在本月早些時候硅谷銀行和簽名銀行迅速倒閉后，市場對于美國銀行業(yè)的擔(dān)憂與日俱增。

盡管為了穩(wěn)定市場信心，美國監(jiān)管機構(gòu)和商界領(lǐng)袖都不斷向外界強調(diào)，美國銀行系統(tǒng)仍然安全，危機蔓延至整個金融體系的可能性目前已經(jīng)很小。

然而，事實是否真是如此呢？

(資料圖片僅供參考)

美國銀行業(yè)未計提損失高達1.7萬億美元

為了穩(wěn)定市場信心，近日，無論是美國監(jiān)管機構(gòu)，還是美國銀行業(yè)領(lǐng)袖領(lǐng)袖，都在不斷向外界傳達信心的信號。

美國財政部長耶倫上周在參議院財政委員會上就表示，對美國的存款安全“有信心”。

美東時間周三，花旗集團首席執(zhí)行官簡?弗雷澤（Jane Fraser）在華盛頓經(jīng)濟俱樂部也表示，美國銀行體系“穩(wěn)健”，大型和地區(qū)性銀行都“資本充足”，并稱“這不是一場信貸危機”。

然而，美東時間3月13日，美國紐約大學(xué)研究人員發(fā)表的一篇新論文卻傳達出截然不同的信號。

論文顯示，截至2022年底，美國銀行業(yè)的未計提虧損高達1.7萬億美元。提交論文的紐約大學(xué)教授Philip Schnabel、Alexi Savov等人聲稱，這些損失僅僅略低于銀行2.1萬億美元的總股本。

換言之，美聯(lián)儲加息給美國銀行業(yè)帶來的損失已經(jīng)幾乎相當(dāng)于整個銀行體系的總股本。

硅谷銀行的問題并非孤例

值得注意的是，未計提損失巨大，正是導(dǎo)致硅谷銀行破產(chǎn)的關(guān)鍵原因之一。

由于美聯(lián)儲自去年以來大幅加息，使得銀行所持有的美國國債和抵押貸款支持證券的價值大幅縮水，從而令硅谷銀行承受了巨大浮虧。在硅谷銀行因流動性壓力選擇將其持有的債券出售并計提虧損后，引發(fā)了市場恐慌和擠兌，從而加速了該銀行的破產(chǎn)。

而紐約大學(xué)的報告表明，硅谷銀行的這一問題在美國銀行業(yè)并非孤例，在許多銀行的資產(chǎn)中，這些存在浮虧的證券占據(jù)著很大比例。

在近日發(fā)表的另一篇論文中，大學(xué)研究人員還發(fā)現(xiàn)，僅在過去一年，美國銀行的資產(chǎn)價值就縮水了10%。

此外，該報告還顯示，在美國17萬億美元的銀行存款總額中，有近7萬億美元目前沒有得到FDIC的保險。

這項研究的作者包括南加州大學(xué)的Erica Xuewei Jiang、西北大學(xué)的Gregor Matvos等多位學(xué)者。

這些學(xué)者們解釋說，如果這些沒有FDIC保險的儲戶中，有一半選擇在最近的銀行業(yè)危機中提取他們的資金，那么可能會有數(shù)千億美元的存款處于危險之中。

他們在報告中寫道：

“如果這些沒有保險的存款出現(xiàn)集體提款，將導(dǎo)致（銀行資產(chǎn)資產(chǎn)）出現(xiàn)小規(guī)模賤賣，那么面臨風(fēng)險的銀行數(shù)量將大幅增加。總的來說，這些計算表明，最近銀行資產(chǎn)價值的下降，大大增加了美國銀行體系的脆弱性。”

危機正越來越接近浮出水面

值得注意的是，未計提虧損并不會反映在銀行的資產(chǎn)負債表上，因為銀行的會計慣例是按照資產(chǎn)的購買價，而不是當(dāng)前的市場價值持有資產(chǎn)。這意味著，只有當(dāng)儲戶集體提款時，銀行被迫出售所持銀行資產(chǎn)時，這些損失才會真實地顯露在人們面前。

因此，對于美國銀行業(yè)來說，穩(wěn)定儲戶信心，不要讓這一“水下的危機”浮出水面并引發(fā)擠兌，將是當(dāng)務(wù)之急。

科羅拉多州立大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展研究所聯(lián)席主任斯蒂芬·維勒（ Stephan Weiler）表示：“只要人們不是同時要求收回他們的存款，就沒問題?！?/p>

不過，以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師則在本周指出，問題在于硅谷銀行破產(chǎn)后，美國“最脆弱”的銀行已經(jīng)被抽走1萬億美元存款。

維勒警告說，因此，這些資產(chǎn)損失浮出水面的可能性正在上升，而”這可能會導(dǎo)致更多的銀行擠兌。”