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藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者 王曉楠

被光伏巨頭背后的男人“相中”的奧迪威（832491.BJ），其股價(jià)大漲創(chuàng)新高，而今年巨頭隆基綠能（601012.SH）的股價(jià)跌幅已超40%，創(chuàng)三年新低，市值甚至不足2000億元。雖然鐘寶申以個(gè)人身份增持奧迪威，然其背后“隆基系”的魅力卻不能小覷。從扶持供應(yīng)商到創(chuàng)始人個(gè)人操作，參股公司接二連三尋求資本化，也讓“隆基系”的資本版圖不斷壯大。

(相關(guān)資料圖)

“俘獲”光伏大佬的奧迪威

北交所上市公司獲光伏巨頭“青睞”。

9月4日晚，奧迪威公告稱，9月1日公司持股5%以上的股東達(dá)晨創(chuàng)世及其一致行動(dòng)人達(dá)晨盛世通過大宗交易方式向公司董事鐘寶申轉(zhuǎn)讓公司股份655.55萬股。

本次權(quán)益變動(dòng)后，達(dá)晨創(chuàng)世和達(dá)晨盛世合計(jì)持有奧迪威的股權(quán)比例由9.6440%下降至5%，鐘寶申直接持股比例則由1.419%增至6.0630%。此番變動(dòng)，鐘寶申不但成為了奧迪威的第二大股東，還超過舉牌線，甚至市場上稱之為“北交所歷史上首例個(gè)人舉牌”。

值得一提的是，達(dá)晨創(chuàng)世與達(dá)晨盛世此次減持的成交價(jià)格均為12.2元/股，與9月1日奧迪威的收盤價(jià)10.56元/股相比，溢價(jià)率約為15.53%。甚至溢價(jià)增持的鐘寶申還表示，此次基于對奧迪威未來發(fā)展的信心以及對公司投資價(jià)值的充分肯定，未來12個(gè)月內(nèi)將根據(jù)市場情況和個(gè)人資金規(guī)劃，決定是否繼續(xù)增持上市公司股份。

眾所周知，個(gè)人舉牌除了要有充分的資金儲備以外，還要有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。而鐘寶申除了是奧迪威的董事外，還是市值千億的光伏巨頭隆基綠能董事長。

得到“貴人”相助的奧迪威，其股價(jià)也是創(chuàng)出了新高。公告發(fā)布前，奧迪威已連續(xù)上漲5天。9月5日，公司股價(jià)最高漲至14.89元/股，創(chuàng)上市以來新高，甚至短短6個(gè)交易日其漲幅近乎50%。

那么，大佬究竟何時(shí)“相中”的奧迪威呢？奧迪威在新三板掛牌前后，鐘寶申曾兩度參與公司的定增。2015年6月，鐘寶申曾以增發(fā)價(jià)7.5元/股認(rèn)購5萬股；當(dāng)年12月其又以定增價(jià)14元/股認(rèn)購140萬股。此后的2018年12月，鐘寶申又被選舉成為奧迪威的董事。

說回奧迪威，其是如何被隆基綠能董事長鐘寶申“看中”，又是如何俘獲第三大股東德賽西威（002920.SZ）的“芳心”。

資料顯示，奧迪威成立于1999年，是國內(nèi)超聲波傳感器的龍頭企業(yè)。公司具體從事智能傳感器和執(zhí)行器及相關(guān)應(yīng)用的研究、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。其產(chǎn)品應(yīng)用于智能汽車、智能儀表、智能家居、智慧安防、智能終端等領(lǐng)域。

實(shí)際上，奧迪威于2022年6月14日登陸北交所，其上市僅一年多左右。雖然上市時(shí)間較短，但公司股東實(shí)力不俗。只不過再有人“力挺”的奧迪威，其業(yè)績似乎也進(jìn)入了“瓶頸期”。上市前兩年，2020年、2021年奧迪威的營收連續(xù)上漲，分別為3.36億元、4.16億元，同期歸母凈利潤分別為3803.73萬元、5976.47萬元。然而上市當(dāng)年，奧迪威的業(yè)績就出現(xiàn)了波動(dòng)。2022年，公司營收為3.78億元，同比下滑9.15%；歸母凈利潤為5297.34萬元，同比下降11.36%。

