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2023年下半年首周，A股市場在“漲聲”一片中迎來開門紅，市場積極因素開始累積，公募高倉位股票基金連續(xù)5周的加倉步伐也仍在持續(xù)。

據(jù)好買基金研究中心最新倉位測算報(bào)告，7月3日至7日該周，公募高倉位股票基金整體加倉0.22%，當(dāng)前倉位91.54%。其中，普通股票型基金倉位上升0.13%，偏股混合型基金倉位上升0.25%，當(dāng)前倉位分別為92.82%和91.22%。

而在此前，自2023年6月5日開始至2023年7月7日的5周時間里，公募高倉位股票基金連續(xù)加倉，倉位自90.03%上升至91.54%。

好買基金認(rèn)為，上周整體來看，公募高倉位股票基金整體相對于上個交易周加倉，目前公募高倉位股票基金倉位總體處于歷史高位水平。

行業(yè)配置方面，上周基金主要加倉計(jì)算機(jī)、銀行和家用電器，增幅分別為0.23%、0.16%和0.14%；數(shù)據(jù)顯示，基金上周主要減倉國防軍工、電力設(shè)備和交通運(yùn)輸，降幅分別為0.32%、0.29%和0.09%。

整體來看，截至7月7日，公募高倉位股票基金配置比例位居前三的申萬一級行業(yè)是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物和食品飲料，配置倉位分別為11.51%、9.25%和7.78%；基金配置比例居后的三個行業(yè)是紡織服裝、鋼鐵和輕工制造，配置倉位分別為0.38%、0.47%和0.71%。

隨著經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的緩解，政策寬松呵護(hù)預(yù)期升溫，疊加外部因素的沖擊逐步過去，市場是否有望迎來做多窗口呢？

平安基金認(rèn)為，全年視角下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏難判，但逐步復(fù)蘇仍是大勢。當(dāng)前仍處于“主動去庫”向“被動去庫”的過渡階段，庫存周期仍在磨底，政策預(yù)期反復(fù)與宏觀低波動的組合預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。年度視角下，經(jīng)濟(jì)環(huán)比上修仍是大勢。

方向與節(jié)奏而言，招商基金指出，下半年市場或?qū)⒌撞肯蛏?，先抑后揚(yáng)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修，總量政策仍待發(fā)力。經(jīng)過前期調(diào)整，市場進(jìn)一步回調(diào)空間已有限。隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修的逐步充分，總量政策預(yù)期逐步明朗或?qū)⒊蔀槭袌龊罄m(xù)上漲的動力，而上漲的彈性也將取決于政策預(yù)期的彈性。

展望2023年下半年，博時基金的觀點(diǎn)是，隨著各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，后續(xù)穩(wěn)增長政策將借勢發(fā)力，2023年三季度有望成為本輪A股盈利新一輪擴(kuò)張的新起點(diǎn)，盈利端對A股構(gòu)成向上指引，在經(jīng)歷了2021-2022年連續(xù)估值壓縮之后，目前權(quán)益市場，大部分的產(chǎn)業(yè)主題方向均處于估值時期的低位和底部位置，后續(xù)權(quán)益市場面臨盈利改善和估值端逐步修復(fù)的雙基機(jī)會，在存款利率下行的大趨勢中，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力將持續(xù)增強(qiáng)。