鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》出品

政策動(dòng)態(tài)：

傳聞券商IPO放緩？24字監(jiān)管意見(jiàn)中或見(jiàn)答案

(相關(guān)資料圖)

隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，近年來(lái)，券商融資需求進(jìn)一步提升。6月28日，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，因公司已更新提交相關(guān)財(cái)務(wù)資料，上交所恢復(fù)對(duì)華寶證券發(fā)行上市的審核。截至目前，包括華寶證券在內(nèi)，A股共有6家券商在排隊(duì)IPO，除華寶證券外，還包括東莞證券、開(kāi)源證券、財(cái)信證券、渤海證券和華龍證券等5家券商。

不過(guò)，雖然處于排隊(duì)狀態(tài)，但進(jìn)程卻并不樂(lè)觀，“需未有明確要求，但確實(shí)是慢下來(lái)了?！庇行袠I(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者反饋說(shuō)。記者也從多方獲悉，目前券商IPO上市確屬相對(duì)停滯狀態(tài)。如此意味著，仍在排隊(duì)的券商IPO時(shí)間表將被拉長(zhǎng)。

證監(jiān)會(huì)此前曾明確表示，倡導(dǎo)券商自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹(shù)牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，倡導(dǎo)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用。以上24字監(jiān)管意見(jiàn)中可尋找答案。（來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

肯特催化滬主板首發(fā)過(guò)會(huì)

6月28日，上交所上市審核委員會(huì)2023年第59次審議會(huì)議召開(kāi)，肯特催化首發(fā)過(guò)會(huì)?？咸卮呋牧瞎煞萦邢薰臼且患抑饕獜氖录句@（鏻）化合物產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，擁有季銨鹽、季銨堿、季鏻鹽、冠醚等四大系列產(chǎn)品，致力于為精細(xì)化工、分子篩、高分子材料、電池電解液、油田化學(xué)品等領(lǐng)域的客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。發(fā)行人及其子公司分別被評(píng)為2021年度浙江省專精特新中小企業(yè)、2019年江西省專精特新中小企業(yè)，并于2022年被工業(yè)和信息化部評(píng)為第四批國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。目前，公司擁有季銨鹽、季銨堿、季鏻鹽、冠醚四大系列產(chǎn)品，質(zhì)量穩(wěn)定，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。公司與魯西催化劑有限公司、中觸媒（688267）、華海藥業(yè)（600521）、萬(wàn)華化學(xué)（600309）、萬(wàn)潤(rùn)股份（002643）、永太科技（002326）、天津天辰綠色能源工程技術(shù)研發(fā)有限公司等醫(yī)藥、分子篩、化工眾多領(lǐng)域的知名企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。募資額，將接替三峽能源的227億元，成為新能源行業(yè)目前最大規(guī)模的A股IPO。

三威新材IPO終止

6月21日，廣西三威家居新材股份有限公司申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，深交所決定終止對(duì)其首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的審核。三威新材是一家專注于高端環(huán)保人造板研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，堅(jiān)持高端、環(huán)保、專業(yè)、資源節(jié)約的經(jīng)營(yíng)理念，自主研發(fā)出具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)保板、無(wú)醛板、阻燃板、防潮板、抗倍特替代板、全松板、鏤銑板等不同功能和加工性能的纖維板及刨花板系列產(chǎn)品。

七牛云沖刺港交所

七牛智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“七牛云”）于2023年6月29日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市，申萬(wàn)宏源香港和交銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。成立于2011年的七牛云作為一家一站式場(chǎng)景化智能音視頻服務(wù)商，現(xiàn)擁有的主要產(chǎn)品和服務(wù)分為兩大類(lèi)：MPaaS產(chǎn)品和APaaS解決方案。作為中國(guó)最早提供音視頻云服務(wù)的平臺(tái)之一，七牛云是為數(shù)不多的擁有開(kāi)發(fā)全 面且高性能的MPaaS產(chǎn)品、擁有集成且覆蓋音視頻業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的技術(shù)能力的公司之一——七牛云的MPaaS產(chǎn)品利用一系列音視頻技術(shù)及一系列AI技術(shù)，可提供涵蓋專有內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)(“QCDN”)、對(duì)象存儲(chǔ)平臺(tái)(“Kodo”)、互動(dòng)直播產(chǎn)品以及智媒數(shù)據(jù)分析平臺(tái)(“Dora”)等環(huán)節(jié)的一系列音視頻解決方案，主要服務(wù)于開(kāi)發(fā)能力強(qiáng)及具有較強(qiáng)靈活性需求的客戶。

盛合晶微啟動(dòng)A股IPO

SJ Semiconductor Co.（以下簡(jiǎn)稱“盛合晶微”）于2023年6月20日同中金公司簽署輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)A股IPO進(jìn)程。成立于2014年的盛合晶微原名中芯長(zhǎng)電，是全球首家采用集成電路前段芯片制造體系和標(biāo)準(zhǔn)，采用獨(dú)立專業(yè)代工模式服務(wù)全球客戶的中段硅片制造企業(yè)；其以12英寸凸塊和再布線加工起步，以提供中段硅片制造和測(cè)試服務(wù)，并進(jìn)一步發(fā)展三維系統(tǒng)集成芯片業(yè)務(wù)。

深交所新增受理漢朔科技IPO申請(qǐng)

