經(jīng)濟衰退的陰云籠罩在德國上空，德國乃至歐洲媒體甚至翻出了“歐洲病夫”的稱號加以討論。

最新出爐的德國工業(yè)產(chǎn)值、外貿(mào)數(shù)據(jù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值等幾乎所有的先行經(jīng)濟指標(biāo)都顯著惡化，這些都指向一個結(jié)果：德國經(jīng)濟在三季度恐怕將持續(xù)萎縮。

疫情后的傳統(tǒng)制造強國德國為何仍然無法重振？

(資料圖)

莉莉安在德國工作生活近二十年，目前正在一家德國與新能源相關(guān)的企業(yè)做項目負(fù)責(zé)人。她對第一財經(jīng)記者表示，從作為企業(yè)人的微觀層面的感受來講，目前企業(yè)接觸的德國投資人對德國的投資環(huán)境“挺悲觀的”。

“歐洲和德國的投資環(huán)境不理想，歐洲相關(guān)行政機構(gòu)也不扶持，很多德國自己的投資人都唱衰?！彼硎?，譬如在鋰電池制造方面，許多投資人就把德國政府的投資力度同美國的扶植力度做對比，看到美國在推出了一系列法案之后，投資環(huán)境明顯優(yōu)于德國。

她進一步說，此外還有長久以來德國經(jīng)濟文化中存在的官僚主義等問題，這些在經(jīng)濟“簡單模式”時期被大量涌來的訂單掩蓋了，但在當(dāng)下歐洲面臨能源危機、高利率和通脹等問題疊加的情況下，都浮出了水面。

幾乎所有先行經(jīng)濟指標(biāo)都惡化

工業(yè)是德國經(jīng)濟支柱，占其GDP24%左右。數(shù)據(jù)顯示，德國7月制造業(yè)PMI初值僅為38.8，創(chuàng)2020年7月以來新低。

可以從一組數(shù)據(jù)中看到目前德國制造業(yè)的窘境：同在歐洲的法國當(dāng)月PMI為45.1，意大利為44.5，西班牙為47.8；而美國7月PMI為46.4，日本為49.4，印度為57.7。

德國最新出爐的工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)顯示，該國6月份工業(yè)產(chǎn)值連續(xù)第二個月下降，降幅為1.5%，遠(yuǎn)超上個月0.1%的降幅，降幅也超預(yù)期，此前預(yù)計產(chǎn)值將下降0.5%。

細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，德國汽車業(yè)產(chǎn)值降幅3.5%，建筑業(yè)降幅為2.8%。德國經(jīng)濟部對此的解釋是，盡管需求上升，但高能源價格和高利率已經(jīng)造成了損失，“因為受到大訂單波動的強烈影響，盡管需求不斷增長，但工業(yè)經(jīng)濟前景仍然黯淡。鑒于企業(yè)的業(yè)務(wù)和出口預(yù)期低迷，目前沒有明顯復(fù)蘇的跡象。”該部表示。

荷蘭國際集團(ING)德國首席經(jīng)濟學(xué)家、全球宏觀經(jīng)濟主管布熱斯基(Carsten Brzeski)在研報中表示：“工業(yè)壞消息仍在繼續(xù)?！?/p>

這一最新數(shù)據(jù)再次說明德國經(jīng)濟持續(xù)停滯，且這也可能是德國GDP出現(xiàn)進一步壞消息的預(yù)兆，他解釋道，德國“第二季度GDP增長停滯的初步估計數(shù)據(jù)仍有可能被下調(diào)，風(fēng)險已經(jīng)增加”。

此前公布的數(shù)據(jù)顯示，在出現(xiàn)技術(shù)性衰退（連續(xù)兩個季度環(huán)比負(fù)增長）后，德國二季度經(jīng)濟增長依然停滯，環(huán)比零增長，經(jīng)調(diào)整后同比下降0.2%，不及此前經(jīng)濟學(xué)家的普遍預(yù)期。

值得注意的是，德國統(tǒng)計部門在公布第一季度經(jīng)濟增長最初預(yù)測值時也是環(huán)比零增長，但最終的修正值是下降0.1%。

國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)下修了德國2023年GDP，認(rèn)為德國GDP將縮水0.3%，這也是七國集團中唯一一個被IMF預(yù)測將收縮的經(jīng)濟體。

德國領(lǐng)先的工程行業(yè)游說團體德國機械制造業(yè)協(xié)會（VDMA）首席經(jīng)濟學(xué)家維徹斯（Ralph Wiechers）認(rèn)為，“目前還看不到好轉(zhuǎn)的跡象?！?/p>

如前所述，越來越多的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計德國經(jīng)濟最早可能在第三季度再次出現(xiàn)萎縮。

出口成為GDP拖累

德國是出口大國，然而其近期外貿(mào)數(shù)據(jù)亦疲軟。3日德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)工作日和季節(jié)性調(diào)整，德國2023年6月出口額環(huán)比增長0.1%，進口額環(huán)比下降3.4%。數(shù)據(jù)顯示，德國6月出口額1313億歐元，進口額1126億歐元，貿(mào)易順差187億歐元。

其中，德國6月對歐盟國家出口額為715億歐元，環(huán)比增長1.3%；進口額為600億歐元，環(huán)比下降3.1%。德國6月對非歐盟國家出口額為598億歐元，環(huán)比下降1.1%；進口額為526億歐元，環(huán)比下降3.7%。

德國6月對美國出口額最多，但環(huán)比下降0.2%至127億歐元。此前，5月，德國出口額為1305億歐元，與4月相比下降0.1%；進口達(dá)到1161億歐元，增長1.7%，貿(mào)易順差收窄至144億歐元。其中，德國對美國的出口降幅最大，為3.6%；對歐盟國家的出口下降1.5%；對中國出口增長1.6%。

