由綠瘦健康產業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱：綠瘦健康）更名為廣東壹健康健康產業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱：壹健康）后，6月28日，壹健康向港交所主板遞交上市申請，欲再次沖擊IPO。

多數人可能沒有聽說過壹健康，但綠瘦健康卻是黑貓投訴平臺的?？?，該公司以體重管理為主營業(yè)務，成立14年間，負面新聞不斷，曾被多家媒體曝出“虛假宣傳”、“套路營銷”等負面新聞。

(資料圖片)

天眼查信息顯示，其目前涉及的買賣合同糾紛多達64起；在12315平臺及黑貓投訴上，僅2022年，就壹健康產品及服務作出的投訴總數就高達3011起。

不過，雖然負面新聞纏身，但壹健康卻頻頻試水資本市場，其兩次欲在A股借殼上市都未果。有業(yè)內人士指出，對于多次被曝出負面新聞的綠瘦集團來說，借殼上市可能是其為了避開監(jiān)管繞道上市。

2022年投訴超3000起，曾被央視點名

天眼查信息顯示，壹健康集團成立于2009年，在成立的14年間，曾多次改名，2009年12月至 2016年9月為廣東綠瘦健康信息咨詢有限公司；2016年9月 至2020年12月為綠瘦健康產業(yè)集團有限公司；2020年12月至 2021年11月為綠瘦健康產業(yè)集團股份有限公司。

雖然名稱一直在變，但成立至今綠瘦健康負面新聞纏身的狀況卻沒有變。

早在2013年，就有央視報道，廣東綠瘦健康信息咨詢有限公司生產的兩款熱銷產品，“玉人膠囊”和“貝興牌左旋肉堿茶多酚”的產品批號，分別顯示屬于西安三奇醫(yī)藥科技有限公司和廣東長興生物科技股份有限公司，綠瘦公司涉嫌冒充保健品、注冊地造假以及非法添加等問題。

此后，包括《華夏時報》、《南方都市報》在內的多家媒體曾曝出其“套路營銷”、“虛假宣傳”等問題。

根據壹健康近日提交的《招股書》顯示：體重管理，作為其業(yè)務發(fā)展的起點，也是其最為核心的業(yè)務板塊。

從其營收來看，2020-2022年間，其體重管理板塊收入分別為16億、10.9億、14億，分別占整體營收的78.4%、60.8%和58%。

圖片來源：《招股書》截圖

在體重管理版塊，壹健康指出，其主要的營收來源于提供服務套餐，2020—2022年，這部分營收分別為13.87億、9.47億和10.73億，占整體營收的67.6%、52.7%和44.3%；而其銷售產品的收入則分別為2.08億、1.35億和3.25億，占整體營收的10.2%、7.5%和13.5%。

壹健康表示，其提出了“五力合一”的獨特服務模式，充分利用體重管理規(guī)劃師、運動顧問、營養(yǎng)顧問、心理咨詢顧問及服務管家五位專業(yè)顧問的專業(yè)知識。

壹健康通過“好享瘦APP”與客戶保持可視化與實時交互，并向其提供個性化解決方案。

不過，根據黑貓投訴平臺多名用戶近日的投訴，其“五力合一”的多位顧問服務模式，最終導向的似乎還是引導消費者購買其減肥產品。

圖片來源：黑貓投訴平臺截圖

據一位涉訴金額為24908元的用戶描述，其在“快手”平臺一個主播那里買了一款“減肥咖啡”，收到貨沒幾天就有一個“健康顧問”打電話，并加了其微信，說三十天可以幫其減重30斤，此后其選擇了408元的套餐。

在收到貨后“健康顧問”告訴她，另一位葉顧問會告訴她具體怎么喝；此后，葉顧問告訴她需要分解脂肪，接著會有一個吳先生告知具體如何操作；隨后吳先生電話告知她，需要花1500元分解脂肪。

此后，這位吳先生多次讓其購買產品，“我不花錢了，那個吳先生就把問題說得特別嚴重，意思就是不買的話身體會越來越差，嚇得我又花了10200元買了產品”，該位投訴者描述。

有業(yè)內人士指出，壹健康的商業(yè)模式首先是購買流量引流獲客，此后用戶購買產品、公司提供一對一線上服務，形成一個完整的健康服務體系閉環(huán)。

在該種模式下，其互聯網流量采購成本巨大，2020—2022年分別是6.38億元、6.87億元和9.15億元；人工成本，2020—2022年分別是1.65億元、2.33億元和3.80億元。兩項費用呈逐年遞增趨勢。

圖片來源：《招股書》截圖

其《招股書》中顯示，截至2022年12月31日，壹健康擁有6114名全職員工，其中，銷售人員占比44.2%，服務人員占比33.6%。2703名銷售及營銷團隊，展開精準營銷及推廣，為壹健康迅速打開了市場，而同時，這種人海戰(zhàn)術也被業(yè)內詬病為套路營銷，涉嫌誘導消費者需求。

2022年，就壹健康產品及服務向12315平臺及黑貓投訴作出的投訴總數多達3011起。

兩次欲在A股借殼上市未果，轉戰(zhàn)H股

由于綠瘦健康面臨的眾多負面新聞，有業(yè)內人士對其上市并不看好。

不過，從綠瘦健康到壹健康，該公司一直是資本市場的常客。

2015年12月，停牌半年的新中基（ST中基）發(fā)布了重組預案，擬作價15億元溢價62倍收購廣東綠瘦100%股權。

當時業(yè)內對該項交易頗有爭議，焦點集中在綠瘦產品是否有效、是否會有效帶動新中基向大健康產業(yè)轉型等問題。這筆高溢價的收購也引來了監(jiān)管的問詢。

對于高達62倍溢價收購、盈利承諾如何達成等監(jiān)管層的問題，新中基并未直接進行回應。最終在2016年5月，新中基發(fā)布公告稱，由于相關交易方未在約定期限之內支付相關款項，此次資產重組不了了之。

首次借殼失敗后，2020年5月18日，棒杰股份發(fā)布公告稱，擬向綠瘦集團股東優(yōu)創(chuàng)投資、實控人皮濤濤以發(fā)行股份的方式購買綠瘦健康100%股權。交易完成后，棒杰股份的實控人將發(fā)生變更。

棒杰股份雖未提及實控人將變更為何人，但重組與實控人變更同步運作，還是引發(fā)了市場對其是否觸發(fā)借殼的猜想。

不過，不到半個月，該項收購案“因核心條款未能達成一致終止”。

有業(yè)內人士指出，對于多次被曝出負面新聞的綠瘦集團來說，借殼上市可能是其避開監(jiān)管曲線上市的方式。

此次，改名后重新啟動IPO的壹健康轉投H股，不過壹健康還表示，公司可能于香港上市后的適當時間內進行A股發(fā)行。

兩地上市似乎給足了市場想象空間，但其是否能成功上市，其產品和銷售問題又會對其IPO帶來多少影響，還有待觀察。