根據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息，漢朔科技股份有限公司（漢朔科技）創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。漢朔科技是一家以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)企業(yè),公司圍繞零售門(mén)店數(shù)字化領(lǐng)域,構(gòu)建了以電子價(jià)簽系統(tǒng)、SaaS云平臺(tái)服務(wù)等軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)體系。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為11.90億元、16.17億元、28.58億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為8248.80萬(wàn)元、-631.78萬(wàn)元、2.07億元。增幅方面，2022年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)76.70%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3383.71%。

企業(yè)輿情：

招股書(shū)刪除！“主要的領(lǐng)頭者”“行業(yè)領(lǐng)先地位”等表述被質(zhì)疑

寧波索寶蛋白科技股份有限公司（“索寶股份”）主板上市， 其招股書(shū)曾披露“目前是大豆蛋白行業(yè)主要的領(lǐng)頭者，是國(guó)內(nèi)掌握高端分離蛋白生產(chǎn)技術(shù)與工藝的企業(yè)之一，功能性濃縮蛋白與組織化蛋白生產(chǎn)工藝處于行業(yè)領(lǐng)先地位”，后續(xù)被交易所關(guān)注后進(jìn)行了修改。

2022年發(fā)行人蛋白產(chǎn)品合計(jì)產(chǎn)能為12.5萬(wàn)噸，與上述大部分國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公開(kāi)數(shù)據(jù)查詢到的產(chǎn)能相當(dāng)并大于嘉華股份等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。發(fā)行人在大豆蛋白產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域開(kāi)發(fā)方面及大豆蛋白深加工產(chǎn)業(yè)鏈等方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，但鑒于目前無(wú)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)于不同企業(yè)進(jìn)行專業(yè)評(píng)測(cè)，尚無(wú)較高公信力的市場(chǎng)規(guī)模及市場(chǎng)占有率情況數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，公司對(duì)招股說(shuō)明書(shū)進(jìn)行了修改，將“發(fā)行人目前是大豆蛋白行業(yè)主要的領(lǐng)頭者”修改為“發(fā)行人目前是大豆蛋白行業(yè)主要的生產(chǎn)者”，刪除“發(fā)行人的功能性濃縮蛋白與組織化蛋白生產(chǎn)工藝處于行業(yè)領(lǐng)先地位”表述。（來(lái)源：梧桐樹(shù)下V）

好算盤(pán)！三年盈利6億 緊急分紅8億 打算募資14億

6月26日，深交所新受理了18家企業(yè)的上市申請(qǐng)。明喆集團(tuán)是其中之一，擬申報(bào)深交所主板上市。資料顯示，明喆集團(tuán)成立于2000年10月，自成立以來(lái)一直專注于從事物業(yè)服務(wù)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要有綜合物業(yè)服務(wù)和單位食堂兩類(lèi)，營(yíng)收占比分別為92.31%、7.69%。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，明喆集團(tuán)此次IPO擬募集資金14.1億元，擬用于營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)、信息化建設(shè)與升級(jí)、人力資源建設(shè)、城市服務(wù)業(yè)務(wù)拓展和能力建設(shè)等項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在擬IPO募集14.1億元資金之前，明喆集團(tuán)近三年來(lái)大舉分紅超8億元，大都落入了高海清、張國(guó)玲、高藝菲一家三口的囊中。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，明喆集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為30.07億元、33.42億元和36.17億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.78億元1.65億元和2.89億元。值得關(guān)注的是，最近三年，明喆集團(tuán)的現(xiàn)金分紅要遠(yuǎn)超公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)規(guī)模。

2020年至2022年，明喆集團(tuán)現(xiàn)金分紅分別為3.80億元、1.19億元、3.45億元，合計(jì)達(dá)8.4億元，超出同期凈利潤(rùn)共達(dá)2億元。2020年至2022年，明喆集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為6.3億元。如此“血虧”式分紅，獲益最大的自然是高海清一家三口。僅按照直接持股比例測(cè)算，高海清、張國(guó)玲、高藝菲一家就可直接收獲現(xiàn)金6.8億元，一舉超過(guò)明喆集團(tuán)近三年的全部?jī)衾麧?rùn)。（來(lái)源：上海證券報(bào)）

百諾IPO：合并資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，遠(yuǎn)高于同行，償債能力存疑

近日，醫(yī)藥外包服務(wù)企業(yè)山東百諾醫(yī)藥股份有限公司(下稱"百諾醫(yī)藥")IPO申報(bào)材料獲得深交所受理，擬創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金10億元。近三年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率雖然呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，但合并后的資產(chǎn)負(fù)債率依然高達(dá)62.35%，超過(guò)60%，償債能力較弱。

招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為95.12%、87.11%及62.35%，母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為54.24%、47.70%和43.77%，而同期同行業(yè)可比上市公司平均值分別為28.06%、16.75%、19.43%，遠(yuǎn)高于同行公司。值得注意的是，2020年末，百諾醫(yī)藥合并資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)95.12%，創(chuàng)三年來(lái)新高，到了2021年也僅僅略微下降但依然高達(dá)87.11%。

那么百諾醫(yī)藥的償債能力如何呢？報(bào)告期內(nèi)百諾醫(yī)藥的流動(dòng)比率分別為0.56倍、0.64倍、1.19倍，而同期同行公司的流動(dòng)比率平均值分別為2.27倍、4.00倍、3.49倍；此外報(bào)告期內(nèi)百諾醫(yī)藥的速動(dòng)比率分別為0.47倍、0.51倍、0.98倍。而同期同行公司的速動(dòng)比率均值分別為2.14倍、3.79倍、3.28倍。由此可見(jiàn)，無(wú)論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率，百諾醫(yī)藥都與同行有著差距。（來(lái)源：慧炬財(cái)經(jīng)）