前言：

(資料圖片)

7月存款減少1.12萬(wàn)億的背后，或?qū)⒎从骋粋€(gè)大問(wèn)題。

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昨天，央行公布7月份金融數(shù)據(jù)。

7月份人民幣存款余額277.5萬(wàn)億，相比于6月份的278.62萬(wàn)億減少了1.12萬(wàn)億。

錢去哪了呢？

潤(rùn)出去把錢帶走了？買理財(cái)暴雷消失了？買股票/基金虧沒(méi)了？

都不是，是 還貸款還少了，比如還房貸、還經(jīng)營(yíng)貸、還消費(fèi)貸、還信用貸等等。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子就知道了。

你名下有房貸100萬(wàn)元，同時(shí)還有存款50萬(wàn)元，此時(shí)在央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里就會(huì)顯示貸款余額100萬(wàn)、存款余額50萬(wàn)。

如果你把50萬(wàn)的存款用于還房貸，央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里就會(huì)顯示貸款余額50萬(wàn)、存款余額0，存款和貸款是同時(shí)減少的。

那7月的貸款余額減少了1.12萬(wàn)億么？沒(méi)有。

7月的人民幣貸款余額是230.92萬(wàn)億，相比六月份的230.58萬(wàn)億、還增加了3400億。

什么原因呢？

因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率下的紙鈔提現(xiàn)。

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存款是由貸款創(chuàng)造的。

不理解？再舉例子。

你去銀行辦了100萬(wàn)的貸款，你會(huì)把這100萬(wàn)再存入銀行，此時(shí)你既有100萬(wàn)的貸款、又有了100萬(wàn)的存款。

有人會(huì)說(shuō)，這100萬(wàn)會(huì)花掉啊。

沒(méi)關(guān)系，你花掉會(huì)成為別人的收入、別人也會(huì)存入銀行的，總之沒(méi)跑出整個(gè)銀行系統(tǒng)…整個(gè)銀行系統(tǒng)會(huì)因?yàn)槟?00萬(wàn)的貸款而新增加了100萬(wàn)的存款。

銀行有了這100萬(wàn)存款后又可以對(duì)外放貸款了，但不能放貸100萬(wàn)、要扣除存款準(zhǔn)備金。

按照當(dāng)下銀行系統(tǒng)加權(quán)7.6%的存準(zhǔn)率來(lái)說(shuō)，你100萬(wàn)的貸款（其實(shí)也是存款）能創(chuàng)造92.4萬(wàn)元的新貸款，當(dāng)然這92.4萬(wàn)的新貸款又能創(chuàng)造92.4萬(wàn)的新存款，之后扣除掉存款準(zhǔn)備金后又可以對(duì)外新放貸約85.38萬(wàn)（92.4×0.924）、以此無(wú)限循環(huán)。

這樣看新增貸款和新增存款不是一樣的么？不是的。

因?yàn)榭傆腥藭?huì)把100萬(wàn)貸款中的一部分、以紙幣形式提現(xiàn)出來(lái)，這樣100萬(wàn)的新貸款就不能創(chuàng)造100萬(wàn)的新存款了。

所以存款余額小于貸款余額很正常，因?yàn)椴铑~部分被紙幣提現(xiàn)了，沒(méi)再進(jìn)入銀行的系統(tǒng)。

但若存款余額持續(xù)減少，結(jié)果將是銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退。

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我們知道資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)恒等式：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

銀行的負(fù)債是什么？主要是存款。

這些存款放貸出去構(gòu)成了銀行的主要資產(chǎn)…對(duì)的， 一筆借款對(duì)企業(yè)/居民借款人來(lái)說(shuō)是債務(wù)，可對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就是債權(quán)、是信貸資產(chǎn)。

銀行的所有者權(quán)益如注冊(cè)資本金、資本公積等，它的數(shù)額基本是固定的。

在這個(gè)公式下，銀行負(fù)債（其實(shí)也就是企業(yè)/居民的存款余額）減少了、是不是銀行的資產(chǎn)也減少了或者銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退了呢？

不是的。

前面說(shuō)了，新增的貸款有一部分被以紙鈔的形式提現(xiàn)了。

以銀行放貸100萬(wàn)為例。

銀行系統(tǒng)內(nèi)的資產(chǎn)增加了100萬(wàn)，但負(fù)債（即存款）并沒(méi)有等量的增加100萬(wàn)、而是減少了，減少的部分以紙鈔的形式游離于銀行系統(tǒng)之外、沒(méi)被統(tǒng)計(jì)，這就是7月存款（即銀行負(fù)債）余額減少、而貸款余額增加的原因。

但是7月份的貸款余額僅增加3459億，可簡(jiǎn)單理解為銀行的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張了3459億，雖仍在擴(kuò)張、但幅度大幅減少，因?yàn)橄啾热ツ晖谏僭隽?498億。

當(dāng)貸款余額不增、甚至減少時(shí)，才是真正的銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退。

我們需要提前籌劃來(lái)防止這種情況的發(fā)生。