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隨著ChatGPT在全球范圍內(nèi)引發(fā)熱潮，股市“歡呼雀躍”，但經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾仍在市場(chǎng)上方積聚，來自華爾街的警告聲也從未間斷。

美國(guó)債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）首席投資官Daniel Ivascyn上周末在接受媒體采訪時(shí)表示，隨著各國(guó)央行行長(zhǎng)們準(zhǔn)備繼續(xù)提高利率，與其他投資者不同，他正在為“硬著陸”做準(zhǔn)備。

“人們?cè)绞怯X得有動(dòng)力采取緊縮措施，圍繞這些滯后因素的不確定性就越大，出現(xiàn)更極端經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。”他補(bǔ)充說。

Ivascyn指出，過去當(dāng)利率上升時(shí)，通常需要滯后5到6個(gè)季度才能感受到影響，這是“常態(tài)”。他還辯稱，市場(chǎng)可能仍然對(duì)央行決策的質(zhì)量及其促成積極結(jié)果的能力過于自信。

與此同時(shí)，盡管PIMCO認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)最有可能出現(xiàn)“軟著陸”，但I(xiàn)vascyn表示，該公司正在避開在經(jīng)濟(jì)衰退中最容易受到?jīng)_擊的市場(chǎng)。

他目前看好高質(zhì)量的政府債券和公司債券，正在等待公司信用評(píng)級(jí)被下調(diào)。他表示，這將促使抵押貸款憑證（CLO）等投資工具在未來數(shù)月和數(shù)年內(nèi)被迫拋售。他說，那將是搶購“便宜貨”的時(shí)候。

“利用公開市場(chǎng)的劇烈重新定價(jià)，然后等待私人市場(chǎng)在未來幾年進(jìn)行調(diào)整，然后轉(zhuǎn)向應(yīng)該是一個(gè)真正有吸引力的機(jī)會(huì)，這將是一個(gè)很好的交易。持有一些現(xiàn)金，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為，未來兩三年將是高收益領(lǐng)域機(jī)會(huì)豐富的時(shí)期?！彼a(bǔ)充道。

Ivascyn警告說，這一輪可能與以往不同。他進(jìn)一步解釋稱，央行可能不太愿意提供支持，因?yàn)閾?dān)心會(huì)助長(zhǎng)價(jià)格上漲，而如此多的風(fēng)險(xiǎn)已轉(zhuǎn)移到私人市場(chǎng)，這一事實(shí)將減緩信貸估值惡化的速度，但無法阻止這種惡化。