需要指出的是，奧迪威超七成收入主要來自傳感器，為公司第一大收入來源。目前，傳感器廣泛應(yīng)用于社會發(fā)展及人類生活中的各個(gè)領(lǐng)域，其中包括汽車電子、智能儀表、智能家居、消費(fèi)電子以及健康醫(yī)療等。

雖然在汽車電子方面，隨著新能源汽車的加速滲透和ADAS系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛進(jìn)一步應(yīng)用，車載傳感器行業(yè)也將迎來更大的市場空間，但是在消費(fèi)電子方面卻并不十分樂觀。8月31日，市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布最新下調(diào)2023年全球智能手機(jī)出貨量預(yù)期，預(yù)估2023年全球智能手機(jī)出貨量為11.5億部，同比下降4.7%，創(chuàng)下十年來新低。

除了業(yè)績承壓外，得到“巨人”增持的奧迪威，其實(shí)控人股權(quán)的穩(wěn)定性也不容忽視。

截至2023年上半年，奧迪威的實(shí)際控制人張曙光、黃海濤合計(jì)持有公司17.13%的股份，持股比例并不算高。即便持股5.47%的第三大股東德賽西威曾于2021年8月簽訂承諾函，五年內(nèi)不會對奧迪威采取全面要約收購行動(dòng)，亦不謀求控制權(quán)，然而過了上市后12個(gè)月內(nèi)不謀求控制權(quán)承諾的鐘寶申，其溢價(jià)增持似乎也為實(shí)控人控制地位的穩(wěn)定性帶來了些許“沖擊”。

隆基綠能市值跌破2000億元

說起來，鐘寶申能夠“相中”奧迪威的另一層淵源則是校友情，鐘寶申與奧迪威的董事長張曙光同為蘭州大學(xué)1986級物理系校友。除此之外，隆基綠能的三位創(chuàng)始人李振國、鐘寶申、李春安皆是校友，甚至“隆基系”光伏帝國中還有多位“蘭大系”高管。

2000年，李振國創(chuàng)辦了西安新盟電子科技有限公司，也就是隆基綠能的前身，主營半導(dǎo)體級單晶硅材料的開發(fā)、制造與銷售。2003年8月，西安新盟決定增加注冊資本1000萬元，李春安通過注資880萬元成為持股44%的公司第一大股東。2004年，公司正式進(jìn)入太陽能光伏行業(yè)。2007年12月，鐘寶申受讓李春安持有的1.4179%股份，從而成為公司的股東。至此，“隆基三劍客”執(zhí)掌光伏巨頭的生涯就此開啟。

2012年4月，隆基股份（后改名隆基綠能）在A股主板上市。乘著政策的東風(fēng)，隆基股份迎來爆發(fā)式增長。公司營收從2012年的17.08億元一路飆漲至2022年的1289.98億元，而歸母凈利潤也從上市之初的負(fù)值暴增至2022年的148.12億元。與此同時(shí)，隆基股份的股價(jià)9年上漲了56倍，市值曾達(dá)到5000多億元，等同于行業(yè)內(nèi)第二大、第三大公司的市值總和，被市場稱為“光伏茅”。

而“隆基三劍客”的身價(jià)也是暴漲。2022年，李振國、李喜燕夫婦以725億元財(cái)富位列胡潤百富榜第53名；李春安以325億元財(cái)富位列胡潤百富榜第155名；鐘寶申以79億元財(cái)富位列胡潤百富榜第837名。

盡管上市后“隆基三劍客”的身價(jià)也隨著公司業(yè)績和股價(jià)的變動(dòng)而水漲船高，然而三者對隆基股份的持股比例卻朝著兩個(gè)方面發(fā)展。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，從隆基股份上市至今，李振國、李喜燕夫婦以及鐘寶申分別累積增持公司股份約8.17億股、1.05億股。而李春安則累積減持公司股份約1.62億股，約套現(xiàn)75億元；再加上2020年以158.41億元的對價(jià)向高瓴資本轉(zhuǎn)讓6%的股份，李春安累積套現(xiàn)超200億元。

