在接入西方金融網(wǎng)絡(luò)和使用美元方面受制約的俄羅斯經(jīng)濟(jì)，已張開雙臂歡迎一個(gè)迅速發(fā)展的替代選項(xiàng)：人民幣。

華爾街日?qǐng)?bào)分析報(bào)道稱，能源出口商收到的貨款越來越多地以人民幣結(jié)算。俄羅斯的主權(quán)財(cái)富基金 正使用人民幣來儲(chǔ)存本國(guó)的石油相關(guān)財(cái)富。眾多俄羅斯公司正以人民幣舉債，家庭則紛紛以人民幣儲(chǔ)蓄。

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卡內(nèi)基國(guó)際和平研究院的高級(jí)研究員陳寒士(Alexander Gabuev)說，莫斯科方面已拋開對(duì)于讓中國(guó)過多擁有對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的影響力的擔(dān)憂。

“現(xiàn)在，對(duì)俄羅斯和普京而言這是唯一的理性選擇，”陳寒士說?！叭绻揽咳嗣駧攀且粭l救生索，有助于減少對(duì)不友好國(guó)家貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口和依賴，那就走這條路?！?/p>

俄羅斯財(cái)政部的一位發(fā)言人說，人民幣在其主權(quán)財(cái)富基金中正“發(fā)揮著越來越重要的作用”；去年12月俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金所持人民幣份額增加了一倍，達(dá)到60%。俄財(cái)政部從1月開始賣出人民幣，以填補(bǔ)不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字。

俄羅斯央行數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月份，以人民幣支付的俄羅斯出口占比升至14%。相比之下俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)開始前這一比例為0.4%。

俄羅斯在2014年開始削減對(duì)美元的依賴。到2018年，隨著美國(guó)實(shí)施額外的經(jīng)濟(jì)制裁，俄羅斯開始出售所持美國(guó)國(guó)債，并探索以盧布和其他貨幣進(jìn)行交易。

去年，去美元化進(jìn)入高速發(fā)展階段并擴(kuò)大了范圍，將歐元涵蓋在內(nèi)。西方國(guó)家凍結(jié)了俄羅斯約3,000億美元的外匯儲(chǔ)備，并將一些俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信系統(tǒng)(Swift)之外。Swift是連接全球銀行業(yè)的金融通信基礎(chǔ)設(shè)施。

俄財(cái)政部從1月份開始賣出人民幣，以填補(bǔ)不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字。

俄羅斯人未被完全禁止使用美元或歐元，未受制裁的銀行繼續(xù)以外幣開展業(yè)務(wù)。

俄羅斯與中國(guó)之間的貿(mào)易繁榮增強(qiáng)了人民幣的吸引力。中國(guó)已成為西方國(guó)家回避的俄羅斯石油的一個(gè)主要買家，而俄羅斯在半導(dǎo)體和其他技術(shù)方面則更加依賴中國(guó)。

根據(jù)路孚特(Refinitiv)的數(shù)據(jù)，俄羅斯公司也已轉(zhuǎn)向人民幣，去年發(fā)行了折合超過70億美元的人民幣債券。最近幾周，從日成交規(guī)模來看，人民幣-盧布經(jīng)常是莫斯科交易所(Moscow Exchange)交易量最大的貨幣對(duì)。

去年8月，鋁業(yè)巨頭俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司 (United Co. Rusal PLC, 0486.HK, 簡(jiǎn)稱﹕俄鋁)成為首家在俄羅斯境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的公司，石油公司Rosneft等其他大宗商品出口商緊隨其后。大部分俄羅斯公司都與中國(guó)有貿(mào)易往來，而且可以將籌集的人民幣用于日常業(yè)務(wù)，例如支付日常開銷等。

盡管沒有做任何人民幣業(yè)務(wù)，但俄羅斯借貸平臺(tái)Bistrodengi去年開始發(fā)行人民幣債券。該公司首席財(cái)務(wù)官Yakov Romashkin說，人民幣的借款成本遠(yuǎn)低于盧布。該公司人民幣債券的票面利率為8%，而如果用盧布發(fā)行債券，票面利率可能會(huì)達(dá)到19%。

他表示，曾安排Bistrodengi之前的盧布債券發(fā)行交易的那家俄羅斯券商負(fù)責(zé)安排此次交易，買家主要是俄羅斯散戶。發(fā)行人民幣債券后，Bistrodengi把人民幣換回了盧布。

