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近期，地處廣西的桂林銀行正在緊鑼密鼓地推進(jìn)上市。

從桂林銀行近年來的財(cái)報(bào)看，該行業(yè)績、資產(chǎn)質(zhì)量均乏善可陳，不良率長期偏高，撥備覆蓋率一直緊貼監(jiān)管紅線，資本充足率緊缺，營收絕大部分靠利息，長期以來 “靠天吃飯 ” 。

然而，從桂林銀行發(fā)布的2022年度報(bào)告來看，卻暗藏諸多端倪。

1，桂林銀行年報(bào)顯示：桂林銀行人員薪酬和福利費(fèi)用 “以四年一翻 ” 的速度增長。分析桂林銀行八年來人員工資、薪酬及福利費(fèi)增長情況，可以發(fā)現(xiàn)從2015 年至2022年期間，桂林銀行“員工工資、薪金及福利”支付增長了3.3倍，但營收卻只增長1.93倍，營業(yè)利潤只增長1倍，薪酬福利的增幅遠(yuǎn)超營收和營業(yè)利潤的增幅。

與此同時(shí)，桂林銀行高管的薪酬福利和普通員工的薪酬福利差距卻顯得過于明顯。

2022年年報(bào)顯示，桂林銀行在職員工數(shù)為7792人，支付的薪酬福利總計(jì)142，886.69萬元 。其中，包括董事長吳東在內(nèi)的10名高管，2022年度合計(jì)薪酬1149.85萬元。

這么一算，2022年，桂林銀行高管平均薪酬約為115萬元，而該行普通員工及中層管理員工平均薪酬僅約為18.21萬元 ，高管薪酬約為普通員工薪酬的6.3倍，如此薪酬福利差距，過于明顯。

看看東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城商行—— 江蘇銀行 。2022年報(bào)顯示，江蘇銀行包括董監(jiān)高在內(nèi)的15名高管，累計(jì)薪酬為2740萬元 ，平均薪酬約為182.67萬元 ，而江蘇銀行人均薪酬約為60.6萬元，該行高管薪酬約為人均薪酬的3倍出頭一點(diǎn)。（均未考慮兩家銀行的延期支付因素）

同為城商行，桂林銀行高管人均薪酬約為該行普通員工人均薪酬的6倍出頭，江蘇銀行高管人均薪酬約為該行人均薪酬的3倍出頭，同業(yè)之間差距這么大，是否合理？

2，2022、2021連續(xù)兩年債權(quán)投資都出現(xiàn)巨額減值準(zhǔn)備，2022年高達(dá)27億多，2021年高達(dá)32億多，這表明桂林銀行的債權(quán)投資可能出現(xiàn)了窟窿。

看下圖，桂林銀行主要債權(quán)投資包括政府債券、政策性銀行和商業(yè)銀行債券、q其它機(jī)構(gòu)債券、以及信托和資管計(jì)劃等。其中占據(jù)大頭的是政府債券和其它機(jī)構(gòu)債券，這兩項(xiàng)合計(jì)占比超過60%以上。

端倪出現(xiàn)在這筆巨額減值準(zhǔn)備上?？瓷蠄D，2022年減值準(zhǔn)備27.2915億元，2021年減值準(zhǔn)備32.5715億元，連續(xù)兩年都超過了當(dāng)年的應(yīng)計(jì)利息。

專業(yè)人士分析稱，減值準(zhǔn)備是對(duì)可能收不回來的債券投資計(jì)提減值損失，2021、2022這兩年的減值準(zhǔn)備金額體現(xiàn)的應(yīng)該是桂林銀行前些年的債券投資在這兩年可能收不回來的風(fēng)險(xiǎn)。 但桂林銀行并未在上述圖表中披露減值準(zhǔn)備的具體構(gòu)成，因此尚無法獲知桂林銀行2022年這筆可能發(fā)生的27億多元的窟窿究竟隱藏在哪里。

但鑒于2022年和2021年的減值準(zhǔn)備都超過了當(dāng)年的應(yīng)計(jì)利息，如果上述減值準(zhǔn)備最后變成了事實(shí)上的減值，桂林銀行購買的債券在沖抵利息收入后，2022年本金將損失掉4.16億元以上。這將意味著，桂林銀行高達(dá)1183億多元的債券投資，最后可能投資了一個(gè)寂寞 。

銠槍發(fā)現(xiàn)，從2022年年報(bào)中披露的桂林銀行持有的最大的10只國債和銀行債券看，這些債券總體利息在1.99%-3.83%之間 ，均屬于低償付風(fēng)險(xiǎn)的債券。但上述債券的券面余額總計(jì)才100多億元， 在桂林銀行全部1183億多元的債券投資總額中占比很少。

