2月20日，江蘇常青樹新材料科技股份有限公司（以下簡稱：常青樹科技）擬在上交所主板上市，募資總金額為8.5億元，保薦機構(gòu)為光大證券股份有限公司。

家族合計控股85%，設(shè)立之初找外國人代持

截至本招股說明書簽署日，公司的控股股東、實際控制人為孫秋新、金連琴、孫杰，三人合計持股比例為85.17%。孫秋新、金連琴為夫妻，孫杰為孫秋新、金連琴之子。

(相關(guān)資料圖)

招股書顯示，常青樹科技的前身為常青樹有限，系孫秋新委托外籍自然人AlanDavidPow于2010年6月設(shè)立的外商獨資企業(yè)，注冊資本3580萬美元。

常青樹科技在招股書中表示，與AlanDavidPow的代持關(guān)系主要是為了支持企業(yè)所在地鎮(zhèn)江新區(qū)和所屬大港街道招商引資工作。在大港街道的建議和牽頭協(xié)調(diào)下，孫秋新與英國籍自然人AlanDavidPow簽訂了《協(xié)議書》，約定孫秋新委托AlanDavidPow在鎮(zhèn)江新區(qū)設(shè)立常青樹有限，常青樹有限所有投入全部由孫秋新出資，所有資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)歸孫秋新所有，所有收益由孫秋新享有。

2011年12月，AlanDavidPow將其持有SunCure公司全部股份轉(zhuǎn)讓給孫秋新，并在香港公司注冊處辦理了變更登記。

至此，AlanDavidPow和SunCure公司與孫秋新之間的關(guān)于常青樹有限的委托持股關(guān)系已經(jīng)全部解除。

除此之外，常青樹科技管理以及內(nèi)控方面還有不少不規(guī)范的問題。

例如，2019年常青樹科技為完成銀行存款任務(wù)以及幫助關(guān)聯(lián)方完成個人銀行存款任務(wù)，孫秋新及其關(guān)聯(lián)方、雷樹敏及其關(guān)聯(lián)方、嚴(yán)大景及其關(guān)聯(lián)方分別從公司拆出資金。

另外據(jù)裁判文書網(wǎng)，原鎮(zhèn)江市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會黨委副書記、副主任顧偉剛利用職務(wù)之便，在專項資金項目申報方面為江蘇常青樹新材料科技有限公司謀取利益，先后兩次收受該公司總經(jīng)理孫某人民幣11萬元。

研發(fā)費用率下滑明顯，高新稅收政策或受影響

常青樹科技是一家主要從事高分子新材料特種單體及專用助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為下游高分子新材料的產(chǎn)品制造、性能改善、功能增強提供支撐。

公司主要產(chǎn)品分為高分子新材料特種單體和高分子新材料專用助劑兩類。其中高分子新材料特種單體包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯、甲基苯乙烯和乙苯、甲乙苯、間/對二乙苯等特種單體中間體。高分子新材料專用助劑包括亞磷酸三苯酯系列、亞磷酸三苯酯衍生物系列和無酚亞磷酸酯系列。

公司原材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比重較大，雖然公司產(chǎn)品對下游客戶存在一定的成本轉(zhuǎn)嫁能力，但若上游原材料價格受原油和煤炭價格波動、市場供需關(guān)系變化、安全環(huán)保監(jiān)管政策趨嚴(yán)等因素影響持續(xù)出現(xiàn)大幅波動，將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2022年1-6月公司前五名客戶為，江蘇聯(lián)盟化學(xué)有限公司、廣州百沙塑膠新材料有限公司及同一控制下公司、恒河材料科技股份有限公司、黃山佳寶新材料科技有限公司、瀛洋（中國）香精香料集團(tuán)同一控制下公司。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示顯示，2019年-2021年及2022年上半年（以下簡稱報告期），常青樹科技的營業(yè)收入分別為5.4億元、5.6億元、7.58億元及4.4億元；凈利潤分別為7743.59萬元、1.28億元、1.4億元及9024.74萬元。

值得注意的是，報告期內(nèi)公司享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠稅率政策，減按15%的企業(yè)所得稅率計繳。公司研發(fā)費用率分別為3.32%、2.06%、1.29%和3.09%，其中2020、2021年較低，同期同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率均值分別為4.46%、4.27%和4.28%。

根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的要求，認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)須同時滿足的條件之一為：最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，近三個會計年度研究開發(fā)費用總額占同期銷售收入總額的比例應(yīng)不低于3%。

常青樹科技也表示，如果國家相關(guān)稅收征管政策發(fā)生變化，或者在持續(xù)經(jīng)營過程中未能達(dá)到相關(guān)優(yōu)惠條件，公司存在稅收補繳和高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)到期后無法續(xù)期的風(fēng)險，這或?qū)ΤＧ鄻淇萍嫉睦麧櫘a(chǎn)生不小的影響。

此次常青樹科技發(fā)行募集資金總額扣除發(fā)行費用后，實際募集資金投資額為8.5億，將投資特種聚合材料助劑及電子專常青樹科技用材料制造項目。