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記者 羅曾 編輯 何天驕

8 月 15 日晚間，德邦股份（603056.SH）披露2023年中期業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào)，德邦股份上半年整體業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入156.93億元，同比增長(zhǎng)6.03%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.43億元，同比增長(zhǎng)196.52%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.31億元，同比增長(zhǎng)284.63%?？梢钥闯?，隨著業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，德邦股份戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型利潤(rùn)承壓期已過，隨著與京東物流的整合深入，協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步加強(qiáng)，有望推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)偕弦粋€(gè)新臺(tái)階。

今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，與宏觀經(jīng)濟(jì)增速有較強(qiáng)正相關(guān)性的物流行業(yè)也實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2023 年上半年社會(huì)物流總費(fèi)用 8.6 萬億元，同比增長(zhǎng) 3.7%，社會(huì)物流總費(fèi)用與 GDP 的比率為 14.5%。此外，隨著零擔(dān)行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升，電商向“大件”快遞滲透為大件快遞的發(fā)展帶來空間、物流行業(yè)降本增效效果顯著，為德邦股份等物流企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)I造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

據(jù)悉，德邦股份收入主要由快運(yùn)和大件快遞業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，在2023 年上半年中主營(yíng)業(yè)務(wù)均保持增長(zhǎng)，快遞業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為 100.21 億元，同比增長(zhǎng) 2.62%；總票數(shù) 3.78 億票，同比增長(zhǎng)7.72%?？爝\(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為 51.22 億元，同比增長(zhǎng) 11.09%；隨著快運(yùn)產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)，公司加大營(yíng)銷力度，零擔(dān)產(chǎn)品收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，整車產(chǎn)品收入增長(zhǎng)迅速。

利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)與成本控制有很大關(guān)聯(lián)。成本及費(fèi)用方面，德邦的精細(xì)化管理持續(xù)推進(jìn)。2023年上半年，公司期間費(fèi)用11.69億元，同比減少11.90%，期間費(fèi)用占收入比下降1.52個(gè)百分點(diǎn)。其中，管理費(fèi)用7.73億元，同比減少15.88%。德邦股份在公告中表示：“隨著公司組織結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和效率的提升，未來管理費(fèi)用率仍有下降空間；持續(xù)性的精細(xì)化管理助推了降本增效。”

與京東的協(xié)同發(fā)展也在不斷加強(qiáng)。自去年三季度京東完成對(duì)德邦的收購后，雙方業(yè)務(wù)協(xié)同進(jìn)展順利。2022年，雙方業(yè)務(wù)合作金額為5744萬元；2023年，雙方合作預(yù)估交易金額為30.38億元。

6月30日，德邦發(fā)布公告顯示，與京東物流擬簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定公司及其控股子公司將以合計(jì)不超過1.06億元（不含稅）的自有資金購買京東物流及其控股子公司83個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心的部分資產(chǎn)?；诖朔灰祝兄趯?shí)現(xiàn)雙方的資源整合及優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升運(yùn)作效率，從而增強(qiáng)德邦的競(jìng)爭(zhēng)力。

歸入京東麾下后，德邦的高管也迎來了部分調(diào)整。逐漸趨于市場(chǎng)化的管理團(tuán)隊(duì)也給德邦帶來了經(jīng)營(yíng)管理的正向影響。值得一提的是，德邦擁有一支年富力強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)，管理層平均年齡31歲，在公司的平均工作時(shí)間超過6年，其中核心中高層管理團(tuán)隊(duì)平均年齡37歲，在公司的平均工作時(shí)間已超過12年。

管理團(tuán)隊(duì)的精進(jìn)為德邦注入了經(jīng)營(yíng)活力，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，物流行業(yè)憑借與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高協(xié)同性將再次釋放強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)需求。近期，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》提出要完善農(nóng)村電子商務(wù)和快遞物流配送體系，明確要開展綠色產(chǎn)品下鄉(xiāng)、完善農(nóng)村電子商務(wù)和快遞物流配送體系、推動(dòng)特色產(chǎn)品進(jìn)城。

截至2023年上半年，公司擁有末端網(wǎng)點(diǎn)8986個(gè)，包括5895個(gè)直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、3091個(gè)合伙人網(wǎng)點(diǎn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率93.82%。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇，德邦持續(xù)投入的網(wǎng)絡(luò)底盤建設(shè)將逐漸迎來兌現(xiàn)。目前，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型利潤(rùn)承壓期已過，隨著與京東物流資源整合更進(jìn)一步，長(zhǎng)期協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放下，德邦的收入將持續(xù)增長(zhǎng)，成本費(fèi)用還將進(jìn)一步改善。