實(shí)際上，在隆基股份上市初期，李春安曾占據(jù)是公司自然人股東榜首多年。截至2023年上半年，實(shí)控人夫婦李振國（董事、總經(jīng)理）、李喜燕分別持股14.08%、5.02%，李春安持股比例為2.11%，三者為一致行動(dòng)人關(guān)系，合計(jì)持股比例為21.21%；而董事長鐘寶申的持股比例僅有1.3%。

與隆基綠能業(yè)績向上截然相反的是，公司股價(jià)自2022年下半年以來持續(xù)下跌。截至目前，隆基綠能股價(jià)為26.32元/股，較此前盤中最高點(diǎn)已下跌超過60%，最新市值為1995億元，兩年多時(shí)間，市值縮水了2000多億元。

隆基綠能業(yè)績與股價(jià)背道而馳，似乎也與光伏行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩這一現(xiàn)狀有關(guān)。有意思的是，在擔(dān)憂產(chǎn)能過剩的同時(shí)，光伏賽道的各路玩家也未停止擴(kuò)產(chǎn)腳步。從年初到現(xiàn)在，以隆基綠能、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等為首的光伏企業(yè)擬投資規(guī)模已超2000億元。

說回我們的“男主角”鐘寶申，除了擔(dān)任隆基綠能董事長、奧迪威董事外，其還是北交所上市公司連城數(shù)控（835368.BJ）的實(shí)際控制人之一、新三板掛牌公司隆基電磁（873425.NQ）的董事。值得一提的是，連城數(shù)控的另一個(gè)實(shí)控人也是“老熟人”，“隆基三劍客”之一的李春安。截至2023年上半年，李春安和鐘寶申合計(jì)持有連城數(shù)控34.88%的表決權(quán)。

而2022年8月19日，連城數(shù)控的一則公告不但炸響了光伏行業(yè)，也讓“隆基系”錯(cuò)綜復(fù)雜的商業(yè)版圖浮出水面。當(dāng)晚，連城數(shù)控公告稱，公司實(shí)際控制人、董事長李春安因涉嫌證券市場內(nèi)幕交易，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。同樣隆基電磁也公告稱，公司實(shí)際控制人、董事、總經(jīng)理趙能平因涉嫌證券市場內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

僅從名字上看兩家公司似乎并不相關(guān)，但背后卻有千絲萬縷的聯(lián)系。除隆基綠能和連城數(shù)控以外，李春安目前還持有隆基電磁17.12%股份，以及2022年時(shí)持有新三板掛牌公司隆基儀表（873638.NQ）14.46%股份。

雖然隆基綠能立刻發(fā)公告回應(yīng)，該事件與公司無關(guān)，但是連城數(shù)控的快速崛起，其背后也離不開隆基綠能。

隆基綠能的全產(chǎn)業(yè)鏈資本野心

實(shí)際上，多年前隆基綠能就已在資本市場有所布局，也因此“隆基系”的版圖隨著參股公司尋求資本化而日益壯大。

資料顯示，連城數(shù)控成立于2007年，是國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的晶體硅生長及加工設(shè)備供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)為光伏及半導(dǎo)體行業(yè)晶體硅生長和加工設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2016年在新三板掛牌。

說起來，連城數(shù)控算是隆基綠能自己培養(yǎng)的供應(yīng)商。彼時(shí)后者在研究金剛線切割技術(shù)時(shí)備受掣肘，被外國企業(yè)占領(lǐng)。直到2013年，連城數(shù)控在國內(nèi)首次推出金剛砂線切片機(jī)，補(bǔ)上了行業(yè)缺口。與此同時(shí)，連城數(shù)控的業(yè)績也與隆基綠能所處的光伏行業(yè)緊密相連，其營業(yè)收入從2016年的3.75億元一路上升至2022的37.72億元，同期歸母凈利潤也由5511.72萬元上升至4.52億元。當(dāng)然這期間，連城數(shù)控的業(yè)績也經(jīng)歷了波動(dòng)，包括從2017年全球光伏市場強(qiáng)勁增長的好時(shí)機(jī)，到2018年、2019年受光伏行業(yè)裝機(jī)量下滑影響。

