一份調(diào)查報(bào)告，480億美元身家蒸發(fā)。這或許是史上最成功的做空獵殺?！叭A爾街之狼”這次將獠牙對(duì)準(zhǔn)了亞洲首富。

(資料圖)

上周二晚間，位于美國(guó)紐約的做空投資機(jī)構(gòu)興登堡（Hindenburg Research）發(fā)布一份調(diào)查報(bào)告，提出印度企業(yè)巨頭阿達(dá)尼集團(tuán)（Adani Group）存在88個(gè)問題，更指責(zé)該集團(tuán)“過去幾十年存在肆無忌憚的股票操縱以及會(huì)計(jì)欺詐問題”。

1月29日晚，阿達(dá)尼終于對(duì)空頭做出了反擊：他發(fā)布了一份413頁的超長(zhǎng)報(bào)告，并抨擊空頭機(jī)構(gòu)是在進(jìn)行“證券欺詐”，并且是一場(chǎng)“對(duì)印度和印度機(jī)構(gòu)的攻擊”。

1月30日印度股市開盤，印度阿達(dá)尼集團(tuán)旗下ADANI GREEN、ADANI TOTAL和ADANI TRANSMISSION均大跌超15%。印度SENSEX指數(shù)跌1%。

圖片來源：視覺中國(guó)

阿達(dá)尼回?fù)艨疹^

針對(duì)興登堡的做空?qǐng)?bào)告，阿達(dá)尼集團(tuán)憤怒表示，這是毫無根據(jù)和惡意做空，他們威脅要對(duì)興登堡采取法律行動(dòng)。阿達(dá)尼集團(tuán)CFO辛格（Jugeshinder Singh）發(fā)表聲明稱，這份報(bào)告是“選擇性虛假信息、陳舊又毫無依據(jù)指控的惡意組合。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，美東時(shí)間周日，阿達(dá)尼集團(tuán)發(fā)表了一份413頁的報(bào)告，駁斥了做空機(jī)構(gòu)興登堡研究公司（Hindenburg Research）的欺詐指控，阿達(dá)尼試圖在其完成24億美元的新股發(fā)行之前安撫潛在投資者。

阿達(dá)尼集團(tuán)在報(bào)告中表示，興登堡研究公司提出的88個(gè)問題中，約有65個(gè)問題已經(jīng)在阿達(dá)尼的公開披露中得到解決，美國(guó)做空者的行為“無異于一場(chǎng)精心策劃的證券欺詐”。

阿達(dá)尼集團(tuán)在報(bào)告中表示：“我們與符合印度法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的‘關(guān)聯(lián)方’實(shí)體所達(dá)成的全部交易，都已被我們適當(dāng)披露?！?/p>

它補(bǔ)充說：“該事件充滿了利益沖突......讓興登堡這個(gè)公認(rèn)的做空者，以無數(shù)投資者的利益為代價(jià)，通過不正當(dāng)手段獲得巨額財(cái)務(wù)收益。”

該公司重申，將“行使我們的權(quán)利，在所有當(dāng)局面前尋求補(bǔ)救措施，以保護(hù)我們的利益相關(guān)者?！?/p>

阿達(dá)尼還在回應(yīng)中嚴(yán)厲抨擊道：“這不僅僅是對(duì)任何特定公司的毫無根據(jù)的攻擊，而且是對(duì)印度、印度機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、誠(chéng)信和質(zhì)量，以及印度增長(zhǎng)故事和雄心的蓄意攻擊?！?/p>

而興登堡也對(duì)此作出強(qiáng)硬回應(yīng)稱，他們不懼怕訴訟，相信自己的做空?qǐng)?bào)告是以事實(shí)為基準(zhǔn)。“如果阿達(dá)尼是認(rèn)真的話，應(yīng)該在我們所在的美國(guó)提起法律訴訟。在法律流程中，我們有要求提供的一長(zhǎng)串法律文件清單?！?/p>

過去幾年時(shí)間，興登堡這個(gè)機(jī)構(gòu)因?yàn)橐幌盗凶隹詹僮髟谌A爾街名聲大噪。他們用自己的資金進(jìn)行做空交易，發(fā)布研究報(bào)告打壓目標(biāo)公司股價(jià)。過去五年時(shí)間，興登堡至少做空了16家上市公司，新能源汽車Nikola、Lordstown、Mullen、醫(yī)療服務(wù)公司Clover Health、區(qū)塊鏈公司SOS都曾經(jīng)是他們的做空目標(biāo)。

