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節(jié)后首個交易日（1月30日），“深冷行業(yè)龍頭”福斯達將登陸滬主板上市，成為在農(nóng)歷兔年上市的第一批新股（同日上市的還有北交所新股樂創(chuàng)技術）。據(jù)悉，福斯達主營深冷行業(yè)，其主要產(chǎn)品為空氣分離設備、液化天然氣裝置、化工冷箱等深冷裝備。此次上市，公司發(fā)行價達18.65元/股，發(fā)行市盈率達22.99倍。

雙碳助力深冷市場，公司業(yè)績維持高增

據(jù)悉，公司所處的“深冷技術”領域，即是指在低溫環(huán)境中（通常為-60℃~-269℃）對天然氣、合成氣、化工尾氣、烯烴、空氣等介質進行液化、凈化或分離。而對應的深冷裝備則是指實現(xiàn)上述工藝目的的設備，如空氣分離設備、液化天然氣裝置等，其廣泛應用于天然氣、煤化工、石油化工、冶金行業(yè)、天然氣、核電等國民經(jīng)濟基礎性行業(yè)，也廣泛應用于航空航天、半導體、多晶硅片、新能源電池等戰(zhàn)略新興行業(yè)。

近年來，我國深冷設備市場發(fā)展速度快，且呈現(xiàn)大型化趨勢。德邦證券指出，隨著國家能源結構調整和節(jié)能減排政策的推行，深冷設備有望在天然氣、制氫等領域獲得更快發(fā)展。深冷設備是天然氣液化的關鍵設備，“雙碳”大背景下推廣普及天然氣的合理利用是我國能源發(fā)展的重點任務之一。同時，深冷設備是實現(xiàn)煤化工&石化領域環(huán)保化轉型的重要一環(huán)。此外，新興領域拓展深冷設備更多應用可能。

受行業(yè)基本面景氣度高漲提振，福斯達近年來（2019-2021年）營收及歸母凈利潤均維持高增。對于2022年的全年業(yè)績，公司預計營收端有望繼續(xù)高增（同比增長17.53%至31.36%），但歸母凈利潤同比有所下滑（同比增長-6.35%至12.38%），扣非凈利潤仍較上年同期增長（7.86%至30.98%）。據(jù)其招股說明書顯示，公司去年上半年因疫情影響部分項目交付延期而使得當期（上半年）凈利潤一度承壓減少。

深冷龍頭首發(fā)上市，兔年新股市場開啟

作為除北交所外的節(jié)后首個上市新股，福斯達的發(fā)行數(shù)據(jù)相比較低，其發(fā)行價達18.65元/股，低于近1個月來新股發(fā)行價中位數(shù)，其發(fā)行市盈率達22.99倍，略低于行業(yè)市盈率29.89倍。以同行業(yè)上市公司比較來看，據(jù)華金證券此前研報數(shù)據(jù)，根據(jù)業(yè)務的相似性，選取杭氧股份、中泰股份、蜀道裝備作為可比上市公司。相較而言，公司的營收規(guī)模低于行業(yè)平均，但毛利率水平高于行業(yè)平均。

自去年12月以來至今（截至今年節(jié)前1月20日），新股市場整體趨暖，滬深兩市概念共登陸32只新股，其中僅5只首日破發(fā)，新股首日“勝率”超8成。其中，主板新股仍保持零破發(fā)勝率，4只深市主板中3股首日迎來44%漲停，僅歐克科技漲近21.6%，滬市主板方面，寧波遠洋、首創(chuàng)證券均迎來44%漲停的戰(zhàn)績，從后續(xù)表現(xiàn)來看，其兩者隨后也集體再錄得4個連續(xù)漲停。

隨著兔年新股市場即將開啟，市場也關注其上市的第一股能否帶來開門紅。有分析指出，從近期活躍的A股整體市場來看，新股市場有望延續(xù)月初以來的暖意，疊加標的較為稀缺且發(fā)行數(shù)據(jù)較低，福斯達首日“勝率”或仍較高。不過，從風險點上來看，據(jù)公司招股說明書顯示，投資者仍需關注其由原材料價格波動、核心配套件對境外品牌依存度、海外業(yè)務可持續(xù)性等帶來的風險因素。