去年12月初，當(dāng)業(yè)內(nèi)還在為是否存在25萬(wàn)元/噸的“便宜”多晶硅而爭(zhēng)論時(shí)，市場(chǎng)并未想到，僅在一個(gè)多月后，30萬(wàn)元/噸已成為難以回首的高光。據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，本周單晶復(fù)投料成交均價(jià)為16.16萬(wàn)元/噸，致密料為15.92萬(wàn)元/噸，成交區(qū)間最低價(jià)僅12萬(wàn)元/噸。

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財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，在上游硅料和硅片連續(xù)大跌之后，已有廠家作出挺價(jià)行動(dòng)。據(jù)悉，硅料價(jià)格跌幅較前期已有收窄，而硅片在一線企業(yè)率先上調(diào)報(bào)價(jià)帶動(dòng)后，目前已有多家企業(yè)伴隨調(diào)整報(bào)價(jià)，本周M10和G12報(bào)價(jià)均出現(xiàn)小幅回暖。

此次挺價(jià)是上下游博弈后的短期妥協(xié)，還是見(jiàn)底后發(fā)出的回彈信號(hào)，目前尚難預(yù)測(cè)。SMM光伏分析師史真?zhèn)?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，近期硅片漲價(jià)邏輯有三點(diǎn)：一是前期超跌后導(dǎo)致成本壓力大，二是硅片降價(jià)后去庫(kù)存良好，三是市場(chǎng)對(duì)年后短期行情的看好。硅料方面，如果未來(lái)行業(yè)掀起價(jià)格戰(zhàn)，那么價(jià)格可能到逼近成本線時(shí)才會(huì)企穩(wěn)。

上游行情在節(jié)前小幅反彈

自去年12月至今，多晶硅從30萬(wàn)元/噸高點(diǎn)急轉(zhuǎn)而下，價(jià)格已近“腰斬”。據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，本周?chē)?guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在12.5萬(wàn)-18.0萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為16.16萬(wàn)元/噸，周環(huán)比跌幅為9.32%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在12.3萬(wàn)-17.8萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為15.92萬(wàn)元/噸，周環(huán)比跌幅為9.65%。

硅片方面，在一線頭部廠商的挺價(jià)下，本周出現(xiàn)小幅回暖，止跌回升。據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，M10單晶硅片成交均價(jià)提升至3.77元/片，周環(huán)比漲幅為0.8%；G12單晶硅片成交均價(jià)提升至4.94元/片，周環(huán)比漲幅為0.82%。

硅片環(huán)節(jié)小幅回暖，與下游開(kāi)工率提升有關(guān)。財(cái)聯(lián)社記者從一家頭部組件企業(yè)獲悉，目前公司組件生產(chǎn)開(kāi)工率總體是九成左右，較前期有一定提升。另?yè)?jù)SMM消息，部分硅料企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)挺價(jià)欲望，個(gè)別甚至拒絕低價(jià)出貨，疊加臨近春節(jié)市場(chǎng)活躍度降低，價(jià)格開(kāi)始持穩(wěn)。

對(duì)于上游價(jià)格何時(shí)企穩(wěn)，目前業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)并不一致，但春節(jié)后預(yù)計(jì)成為一道分水嶺。有分析認(rèn)為，由于春節(jié)假期，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但國(guó)內(nèi)電站招標(biāo)預(yù)計(jì)在2月陸續(xù)啟動(dòng)，屆時(shí)低迷許久的終端市場(chǎng)有望進(jìn)入活躍期。

據(jù)悉，硅片環(huán)節(jié)在經(jīng)歷前期的超跌后，目前去庫(kù)存良好。隆基綠能1月13日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前硅片庫(kù)存不到一周，處于較低的水平。

有企業(yè)采購(gòu)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者稱(chēng)，目前產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格波動(dòng)大，廠商根據(jù)成本和庫(kù)存動(dòng)態(tài)調(diào)整開(kāi)工情況。由于對(duì)節(jié)后需求預(yù)期的看好，上游廠家傾向于在庫(kù)存合理的范圍內(nèi)控制出貨，待年后重新議價(jià)。

不過(guò)，將時(shí)間線拉長(zhǎng)至全年看，短期行情波動(dòng)或難改變上游長(zhǎng)期降價(jià)的趨勢(shì)。SMM光伏分析師史真?zhèn)?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，供過(guò)于求是產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的主因，從2023年硅料產(chǎn)能與終端裝機(jī)量預(yù)期對(duì)比情況看，硅料在2023年將處于過(guò)剩狀態(tài)。因此，保守的預(yù)測(cè)下，如果硅料行業(yè)掀起價(jià)格戰(zhàn)，那么跌幅就會(huì)到逼近成本線時(shí)才能企穩(wěn)。

傳統(tǒng)淡季需求有限

在成本壓力緩解后，組件價(jià)格更是在日前走出新低，在本周中電建26GW組件開(kāi)標(biāo)結(jié)果中，最低報(bào)價(jià)僅1.48元/W。盡管多方機(jī)構(gòu)指出目前組件主流價(jià)格在1.7元左右，但總體價(jià)格下行的趨勢(shì)已經(jīng)確定。

目前，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格仍然處于博弈狀態(tài)。集邦新能源最新指出，春節(jié)臨近，硅片企業(yè)對(duì)硅料備貨的需求顯現(xiàn)，詢(xún)單量明顯增加，預(yù)計(jì)下周硅料成交體量會(huì)有所提升。由于硅料企業(yè)基本維持滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行，部分?jǐn)U建產(chǎn)能仍有增量釋放，硅料庫(kù)存持續(xù)增加，而硅片采購(gòu)需求尚在僵持階段，硅料仍保持著供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)，博弈日趨白熱化，需求起量或?qū)?dòng)硅料庫(kù)存逐步消化，跌幅有望逐漸放緩后企穩(wěn)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在終端需求回暖后，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望企穩(wěn)，或者至少波動(dòng)幅度趨于平緩，以此實(shí)現(xiàn)帶動(dòng)更多電站項(xiàng)目開(kāi)工。

一位長(zhǎng)期觀察光伏行業(yè)的人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，上游成本價(jià)格急漲急跌對(duì)下游的采購(gòu)需求都是非常大的打擊。成本急漲，組件和電站如果又不能重新議價(jià)，組件廠交付困難有毀約的風(fēng)險(xiǎn)；而如果成本驟降，下游客戶(hù)面對(duì)前期簽訂的高于市場(chǎng)行情的組件訂單，也有毀約壓力。

值得注意的是，在終端需求方面，一季度作為傳統(tǒng)淡季，實(shí)際增量或許有限。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)內(nèi)2023年新增裝機(jī)指標(biāo)穩(wěn)定，風(fēng)光大基地項(xiàng)目保證電站規(guī)模保持較好增長(zhǎng)。不過(guò)，一季度受招標(biāo)進(jìn)度、氣候條件等因素影響，預(yù)計(jì)在二季度市場(chǎng)會(huì)更加活躍。

根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告，2022年遺留存量項(xiàng)目主要取決于收益率要求。今年上半年主要完成2022年存量項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年的實(shí)際增量將于3月后開(kāi)始招標(biāo)，下半年有組件排產(chǎn)需求，因此四季度主要是增量項(xiàng)目投產(chǎn)。