布熱斯基認(rèn)為，正如整體經(jīng)濟一樣，德國出口陷入停滯。對外貿(mào)易不再是德國經(jīng)濟增長的堅實支撐，反而成為阻礙因素。

德國Ifo經(jīng)濟研究所在7月發(fā)布的月度調(diào)查中表示，三年多來，德國出口行業(yè)從未像現(xiàn)在這樣糟糕過。Ifo研究員沃拉貝(Klaus Wohlrabe)表示，國外需求疲弱，這是美歐緊縮貨幣政策逐漸生效的結(jié)果。

一位在美國長期從事貨代業(yè)務(wù)的資深人士對記者表示，目前美國零售額沒有跌，美國經(jīng)濟、就業(yè)目前看起來很好是由于其服務(wù)消費一直不錯，但跌的是實物消費。

與此同時，數(shù)位記者采訪的經(jīng)濟學(xué)家也表示，目前美國整體進口減少同其搞產(chǎn)業(yè)回流有關(guān)，即其國內(nèi)制造業(yè)部分回流導(dǎo)致的，同時美國所推行的“友岸外包”政策也促進了全球產(chǎn)業(yè)鏈的再分配。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院教授崔凡對第一財經(jīng)記者表示，世界第一大進口國美國前五月進口同比下降，總體上對各方都有影響，“美國國內(nèi)經(jīng)濟很火，但是進口確實是萎縮的，和它這一輪搞進口替代產(chǎn)業(yè)政策有關(guān)?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2023年1~5月，未經(jīng)季節(jié)調(diào)整，美國貨物貿(mào)易總額為21389.33億美元，同比下降3.7%。其中，貨物出口總值8375.54億美元，同比增長0.9%；貨物進口總值13013.79億美元，同比下降6.4%。

具體而言，“美國近年來加速推動制造業(yè)回歸。美國對半導(dǎo)體和新能源產(chǎn)業(yè)的補貼、對中國的高關(guān)稅、以國家安全名義對鋼鋁的高關(guān)稅、美墨加協(xié)定中對汽車的當(dāng)?shù)爻煞忠?，都是具有進口替代效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策措施。”崔凡解釋道，這些措施一方面推動了美國國內(nèi)的制造業(yè)投資和生產(chǎn)，另一方面限制了進口。

“所以，我們看到美國的經(jīng)濟增長不僅沒有帶來進口的增長，反而伴隨著進口的總體下滑。另外，美國在優(yōu)先推動制造業(yè)回歸的同時，也在同時推動近岸外包、友岸外包等政策?！贝薹脖硎荆耙虼?，我們看到不同國家的出口受到美國進口萎縮的影響程度是不一樣的?！?/p>

以半導(dǎo)體為例，日本國立政策研究大學(xué)院大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授邢予青告訴第一財經(jīng)記者，比起德國，日本之所以獲得投資者關(guān)注，是因為在美國推動的該半導(dǎo)體全球價值鏈重構(gòu)之際，日本具有優(yōu)勢，能夠加強全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的韌性和安全性，而德國或歐洲目前正存在一些地緣政治因素，構(gòu)成風(fēng)險。

經(jīng)濟停滯成為“新常態(tài)”？

布熱斯基認(rèn)為，由于投資過少且?guī)缀鯖]有任何結(jié)構(gòu)性改革，德國在過去十年中失去了國際競爭力。

“疫情和俄烏沖突加劇了問題，但并非根本原因。毫不奇怪，根據(jù)最近的一項調(diào)查，德國企業(yè)對該國的國際競爭力從未像現(xiàn)在這樣悲觀。通過更早的投資和改革，經(jīng)濟本可以更好地應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)?！彼忉屨f，因此經(jīng)濟停滯成為新常態(tài)。“而在新常態(tài)下，德國經(jīng)濟的傳統(tǒng)增長動力，即工業(yè)和出口，實際上已經(jīng)成為增長的拖累。”

“歐洲在過去幾十年內(nèi)，其半導(dǎo)體制造能力是下降的，因為缺少投資，所以歐洲的整個半導(dǎo)體制造能力連全球的10%都不到，而整個東亞加在一起大概是81%，美國大概是10%。”邢予青對記者表示，“一個重要的原因是他們此前不投資?！?/p>

此前，德國經(jīng)濟研究所（IW）發(fā)布報告顯示，2022年從德國外流的外國直接投資（FDI）為1250億歐元，創(chuàng)下最新紀(jì)錄，同時流入FDI只有105億歐元。

IW經(jīng)濟學(xué)家魯舍（Christian Rusche）認(rèn)為，這些數(shù)字是預(yù)警信號，表明德國正在失去吸引力：人口結(jié)構(gòu)和高企的能源價格正在影響德國。

該報告顯示，企業(yè)稅率高、官僚機構(gòu)僵化和基礎(chǔ)設(shè)施破敗讓德國的吸引力越來越低。同時，美國推出的《通脹削減法案》等鼓勵投資計劃也使德國之外的投資更具吸引力。

莉莉安表示，以氫能相關(guān)的項目申請為例，在美國開展項目，申請后補貼發(fā)放較為迅速，但在德國，其程序為，首先要先設(shè)立一個基金會，之后該基金會要進行各種審核再批錢，這種方式有其優(yōu)勢，但在當(dāng)前全球競爭環(huán)境下，就導(dǎo)致“不管做什么都很慢，長久以來形成的一個習(xí)慣，很難改變”。