3月至5月通常是水泥市場(chǎng)的需求旺季，水泥股會(huì)否趁勢(shì)反彈？

據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，截至3月10日，水泥基準(zhǔn)價(jià)為417元/噸，與本月初(394元/噸)相比，上漲了5.84%，最新價(jià)格創(chuàng)今年以來新高。業(yè)內(nèi)人士分析指出，水泥行情連續(xù)上漲受以下因素影響：主要熟料價(jià)格上漲，增加水泥生產(chǎn)成本，加之工地開工率持續(xù)提升，市場(chǎng)需求穩(wěn)定回升，廠家漲價(jià)期望較高，對(duì)漲價(jià)落實(shí)情況較為看好，廠家執(zhí)行漲價(jià)操作。

【資料圖】

從往年表現(xiàn)來看，春節(jié)過后，水泥市場(chǎng)會(huì)在3月至5月進(jìn)入需求旺季，價(jià)格大概率會(huì)隨需求釋放迎來增長。2023年亦不例外，截至目前，全國超60個(gè)城市水泥出廠價(jià)格在春節(jié)過后出現(xiàn)了不同程度上漲。

多地水泥廠家宣布提價(jià)

不少水泥廠家近期宣布提價(jià)。日前，云南區(qū)域景谷紅獅銷售服務(wù)科通知，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)行情，經(jīng)公司研究決定自2023年3月9日上午7時(shí)起，除臨滄片區(qū)(含攪拌站)外，其他各片區(qū)各規(guī)格品種水泥出廠價(jià)上調(diào)30元/噸。

云南尖峰水泥通知，根據(jù)目前市場(chǎng)行情變化，自2023年3月9日零時(shí)起各規(guī)格品種水泥出廠價(jià)上調(diào) 30元/噸。

華新紅塔水泥(景洪)有限公司通知，受原燃材料和物流成本上漲及錯(cuò)峰生產(chǎn)要求等因素影響,致使公司生產(chǎn)成本大幅度提升，為確保公司正常運(yùn)行，持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，經(jīng)公司慎重研究決定，自2023年3月9日9時(shí)起，上調(diào)各品種水泥出廠價(jià)30元/噸。

莆田港興實(shí)業(yè)有限公司和安徽蕪湖海螺水泥有限公司聯(lián)合發(fā)消息稱，根據(jù)近期市場(chǎng)行情變化，自2023年3月8日0時(shí)起，公司供應(yīng)袋裝、散裝水泥出庫價(jià)在原價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)30元/噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，江蘇、浙江、安徽、湖南、福建、江西、廣東、廣西、陜西、云南、四川等多區(qū)域海螺水泥都有發(fā)通知上調(diào)水泥價(jià)格。

水泥板塊市盈率處于10年底部區(qū)間

天風(fēng)證券認(rèn)為，通過復(fù)盤來看，水泥指數(shù)和水泥價(jià)格走勢(shì)高度相關(guān)，3月旺季價(jià)格若能持續(xù)上漲，仍可能會(huì)催化估值修復(fù)，水泥春季躁動(dòng)行情仍值得期待。水泥行業(yè)未來有望納入碳交易，碳稅+減排改造加劇小企業(yè)成本壓力，龍頭競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)凸顯，有望通過兼并收購進(jìn)一步擴(kuò)張，話語權(quán)增強(qiáng)，價(jià)格中樞有望逐步抬升。當(dāng)前水泥基本面與估值或均處于歷史底部區(qū)域，從股息率及估值角度，水泥股仍具有一定投資性價(jià)比。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年以來水泥板塊整體漲幅為7.42%，跑贏同期上證指數(shù)。寧夏建材、祁連山和三和管樁3股累計(jì)漲幅超20%。不過與近一年高點(diǎn)相比，水泥股平均回撤幅度達(dá)到30%以上。金圓股份、韓建河山、尖峰集團(tuán)、海南瑞澤、寧波富達(dá)等回撤幅度超40%。

金圓股份回撤幅度49.43%居首，公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年凈利潤為0.13億元至0.18億元，同比下滑79.14% 至84.94%。報(bào)告期內(nèi)，建材市場(chǎng)受房地產(chǎn)行業(yè)景氣度及疫情影響，水泥市場(chǎng)需求大幅下降，水泥產(chǎn)品出現(xiàn)量價(jià)齊跌的情況。

金圓股份業(yè)績下滑正是水泥行業(yè)整體業(yè)績不振的縮影。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，水泥板塊市值超200億的公司中，海螺水泥、天山股份、冀東水泥、華新水泥、金隅集團(tuán)2022年凈利潤預(yù)計(jì)下滑幅度均超40%。

從估值水平來看，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至3月10日，水泥板塊市盈率9.39倍，低于上證指數(shù)的水平，處于10年來分位點(diǎn)的35.31%，處于階段底部區(qū)間。

6只水泥股滾動(dòng)市盈率低于水泥行業(yè)水平，包括尖峰集團(tuán)、海螺水泥、萬年青、華新水泥、上峰水泥、冀東水泥等，其中尖峰集團(tuán)滾動(dòng)市盈率6.45倍排在最低位置。行業(yè)龍頭海螺水泥滾動(dòng)市盈率6.64倍，最新A股市值1168億元，2月以來北上資金增持該股超千萬股，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，增持金額約3.2億元。