萬科們汗顏！現(xiàn)在賣水泥比他們修房子賺錢

當前，全國多個地區(qū)水泥價格又迎來新一輪漲價潮。近日，川渝地區(qū)部分水泥廠家再上漲50元/噸，平均達到550元/噸以上的高位。

10月30日，卓創(chuàng)資訊分析師侯林林告訴每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者，每一年的二季度和四季度是水泥的旺季，尤其是四季度，供不應(yīng)求，隨著秋冬季限產(chǎn)政策出臺，水泥價格也有望進一步上漲。

近期，受環(huán)保、基建補短板等因素影響，水泥價格不斷上漲，部分行業(yè)龍頭的上市公司盈利能力和毛利率已超過國內(nèi)龍頭房企。

多地水泥價格漲至年內(nèi)高位

傳統(tǒng)旺季來臨帶動水泥價格上漲，川渝地區(qū)在此輪水泥漲價中，表現(xiàn)較為強勁。

每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者梳理發(fā)現(xiàn)，重慶部分市場大部分品種水泥上調(diào)50元/噸。川渝交界廣安、遂寧等相鄰市場將同步上調(diào)，目前除川南一些企業(yè)已有上調(diào)消息外，川中地區(qū)德陽、綿陽等地主要企業(yè)也上調(diào)水泥價格50元/噸。

近期成都地區(qū)市場需求回升，各廠家水泥出貨情況較好，部分廠家已限量發(fā)售，價格大幅拉漲。百年建筑網(wǎng)信息顯示，10月19日成都地區(qū)大部分水泥價格集中在450元/噸~530元/噸，到了10月30日，大部分水泥價格達到490元/噸~565元/噸，最高達635元/噸。

百年建筑網(wǎng)分析稱，由于四川地區(qū)水泥企業(yè)全年錯峰停窯100天以上，導致熟料庫存持續(xù)低庫位，而近期市場需求大幅提升，各廠家水泥發(fā)貨緊張，為水泥價格上漲起到支撐。根據(jù)目前市場情況看，后期市場需求有增無減，水泥價格有望再創(chuàng)新高。

水泥行業(yè)分析師江元林向每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者表示，2018年四川地區(qū)水泥企業(yè)熟料生產(chǎn)線錯峰停窯100天/條，全年熟料設(shè)計產(chǎn)能減少3300萬噸，熟料產(chǎn)能大幅減少，熟料生產(chǎn)成本大幅提升，而熟料是水泥生產(chǎn)主要原料，因此水泥生產(chǎn)成本相應(yīng)大幅提升，水泥價格上漲。而近年來，燃材料價格持續(xù)攀升，加上運輸治理超載等原因，導致原材料價格持續(xù)高漲，水泥生產(chǎn)成本大幅提升。同時，加上環(huán)保整治，水泥企業(yè)在環(huán)保整改方面加強了技改投入，增加了水泥生產(chǎn)成本。

“需求方面，四季度屬于四川地區(qū)水泥市場傳統(tǒng)銷售旺季，大部分工地集中趕工期，水泥需求量大增，促進水泥價格上漲。”江元林稱。

江元林表示，目前四川成都地區(qū)P.O42.5散裝水泥市場成交價為540元/噸~550元/噸，在國內(nèi)屬于中等價位，隨著后期市場需求大幅釋放，熟料庫存持續(xù)走低，水泥供不應(yīng)求，甚至限量發(fā)售，預(yù)計11月份四川地區(qū)水泥價格將持續(xù)上漲30元/噸~50元/噸。

實際上國慶后，全國多地迎來水泥價格上漲，尤其是華東和川渝地區(qū)。10月25日，安徽滁州南部地區(qū)海螺、中聯(lián)等主要廠家通知上調(diào)各品種水泥價格20元/噸。同日湖北宜昌地區(qū)部分大廠通知上調(diào)水泥價格30至50元/噸不等，調(diào)后價格均接近或超過500元/噸。截至當前，多地區(qū)水泥價格重回500元/噸高位。

卓創(chuàng)資訊分析師侯林林向每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者表示，四季度是水泥的傳統(tǒng)旺季，今年十月份水泥價格上漲也主要是供需原因。

行業(yè)龍頭盈利超龍頭房企

水泥價格的大幅上漲，尤其是對于龍頭企業(yè)的業(yè)績提振來說，不可小覷。

行業(yè)龍頭企業(yè)海螺水泥三季報顯示，今年前三季度其歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.16億元，同比增長111.20%。海螺水泥表示，主要是由于水泥價格上漲，盈利增加。

除海螺水泥外，多家水泥上市公司業(yè)績均大幅度增長。水泥價格上漲成為水泥公司業(yè)績的直接推手。華新水泥前三季度歸屬凈利潤34.11億元，增長224.98%。冀東水泥前三季度歸屬凈利潤為14.15億元，同比增長111.7%。

華新水泥表示，主要原因是行業(yè)去產(chǎn)量、去產(chǎn)能，供求關(guān)系有所改善，主營產(chǎn)品水泥和熟料價格較上年同期有較大幅度上漲。

10月30日，華新水泥證券部一名工作人員向每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者表示，目前漲價還是受錯峰生產(chǎn)和環(huán)保趨嚴的影響，從現(xiàn)在到2020年應(yīng)該會保持在當前位置。在其看來，水泥價格不存在大幅下跌的可能，后期仍然存在漲價空間。

上峰水泥董秘瞿輝則向記者表示，水泥漲價是市場行為，正常水泥需求比較多而供給偏少，源于國家近兩年供給側(cè)改革淘汰了一批落后產(chǎn)能，加上很多地區(qū)環(huán)保要求也很嚴格。目前全國水泥市場整個幾乎呈上漲的趨勢。水泥價格波動很大很正常，從國際范圍來看，當前水泥價格也是合理價格。

“現(xiàn)在水泥每噸成本大概在200多元/噸，毛利率大概在40%左右。”瞿輝稱。

水泥售價大幅上行，行業(yè)龍頭企業(yè)盈利能力甚至已超大眾熟知的部分房地產(chǎn)企業(yè)。

根據(jù)萬科A在10月25日披露的2018年三季報，其扣非凈利潤為139.46億元，同比增長31.63%。而海螺水泥的前三季度扣非凈利潤為202.81億元。如此看來，今年前三季度水泥龍頭海螺比房地產(chǎn)龍頭萬科多賺了63.35億元。

毛利率方面，從國內(nèi)幾家大型的水泥企業(yè)毛利率來看，海螺水泥2018年半年報披露的水泥毛利率在45%以上，上峰水泥今年半年報披露水泥行業(yè)毛利率為44.39%、分產(chǎn)品中水泥毛利率為43.62%。

而2018年上半年萬科A綜合毛利率為34.4%，保利地產(chǎn)2018年半年報綜合毛利率為35.39%。

隨著近期水泥價格的一路上漲，行業(yè)企業(yè)毛利率實際已更高。