gè)原因，一是該項(xiàng)目報(bào)價(jià)可能比較高，二是可能存在一些瑕疵性的東西。”

拋售項(xiàng)目的同時(shí)，北大資源也放緩了拿地步伐。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，北大資源2018年僅拍下兩塊土地，耗資23.45億元，總面積16.62萬平方米;而2017年全年拿地108萬平方米。

土儲(chǔ)方面，截至2018年上半年，北大資源在中國(guó)內(nèi)地14個(gè)城市共擁有28個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，在售項(xiàng)目共計(jì)22個(gè)，土地儲(chǔ)備總建筑面積約為660.91萬平方米;而這一數(shù)據(jù)在2017年底為709萬平方米。

嚴(yán)躍進(jìn)告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，北大資源已經(jīng)跟傳統(tǒng)地產(chǎn)企業(yè)不太一樣，現(xiàn)在銷售的主要是原先的土儲(chǔ);但其同時(shí)指出，拿地規(guī)模不增加，也可能是北大資源面臨資金方面的壓力。半年報(bào)顯示，2018上半年，北大資源來自物業(yè)發(fā)展和物業(yè)投資的收入占比分別為50.9%和0.23%;其余48.87%來自于分銷信息產(chǎn)品的銷售。