最新數(shù)據(jù)顯示，日本通脹率40多年來首次達到4%，是日本央行目標通脹率的兩倍，凸顯出物價增長的力度。

然而盡管如此，日本央行恐怕仍然不會改變堅定寬松的立場。本周三，日本央行意外決定維持超寬松政策，并堅持重申，認為當前通脹升溫趨勢難以持續(xù)。

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日本通脹升至42年新高

本周五，日本內(nèi)務(wù)省公布，日本12月份消費者價格（不含生鮮食品）較上年同期上漲4%。這是自1981年以來的最高紀錄，與分析師的預期相符。日本物價的加速增長，主要是由于能源和加工食品成本的進一步上漲。

此外，剔除了生鮮和能源在內(nèi)的核心通脹率也自1991年以來首次達到3%，表明即便不考慮石油和天然氣成本上升，日本物價也已經(jīng)普遍上漲。

價格的快速增長也開始打擊消費者信心。今年11月份，日本家庭支出出現(xiàn)三個月來首次下降。盡管來自外國游客的消費需求有所反彈，但當月的日本零售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了下降，這表明日本消費者的信心已經(jīng)受到了通脹的沖擊。

日本央行仍然“堅如磐石”？

盡管這一數(shù)據(jù)已經(jīng)是日本央行目標通脹率的兩倍，但恐怕仍然難以改變?nèi)毡狙胄行虚L黑田東彥的想法，即通脹趨勢將會降溫。

本周三，日本央行意外地決定維持超低利率，包括維持為10年期國債收益率設(shè)定的0.5%目標上限，令市場預期落空。市場此前一度預計，由于通脹壓力不斷加大，日本央行會逐步退出大規(guī)模刺激計劃。

日本央行在貨幣政策會議后發(fā)布的最新價格展望中，將當前財年的通脹預期上調(diào)至3%，同時仍然將未來兩年的通脹預期維持在2%以下。

對日本央行來說，薪資數(shù)據(jù)才是通脹可持續(xù)的關(guān)鍵，因為只有工資上漲才能帶動價格繼續(xù)上漲，而要創(chuàng)造物價和薪資聯(lián)動上漲的良性循環(huán)，就必須得到經(jīng)濟增長的支持。

然而，日本央行卻最新下調(diào)了2022、2023和2024財年的經(jīng)濟預期，表明其對日本經(jīng)濟恢復動力仍然存在深切擔憂，而這也正是其退出超寬松貨幣政策的主要掣肘。

經(jīng)濟學家Yuki Masujima評論稱：“展望未來，我們預計2023年第一季度通脹率（不包括生新鮮食品）將放緩至2.7%，主要受到1月份開始的電價和天然氣價格折扣新補貼的影響?！?/p>