近日，廣東芬尼科技股份有限公司（以下簡稱“芬尼科技”）披露了首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見，公司擬登陸深圳證券交易所。芬尼科技計劃募資8.5億元，將分別用于芬尼清潔能源裝備制造產業(yè)園、熱泵部件制造等5個項目。

實際上，這并不是芬尼科技第一次踏入資本市場，公司曾于2016年在新三板掛牌，并于2018年摘牌，期間還因未依法履行董事會和股東大會審議程序發(fā)放現(xiàn)金股利，芬尼科技及公司董事長等被采取自律監(jiān)管措施。

此外，芬尼科技曾于2020年9月申報科創(chuàng)板，2021年4月撤回申請，對于公司前次撤回的原因、相關問題是否已整改及整改結果，深交所也予以了關注。

【資料圖】

科創(chuàng)板申請撤回后再闖A股，IPO前創(chuàng)始人雙雙離婚分割股權

招股書顯示，芬尼科技系由芬尼有限整體變更設立的股份有限公司。2011年3月，芬尼有限由19名股東出資1500萬元共同設立，其中芬尼投資、張利、宗毅持股比例分別為34.13%、20%、20%。

截至目前，芬尼科技的控股股東、實際控制人為自然人宗毅和張利，二人直接和間接合計持有公司45.49%的股份，且簽署了一致行動協(xié)議。

其中，宗毅直接持有公司20.47%的股份，同時通過廣州財宜和廣州豐芬間接持有公司0.2%的股份，并擔任公司董事長；張利直接持有公司23.18%的股份，同時通過廣州財宜和廣州豐芬間接持有公司1.64%的股份，并擔任公司副董事長、總經理。

值得一提的是，宗毅和張利最開始的關系是同事，二者都曾在廣東天元電器有限公司任職，隨后共同創(chuàng)立芬尼科技，甚至在公司IPO前兩位創(chuàng)始人雙雙離婚并進行了股權分割，也導致公司股權的相對分散。

就在芬尼科技掛牌新三板的同一年，2016年11月，由于離婚股權分割，公司實際控制人之一宗毅將其直接持有的芬尼科技10.15%的股份、廣州財宜24.61%的合伙企業(yè)財產份額和廣州豐芬25.4%的合伙企業(yè)財產份額（即通過廣州財宜、廣州豐芬間接持有的公司3.61%的股份）分割給前妻田玉梅。

本次股權分割完成后，宗毅直接持有芬尼科技16.82%的股份；田玉梅直接持有芬尼科技 10.15%的股份，并通過廣州財宜、廣州豐芬間接持有公司3.61%的股份。不過，上述非交易過戶造成第二大股東張利被動“上位”成為第一大股東。

無獨有偶，2019年12月31日，另一實控人張利也與前妻邢桂娟簽署了離婚協(xié)議書。對此，深交所要求芬尼科技結合邢桂娟與張利離婚后關于公司股份分割情況，邢桂娟持股和任職變動情況等，說明張利所持有的股份權屬是否清晰，實際控制人是否發(fā)生變更等。

“出走”海外拓展ODM業(yè)務，關聯(lián)采購頻繁被問詢

資料顯示，芬尼科技是一家圍繞熱泵產品開展研發(fā)、生產、銷售及服務一體化業(yè)務的公司。熱泵是一種由電能驅動、能夠高效利用低品位熱能的加熱裝置，廣泛應用于家庭、商業(yè)場所以及工農業(yè)等領域，能夠滿足客戶采暖、熱水以及烘干等多樣化的生活、生產需求。

目前，公司產品功能主要劃分為泳池恒溫熱水、采暖（制冷）、生活熱水和烘干等。其中，熱泵及相關產品占主營業(yè)務收入的比重在94%以上。

除熱泵及相關產品外，其他產品主要是銷售其他配件以及公司圍繞“芬尼好家”智能舒適人居在國內市場推出的水處理產品及新風凈化產品等，報告期內其他產品收入占主營業(yè)務收入在6%以下，占比較低。

2019年至2021年，芬尼科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別是8.23億元、10.35億元、16.94億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別是5387.78萬元、7778.3萬元、1.01億元。雖然公司業(yè)績呈現(xiàn)上升趨勢，但是其毛利率卻逐年遞減。報告期內，芬尼科技綜合毛利率分別為35.21%、34%和27.4%。

除此之外，報告期內公司核心產品泳池恒溫的平均價格也是逐年遞減，從2019年的5424.01元/臺一路下滑到2021年4533.46元/臺；同時采暖（制冷）的平均單價也是連續(xù)下滑，從2019年的22658.73元/臺下滑到2021年20931.44元/臺。

雖然芬尼科技作為國內較早涉足空氣源熱泵行業(yè)的企業(yè)之一，但目前國內市場被三大巨頭海爾智家、美的集團以及格力電器占據。在此情況下，芬尼科技不得不將公司發(fā)展轉向海外，而境內的銷售占比也呈現(xiàn)出快速下降趨勢。

2019-2021年，芬尼科技外銷收入分別為4.23億元，6.53億元及11.58億元，2020年及2021年公司外銷收入較上年增加54.12%及77.45%。同時期內，公司境內銷售收入占比則由2019年的48.44%下滑至2021年的31.48%。

需要指出的是，公司海外客戶主要分布于歐洲、北美、大洋洲等地區(qū)，針對不同的市場和客戶特點，芬尼科技采取了為國外客戶提供ODM業(yè)務為主的海外銷售模式，并保有少量直銷、經銷等銷售模式。報告期內，公司ODM業(yè)務占海外收入的比例分別為98.04%、98.65%、99.09%，占主營業(yè)務的比例分別為50.55%、62.32%及67.99%，也呈現(xiàn)增長趨勢。

除了無奈“出走”海外，芬尼科技還關聯(lián)交易較為頻繁，甚至2019年時關聯(lián)性采購商品、接受勞務占比達25%。雖然占營業(yè)成本比例有所下降，但是整體采購金額并沒有減少。

其中，芬尼科技5%以上股東田玉梅持有華雷金屬20%股權；公司核心技術人員劉遠輝持有鑫雷節(jié)能14.11%的股權、公司5%以上股東田玉梅直接持有鑫雷節(jié)能17.22%股權且通過佛山市恩澤頤企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有鑫雷節(jié)能1.85%股權；核心技術人員劉遠輝持壹套節(jié)能13.33%股權、公司5%以上股東田玉梅通過珠?；蓥巫稍児芾砗匣锲髽I(yè)（有限合伙）間接持有壹套節(jié)能24.01%的股權。

對于上述情況，深交所要求芬尼科技說明公司及其控股股東、實際控制人等與主要供應商及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系或其他利益安排。（藍鯨上市公司 王曉楠 ）