就是說，那些被計(jì)提了27億多元減值準(zhǔn)備的債券持有情況，很可能并不包含在上述這100多億元的債券之內(nèi)，但桂林銀行并未在該章節(jié)具體披露。

分析人士認(rèn)為，被計(jì)提了27億多元減值準(zhǔn)備的債券投資的具體情況，可能是桂林銀行有意向市場和普通投資人做了隱瞞，因而未在年報(bào)中具體披露。至于桂林銀行是否因買了城投債而出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)相應(yīng)債權(quán)投資做出減值準(zhǔn)備處理，目前還不好判斷。

公開信息顯示：截至2023年2月初，廣西城投債余額約為2400億元，涉及發(fā)行人57家，其中AA及以下平臺(tái)數(shù)量約占7成。從區(qū)域分布來看，柳州和區(qū)本級(jí)存量債余額較大，在700億元以上，兩者合計(jì)占自治區(qū)存量債余額65%。從未來一年城投債月度到期及行權(quán)節(jié)奏來看，2023年3月和6月是廣西城投債到期高峰，到期及行權(quán)規(guī)模在140億元左右。

今年2月27日，網(wǎng)上一篇《柳州城投怎么看？》的分析文章也披露：根據(jù)樣本城投最新授信數(shù)據(jù)，柳州市內(nèi)城投銀行借款結(jié)構(gòu)主要依賴城商行、股份制商業(yè)銀行及國有大型商業(yè)銀行，占比分別為35％、28％和27％。

其中，城商行除了柳州市內(nèi)城商行柳州銀行給予城投的授信較大外，自治區(qū)內(nèi)桂林銀行和廣西北部灣銀行2家城商行也給予了城投較大的授信規(guī)模。

該文還顯示，目前柳州市有存續(xù)債的城投共9家，均為地市級(jí)城投，存續(xù)債余額合計(jì)約為816億元，其中2023-2025年到期規(guī)模分別約為100億元、159億元和277億元。

這兩年，柳州城投債務(wù)因擴(kuò)張過快，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)暴露的苗頭。

2020年下半年，柳州投控等當(dāng)?shù)爻峭镀脚_(tái)陸續(xù)出現(xiàn)評(píng)級(jí)不實(shí)、商票逾期情況，被交易商協(xié)會(huì)密集處分； 2022年上半年開始，柳州投控等三家城投平臺(tái)陸續(xù)公告注銷土地使用權(quán)，引發(fā)市場嘩然。

總之，2021、2022年這連續(xù)兩筆巨額減值準(zhǔn)備究竟是怎么回事，期待桂林銀行一個(gè)解釋。

3，桂林銀行與排名前列的重要股東之間的重大關(guān)聯(lián)交易占比過高，不利于內(nèi)控和信用風(fēng)險(xiǎn)防控。

如圖，截至2022年底，桂林銀行第一大股東、該行實(shí)控人桂林交通投資控股集團(tuán)有限公司和第四大股東桂林新城投資開發(fā)集團(tuán)有限公司合計(jì)從桂林銀行獲得授信達(dá)84億元以上，合計(jì)授信余額占桂林銀行資本凈額的比例已高達(dá)19.44% 。兩大股東如此之高的授信占比，顯然對(duì)桂林銀行的內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)形成潛在威脅。

此前，桂林銀行內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)，尤其是2019年的幾樁關(guān)聯(lián)交易，最后竟然牽出該行前副行長卿毅新的嚴(yán)重違法案件，令人震驚。

2019年，桂林銀行與9家關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易，其中居然有6家與該行時(shí)任副行長卿毅新有關(guān)。作為時(shí)任副行長的卿毅新，其近親屬控制的6家企業(yè)，居然從桂林銀行獲得了大筆授信。

這6家企業(yè)分別為： 桂林市兄弟木業(yè)有限責(zé)任公司、桂林百越達(dá)投資有限公司、桂林金色雨林木業(yè)有限責(zé)任公司、桂林大龍投資有限公司、桂林桂冶機(jī)械股份有限公司、桂林桂冶重工股份有限公司，授信金額合計(jì)達(dá)26.869億元。

如圖：

2020年4月，卿毅新因個(gè)人原因辭任桂林銀行副行長，2022年1月，卿毅新因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，官宣被查 。

當(dāng)下，桂林銀行將如何吸取此前教訓(xùn)，避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件再度發(fā)生，值得高度關(guān)注。

2015年桂林銀行開啟上市進(jìn)程，期間歷經(jīng)曲折，至今已過7年。在新任董事長吳東接棒后，桂林銀行上市如今已到了最后沖刺時(shí)刻，最終能否沖關(guān)成功，成為廣西本土上市銀行第一股，銠槍將持續(xù)關(guān)注。