盤中一度大漲700%，“大疆教父”的第一個IPO火了，背后的創(chuàng)投機構基石資本等再度創(chuàng)下資本市場上的10倍神話。

8月15日，固高科技登陸創(chuàng)業(yè)板，開盤暴漲525.0%，此后 固高科技 股價繼續(xù)沖高，盤中一度漲至96.18元，漲幅超700%。截至收盤， 固高科技 報68元，漲466%。

與其他初創(chuàng)企業(yè)不同的是，固高科技從1999年到2021年之前，一直都沒有對外融資。招股說明書顯示，基石資本、聯(lián)想創(chuàng)投、北京股權中心等一眾外部投資者在2021年才陸續(xù)進入固高股份，并在今天創(chuàng)下10倍賬面回報的神話。

(資料圖片僅供參考)

10倍神話再現(xiàn)

招股說明書顯示，2021年4月，固高有限（固高科技前身）股東Gsyn Limited、Gsyn II Limited、Gsyn III Limited、北京順隆、深圳清水灣對外轉讓公司股權。

受讓方分別是基石資本的領匯基石，聯(lián)想創(chuàng)投旗下的湖北聯(lián)想，以及成都的合創(chuàng)潤豐。此外，順禧仁和與北京順隆的股權交易系因同一控制下的兩家投資主體之間的權益轉讓。

最終，基石資本、聯(lián)想創(chuàng)投以及合創(chuàng)潤豐分別以2.8%、2.45%、3.31%的持股位列前十大股東。

根據當時的轉讓價格，固高科技的估值約18億。若以今天的收盤市值272億計算，上述三大投資機構的持有市值已經至少翻了10倍。

作為固高科技投資人的基石資本合伙人楊勝君表示，隨著固高科技的上市，意味著中國一批從事底層、基礎、核心技術的公司，正迎來發(fā)展良機。而在20多年前，固高科技創(chuàng)始人團隊的三位科學家即已看到科技競爭的風險和機遇，懷揣科技報國的夢想，他們致力于以無國界的科技為有國界的中國科技產業(yè)鏈解決卡脖子的底層技術。

作為工業(yè)基礎和核心的半導體產業(yè)，大國之間的競爭更為激烈，尤其是在光刻機、EDA軟件、光刻膠等半導體設備和材料上。在兩年前，基石資本董事長張維與固高科技創(chuàng)始人在一起探討科技產業(yè)發(fā)展時，張維認為，應該韜光養(yǎng)晦10年，而教授們認為應該是20年或者更長的時間。

“固高科技是基石資本在硬科技行業(yè)實踐CVC式產業(yè)鏈投資布局的典型案例，其作為基石資本投資組合中多家優(yōu)秀科技企業(yè)的上游核心零部件供應商，是基石資本科技投資‘點-線-面’網狀投資版圖上重要一環(huán)?！睏顒倬嬖V基金君。

重倉半導體

深圳老牌PE已投出2500億

楊勝君口中的三位科學家，就是固高科技的三位創(chuàng)始人，一位是有著“ 大疆 教父”之稱的李澤湘教授，還有一位是“芯片大佬”高秉強教授，以及運動控制領域的專家吳宏，三人同為香港科技大學的教授。

公開資料顯示，1999年，李澤湘與香港科技大學的同事高秉強和吳宏一同創(chuàng)辦了 固高科技，成為 中國第一家運動控制公司。運動控制系統(tǒng)是智能制造裝備的大腦、工業(yè)控制的核心，被稱之為“機器人之心”。

而基石資本的楊勝君是一位半導體“老炮兒”，曾在射頻芯片龍頭銳迪科工作十余年。他2015年加入基石資本之后，負責硬科技賽道的投資，與高秉強教授有頗多交集。

長時間以來，基石資本給外界印象一直將智能制造作為主要的投資賽道。但是，盤點近幾年的投資，基金君發(fā)現(xiàn)，基石資本早已開始重倉半導體。

從2017年投資3億元人民幣與韋爾股份共同私有化收購豪威科技開始，基石資本對半導體賽道拿出了all-in的態(tài)度，幾年間就完成了地毯式的覆蓋，從EDA/IP、設計、設備，到材料、制造、封測、分銷等各個賽道均有布局。

創(chuàng)始人張維曾在公開場合表示，“半導體行業(yè)是唯一值得我們以十年、二十年的規(guī)劃去長期耕耘，唯一值得我們以CVC方式做投資的行業(yè)”。

更令人印象深刻的是基石資本對“鏈主”企業(yè)的大膽重倉，12億元領投長鑫存儲，甚至讓一些圈外人士也知道了這家來自深圳的老牌PE，其布局和投資方式近乎于CVC。

通過60余個項目的密集投資，總投資金額百億元，已實現(xiàn)了10多個項目IPO上市，另外還控股了一家半導體行業(yè)上市公司。截至目前，基石資本投出的半導體上市公司總市值已超過2500億元。

不過，在投出100億之后，基石資本認為半導體賽道的“大餐”才剛剛端上桌。

張維認為，中國半導體產業(yè)的發(fā)展分為三個階段，第一階段是消費電子芯片的初步國產化；第二階段是成熟制程半導體制造國產化，大芯片、工業(yè)汽車等高端和復雜應用芯片的初步國產化替代；第三階段是先進制程半導體制造的完全國產化，復雜和高端芯片的完全國產化。而目前中國半導體產業(yè)的狀態(tài)是，第一階段已經基本完成，剛剛開始進入第二階段。擺在中國半導體產業(yè)面前的依然是有待征服的星辰大海。

“真卡脖子就真不容易過剩，復雜、龐大、突破難的半導體與技術體系相對不復雜的新能源的本質區(qū)別就在這里?！睆埦S表示。