市場(chǎng)大量拋售日本國(guó)債，“寡婦交易”卷土重來，日本央行不得不連續(xù)第四個(gè)交易日宣布進(jìn)行計(jì)劃外購(gòu)債進(jìn)行反擊。

1月4日，根據(jù)日本財(cái)務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，在截至12月24日的一周內(nèi)，外國(guó)投資者凈賣出了價(jià)值4.86萬億日元（約合371.6億美元）的日本國(guó)債，創(chuàng)2005年公布該數(shù)據(jù)以來最大的單周拋售規(guī)模，超過了去年6月所創(chuàng)下的4.81萬億日元的前高紀(jì)錄。

此次大規(guī)模拋售發(fā)生在日本央行意外轉(zhuǎn)向，翻倍放寬10年期日債收益率曲線（YCC）的交易區(qū)間上限至0.50%之后，引發(fā)市場(chǎng)押注這只是結(jié)束寬松政策的開始。

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為了捍衛(wèi)YCC曲線不動(dòng)搖，日本央行今天提出同時(shí)購(gòu)買總計(jì)4500億日元（約合34億美元）的1至10年期國(guó)債和1500億日元（11億美元）的10—25年期日本國(guó)債。

華爾街見聞此前提及，在此之前，日本央行已經(jīng)在12月28日進(jìn)行了計(jì)劃外操作，并每天按照當(dāng)前收益率目標(biāo)上限0.5%購(gòu)買10年期國(guó)債；12月29日宣布，分別以固定收益率無限額購(gòu)買2年期和5年期債券，同時(shí)購(gòu)買總計(jì)6000億日元（約合45億美元）的1至10年期國(guó)債。

SMBC日興證券策略師Ataru Okumura稱，投資者現(xiàn)在握有大量日本國(guó)債空頭頭寸，他們預(yù)計(jì)（日本央行的貨幣政策）會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。

從BlueBay到施羅德等基金公司都表示，它們?cè)龀至巳毡緜疹^頭寸。日債收益率一直在上行，截至發(fā)稿，10年期日債收益率為0.449%，20年期日本國(guó)債收益率今日一度攀升4個(gè)基點(diǎn)至1.340%，刷新2014年10月以來最高水平。

媒體稱，東京NLI研究所（NLI Research Institute）高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tsuyoshi Ueno在接受采訪時(shí)表示，市場(chǎng)上關(guān)于日本央行將放棄寬松貨幣政策的猜測(cè)有可能進(jìn)一步發(fā)酵。未來日本央行將不得不繼續(xù)購(gòu)買債券，以限制收益率的上升。

但日本央行更頻繁地在市場(chǎng)上展開更大規(guī)模的操作，可能會(huì)損害流動(dòng)性并進(jìn)一步扭曲收益率曲線，與行長(zhǎng)黑田東彥讓曲線控制計(jì)劃更可持續(xù)的既定目標(biāo)相矛盾。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的債券策略師Keisuke Tsuruta表示：

日本央行試圖解決一個(gè)問題的時(shí)候，另一個(gè)問題出現(xiàn)了，市場(chǎng)人士一直感覺收益率曲線控制正在接近極限，但日本央行不承認(rèn)。

日本央行毫無征兆的轉(zhuǎn)向又一次引起了市場(chǎng)拋售日本國(guó)債的熱情，在這場(chǎng)博弈中，究竟是市場(chǎng)上做空日債的“寡婦交易”不敵日本央行，還是日本央行在2023年作出更多妥協(xié)？謎底即將揭曉。