Romashkin稱，發(fā)售過程中遇到了一些技術(shù)上的小問題。他說，一些券商沒有為銷售人民幣證券做好充分準(zhǔn)備，其中一些券商給出了有關(guān)Bistrodengi債券的錯(cuò)誤信息。有些券商不讓投資者使用它們的應(yīng)用購買債券，而是要求通過電話進(jìn)行交易。

他說：“我們正在逐步解決這些問題，與去年年底開始發(fā)行時(shí)相比，后續(xù)配售時(shí)遇到的技術(shù)問題已經(jīng)有所減少?！?/p>

俄羅斯家庭對(duì)人民幣的興趣正在升溫。根據(jù)比較網(wǎng)站Banki.ru的數(shù)據(jù)，在俄羅斯有近50家金融機(jī)構(gòu)提供人民幣儲(chǔ)蓄賬戶服務(wù)。今年1月，莫斯科交易所推出了第一只以人民幣計(jì)價(jià)的交易所交易基金(ETF)。

根據(jù)俄羅斯央行的數(shù)據(jù)，截至去年年底，家庭在俄羅斯各銀行持有價(jià)值近60億美元的人民幣存款，相比之下，去年年初時(shí)這個(gè)數(shù)字為零?，F(xiàn)在，俄羅斯家庭持有的人民幣存款規(guī)模在其所持530億美元外幣存款中占到了十分之一以上。

俄羅斯金融博主兼顧問Olga Gogaladze在Instagram上有200多萬粉絲，去年她接到了無數(shù)關(guān)于人民幣的問題，于是在10月發(fā)表了一篇介紹人民幣的文章。長(zhǎng)期以來為了不受盧布大幅波動(dòng)的影響，俄羅斯人一直買入美元和歐元。這種情況在去年發(fā)生了改變，因?yàn)殂y行針對(duì)這些外幣賬戶收取了費(fèi)用，同時(shí)許多俄羅斯人還擔(dān)心西方制裁的影響。

Gogaladze說：“到處都有人說，美元要完了?！彼f：“人們覺得人民幣是一種可行的替代選擇?！?/p>

Gogaladze在俄羅斯數(shù)字銀行Tinkoff開了一個(gè)人民幣賬戶，但仍傾向于以盧布、歐元和美元的形式持有大部分資金。她說，人民幣賬戶的利率通常低于盧布，但對(duì)擔(dān)心盧布貶值的人來說，人民幣仍然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

她說：“一旦人們看到盧布越來越走弱，他們就不關(guān)心收益了，只想保住自己的錢不貶值就好?！?/p>

金融界長(zhǎng)期以來津津樂道的一個(gè)爭(zhēng)論是，人民幣最終能否與美元抗衡，爭(zhēng)奪全球主導(dǎo)貨幣的地位？雖然俄羅斯使用人民幣為時(shí)不久，但一些人認(rèn)為，這是該爭(zhēng)論的一個(gè)測(cè)試案例。

現(xiàn)為康奈爾大學(xué)(Cornell University)教授、 曾擔(dān)任國(guó)際貨幣基金組織(IMF)中國(guó)部門負(fù)責(zé)人的Eswar Prasad說，然而要繞開歷經(jīng)數(shù)十年建立的以美元為基礎(chǔ)的金融體系，相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會(huì)緩慢、艱難，而且代價(jià)高昂。

中國(guó)在2015年推出了人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)，外界已認(rèn)為該系統(tǒng)最終將成為有50年歷史的SWIFT網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但Prasad說，CIPS還沒有被其他國(guó)家廣泛采用。相反，俄羅斯和中國(guó)的銀行依靠由當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)和代理銀行構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)，在不經(jīng)由SWIFT的情況下處理交易。俄羅斯央行上個(gè)月成立了一個(gè)國(guó)際結(jié)算部門，稱該部門將著重?cái)U(kuò)大以國(guó)家貨幣進(jìn)行結(jié)算。

雪城大學(xué)(Syracuse University)教授Daniel McDowell說，雖然俄羅斯使用人民幣并不意味著美元霸主地位的終結(jié)，但此舉可能預(yù)示著一個(gè)更加分散的系統(tǒng)由此開啟，而這個(gè)系統(tǒng)最終可能削弱美國(guó)利用金融制裁作為武器的能力。

McDowell說，如果你迫使越來越多的國(guó)家找到這樣的替代方案，實(shí)際上就等于是提升了這些領(lǐng)域的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和體驗(yàn)。