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VIX指數(shù)升至兩個月來高位，這可能導(dǎo)致今年美股上漲背后的一些市場力量改變方向......

隨著股市連續(xù)第三天下跌，波動率重新引發(fā)投資者的注意。這對于市場表現(xiàn)而言并不是一個好兆頭，自3月份以來股市還沒有出現(xiàn)過5%或以上的跌幅。

VIX指數(shù)周四一度升至16.9，為兩個月來的最高水平，較上周的低點12.7大幅反彈。雖然與歷史水平相比仍較低，但其本周的意外飆升可能會導(dǎo)致今年美股上漲背后的一些市場力量改變方向。

野村證券跨資產(chǎn)策略師查理·麥克利戈特（Charlie McElligott）周三在給客戶的一份報告中表示，“我們已經(jīng)看到，市場條件終于接近要求一些機械拋售或去杠桿化風(fēng)險的水平”。 他補充說，投資者需要開始考慮更大的市場波動對波動敏感的系統(tǒng)性策略的潛在影響。

關(guān)注風(fēng)險和波動控制策略的投資者是近幾個月來逢高買入股市的人之一，他們根據(jù)市場走勢配置股市敞口。盡管這些類型投資者的買盤幫助標(biāo)普500指數(shù)的漲幅距離歷史高點只差5%左右，但如果波動性上升迫使他們削減股票敞口，則可能會產(chǎn)生相反的效果。

瑞銀集團歐洲股票策略和全球衍生品策略主管格里·福勒（Gerry Fowler）表示：“市場預(yù)計的波動性比我們預(yù)期的要小。雖然我們也預(yù)計波動性在2024年之前不會大幅上升，但即便如此，隨著宏觀環(huán)境惡化，波動性也應(yīng)該高于市場目前的定價”。

繼周三標(biāo)普500指數(shù)47個交易日以來首次單日跌幅超過1%后，周四歐洲股市和美國股市延續(xù)跌勢。