遭指控欺詐

興登堡到底發(fā)現(xiàn)了阿達(dá)尼集團(tuán)什么問題？

興登堡研究的報(bào)告詳細(xì)介紹了一個(gè)由阿達(dá)尼家族控制的注冊(cè)在避稅天堂的離岸空殼公司網(wǎng)絡(luò)，這些殼公司來自加勒比海國(guó)家、毛里求斯和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)。報(bào)告稱這些空殼公司被用來協(xié)助腐敗、洗錢和盜竊納稅人資金，并從該集團(tuán)的上市公司中竊取資金。

興登堡研究在沽空?qǐng)?bào)告中表示，該報(bào)告基于兩年的調(diào)查、與該公司前高管和高管的對(duì)話、對(duì)數(shù)千份文件的審查以及對(duì)多個(gè)國(guó)家的實(shí)地訪問。該機(jī)構(gòu)稱，其已通過在美國(guó)上市的債券和非印度上市的衍生品工具做空阿達(dá)尼旗下公司。“阿達(dá)尼集團(tuán)的7家主要上市公司估值過高，純粹從基本面來看就有85%的下行空間，”興登堡研究在報(bào)告中寫道。

在這份長(zhǎng)達(dá)106頁的沽空?qǐng)?bào)告末尾，興登堡研究還補(bǔ)充稱，“我們認(rèn)為，阿達(dá)尼集團(tuán)之所以能夠在光天化日之下進(jìn)行一場(chǎng)大規(guī)模的、明目張膽的欺詐，很大程度上是因?yàn)橥顿Y者、記者、公民，甚至政客都因?yàn)閾?dān)心遭到報(bào)復(fù)而不敢說出來?！?/p>

針對(duì)興登堡研究指出的阿達(dá)尼集團(tuán)的債務(wù)問題，據(jù)彭博社消息，截至2022年3月31日的財(cái)年，阿達(dá)尼集團(tuán)總債務(wù)上升了40%，達(dá)到2.2萬億盧比（折合人民幣約1843.6億元），相當(dāng)于預(yù)調(diào)整收益的近七倍?；葑u(yù)集團(tuán)旗下信貸研究機(jī)構(gòu)CreditSights去年9月指出，阿達(dá)尼集團(tuán)“過度杠桿化”。

亞洲首富身家蒸發(fā)480億美元

公開資料顯示，阿達(dá)尼集團(tuán)由阿達(dá)尼1988年創(chuàng)辦的阿達(dá)尼出口有限公司（Adani Exports Ltd）逐漸發(fā)展而來。目前，集團(tuán)業(yè)務(wù)橫跨能源、港口和物流、采礦和資源、天然氣、國(guó)防和航空航天以及機(jī)場(chǎng)，包括7家上市公司，集團(tuán)六成以上收入來自煤炭業(yè)務(wù)。過去3年，該集團(tuán)7家主要上市公司的股價(jià)平均飆升了819%。

此外，阿達(dá)尼集團(tuán)還在去年5月收購了瑞士豪瑞水泥公司的印度分公司，成為印度第二大水泥生產(chǎn)商。去年12月初，阿達(dá)尼集團(tuán)又成為了印度最大的電視網(wǎng)絡(luò)之一新德里電視有限公司（New Delhi Television Ltd.）的大股東，進(jìn)一步擴(kuò)大了其在印度媒體行業(yè)的份額。

據(jù)彭博超級(jí)富豪統(tǒng)計(jì)，今年60歲的阿達(dá)尼在1月初的個(gè)人資產(chǎn)超過1200億美元，一舉超過老對(duì)手安巴尼（Mukesh Ambani），成為亞洲首富，更在全球富豪榜上排名第三，甚至超過了比爾·蓋茨和巴菲特。

然而，亞洲首富和印度巨頭，就這樣被興登堡的這份做空?qǐng)?bào)告搞得狼狽不堪。

在這份做空?qǐng)?bào)告于24日發(fā)布后，阿達(dá)尼集團(tuán)股價(jià)在接下來的兩個(gè)交易日內(nèi)暴跌，阿達(dá)尼的身家也在上周縮水超480億美元。而且更要命的是，這份做空?qǐng)?bào)告的發(fā)布時(shí)間恰巧是阿達(dá)尼集團(tuán)進(jìn)行一項(xiàng)2000億盧比（約合24億美元）的股票發(fā)行的關(guān)鍵時(shí)期，這不免令人擔(dān)憂，這份報(bào)告將影響新股發(fā)行的市場(chǎng)歡迎度。