雖然連城數(shù)控始終否認(rèn)了自己是“隆基系”重要平臺的說法，但是其對隆基綠能的依賴度也備受市場關(guān)注。作為隆基股份的上游設(shè)備廠商，2021年時(shí)，連城數(shù)控近七成營收來自隆基綠能，直到2022年這一數(shù)據(jù)才下降至不到三成。

而另一家“隆基系”公司隆基電磁，其多年尋求A股上市之路也并不順暢。

隆基電磁成立于2005年，是一家工業(yè)磁力應(yīng)用設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品主要用于礦山、煤炭、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的選別、除雜和提純。公司最早也是由鐘寶申、李春安、王學(xué)衛(wèi)、張承臣、趙能平創(chuàng)辦。目前，董事長張承臣持有33.46%的股份，為公司第一大股東；總經(jīng)理趙能平持有22.78%的股份；而鐘寶申、李春安合計(jì)持有22.8577%的股份。

需要指出的是，就在當(dāng)年李春安多次減持隆基綠能之時(shí)，其還用套現(xiàn)所得在2021年時(shí)向張承臣和趙能平提供了近40億元的“個(gè)人”資金支持。彼時(shí)監(jiān)管還要求隆基電磁說明這其中的合理性，以及是否存在利益輸送。而當(dāng)時(shí)隆基電磁正在謀求在北交所上市，但在問詢函下發(fā)后不久，隆基電磁就先中止后撤回了申請。好巧不巧的是，一個(gè)月后，趙能平與李春安就被證監(jiān)會的立案調(diào)查。

李春安的“輸血”或許也與隆基電磁“不爭氣”的業(yè)績有關(guān)。2013年時(shí)，隆基電磁的營收就達(dá)到了5.31億元，歸母凈利潤為8289.76萬元，而2022年時(shí)公司營收只有6.19億元，甚至凈利潤也才只有6187.64萬元。顯然，隆基電磁當(dāng)下業(yè)績還不及九年前。

實(shí)際上，上市至今隆基綠能還在逐步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，其不但布局了上游多晶硅料、中游電池片組件，而且在下游環(huán)節(jié)還參與了眾多光伏電站的投資。需要指出的是，意欲拓展BIPV市場的隆基綠能參股了森特股份（603098.SH），持有后者24.28%的股份，為第二大股東；隆基綠能還是拉晶技術(shù)領(lǐng)域頭部企業(yè)中晶科技（003026.SZ）的第三大股東，持有后者8.94%的股份；而連城數(shù)控也是從事石墨及碳素產(chǎn)品應(yīng)用研發(fā)的新三板掛牌企業(yè)石金科技（833069.NQ）的第二大股東，持有后者21.0719%的股份。

一邊與行業(yè)內(nèi)多家公司展開合作，亦或是入股投資；另一邊則是扶持參股公司赴A股上市，這系列操作也把光伏巨頭隆基綠能追求全產(chǎn)業(yè)鏈資本局的野心“展露無疑”。

今年，主營光伏電池片設(shè)備制造的拉普拉斯，其科創(chuàng)板IPO申請于6月19日獲上交所受理。2022年剛剛扭虧為盈的拉普拉斯，背后也藏著“隆基系”，連城數(shù)控持有公司16.87%的股份，為第一大股東。而隆基綠能還是拉普拉斯的前五大客戶，2020年貢獻(xiàn)近八成銷售額，2021年和2022年銷售貢獻(xiàn)繼續(xù)攀升，并依然是前三大客戶。

在此之前，2021年6月，國內(nèi)領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司之一的龍騰股份曾申請科創(chuàng)板IPO，隆基綠能實(shí)控人李振國之妻李喜燕持股比例為2.38%。不過，2021年年底，兩輪問詢后的龍騰股份便終止了IPO。