償二代二期規(guī)則2022年實(shí)施后，保險(xiǎn)公司繼續(xù)存在資本補(bǔ)充需求，當(dāng)年獲批的增資規(guī)模創(chuàng)下近年新高。

據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年監(jiān)管部門批復(fù)21次保險(xiǎn)公司增資，獲準(zhǔn)增資總額超過(guò)320億元，創(chuàng)2019年以來(lái)最高，此外還有多家險(xiǎn)企的增資事項(xiàng)尚待批復(fù)。

再現(xiàn)大手筆增資

(資料圖片)

記者據(jù)銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、險(xiǎn)企官網(wǎng)等公開(kāi)渠道信息統(tǒng)計(jì)，2022年至少有20家險(xiǎn)企獲批21輪增資，增資金額超過(guò)320億元。這一獲批增資金額已高于此前三年水平。2019年、2020年、2021年，每年獲批增資的險(xiǎn)企數(shù)量均為十幾家，每年獲批增資金額合計(jì)在160億～264億元。

從2022年獲批增資或披露增資計(jì)劃的情況看，險(xiǎn)企再現(xiàn)大手筆增資，是獲批增資額創(chuàng)近年高點(diǎn)的重要原因。

其中，中郵人壽獲批增資達(dá)71.6億元，平安養(yǎng)老2022年也獲批兩輪增資，共計(jì)增資逾67億元。在此前兩年，獲批增資額最高的分別是瑞再北京分公司增資30億元，紫金財(cái)險(xiǎn)增資35億元。

還有多家險(xiǎn)企增資金額達(dá)到或超過(guò)10億元。包括：英大財(cái)險(xiǎn)增資35億元；平安健康增資26億元，注冊(cè)資本增至46億元；太保健康增資19億元，注冊(cè)資本增至36億元；鼎和保險(xiǎn)注冊(cè)資本從30.18億元增至46.43億元；中韓人壽增資逾15億元；漢諾威再保險(xiǎn)上海分公司增資15億元；泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本從40億元增至50億元。此外，中荷人壽、信美相互人壽、匯豐人壽、三星財(cái)險(xiǎn)、太平科技保險(xiǎn)等也獲批增資。

與此同時(shí)，有多家險(xiǎn)企增資事項(xiàng)尚待監(jiān)管部門批復(fù)。據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露的擬增資信息，2022年以來(lái)，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、復(fù)星保德信人壽、中銀三星人壽、都邦保險(xiǎn)、愛(ài)心人壽、瑞再企商保險(xiǎn)、財(cái)信吉祥人壽、德華安顧人壽、華貴人壽等多家險(xiǎn)企也發(fā)布了增資計(jì)劃公告。其中，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)擬增資達(dá)90億元，注冊(cè)資本從188億元增至278億元，若獲批，則國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)將成為財(cái)險(xiǎn)公司中注冊(cè)資本最高的一家。

股東注資+未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增

從增資的資金來(lái)源看，2022年獲批增資或公告擬增資的險(xiǎn)企中，除中郵人壽獲批引入新股東友邦保險(xiǎn)以及中韓人壽新引入股東增資外，其余增資大多來(lái)自老股東。

此外，也有險(xiǎn)企通過(guò)“未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金”或“任意公積金轉(zhuǎn)增資本金”的方式實(shí)現(xiàn)增資，如英大財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)等，這種方式在往年并不常見(jiàn)。

其中，英大財(cái)險(xiǎn)2022年6月中旬公告，擬將未分配利潤(rùn)中的35億元轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后，股東持股比例無(wú)變化，公司注冊(cè)資本增至66億元。2022年9月，該變更注冊(cè)資本事項(xiàng)獲得北京銀保監(jiān)局批準(zhǔn)。由此，英大財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本從31億元增至66億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，采用未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的形式，一方面可以滿足償付能力充足率的監(jiān)管要求，另一方面，還可以在一定程度上通過(guò)提高注冊(cè)資本彰顯公司實(shí)力，雄厚資本實(shí)力是保險(xiǎn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的表現(xiàn)。

部分險(xiǎn)企老股東認(rèn)繳不足

值得關(guān)注的是，2022年實(shí)現(xiàn)增資的多家險(xiǎn)企此前已多年未增資。

例如，都邦保險(xiǎn)目前的27億元資本金，是自2012年7月增資后形成的；匯豐人壽上一輪增資是在2013年3月；鼎和保險(xiǎn)、平安養(yǎng)老等險(xiǎn)企上一輪增資還是在2015年，2022年再次啟動(dòng)增資已時(shí)隔7年。

不過(guò)，一些險(xiǎn)企出現(xiàn)的情況是，老股東增資能力意愿不足。在保險(xiǎn)公司向老股東增發(fā)股份時(shí)，存在老股東認(rèn)繳不積極、募集資本不充分的情況。

比如，都邦保險(xiǎn)披露，該公司2022年5月17日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了有關(guān)都邦保險(xiǎn)增資擴(kuò)股的議案。本次增資，共增發(fā)股份4億股，每股單價(jià)1元，增加注冊(cè)資本4億元，各增資股東將以貨幣方式向該公司合計(jì)投入資金4億元，本次增資擴(kuò)股后都邦保險(xiǎn)注冊(cè)資本將由目前的27億元增加至31億元。但截至2022年5月31日公告發(fā)布時(shí)，尚有1.1601億股的認(rèn)購(gòu)額度未由股東認(rèn)購(gòu)，將進(jìn)入下一輪同比例增資。

資本補(bǔ)充高峰仍延續(xù)

除增資補(bǔ)充資本外，保險(xiǎn)公司還通過(guò)發(fā)債融資增加資本。券商中國(guó)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年共計(jì)10家保險(xiǎn)公司發(fā)行債券，融資規(guī)模合計(jì)224.5億元，盡管這是2018年以來(lái)首次低于500億元，但有部分披露發(fā)債融資計(jì)劃的機(jī)構(gòu)尚未實(shí)施發(fā)債。例如新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保在2022年年中均公告，擬分別計(jì)劃發(fā)債不超過(guò)200億元、180億元。

整體上看，保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充高峰仍在延續(xù)。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)公司2021年補(bǔ)充資本717.48億元，2020年補(bǔ)充資本1044億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司有較強(qiáng)增資需求，一方面與業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)，特別是尚未形成內(nèi)生性發(fā)展模式的險(xiǎn)企需要持續(xù)增資，以保持償付能力充足；另一方面也與償二代二期規(guī)則2022年一季度實(shí)施有關(guān)。

出于更好防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)考慮，償二代二期工程提升實(shí)際資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際資本認(rèn)定更為嚴(yán)格，同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)等加大了資本要求，對(duì)各保險(xiǎn)公司都產(chǎn)生一定影響。

其中，以上市險(xiǎn)企為主的大型險(xiǎn)企特別是大型壽險(xiǎn)公司，主要是核心償付能力充足率下降，而部分中小險(xiǎn)企則面臨資本不足而出現(xiàn)資本補(bǔ)充需求。目前，部分險(xiǎn)企已向監(jiān)管部門申請(qǐng)了過(guò)渡期政策，將逐步實(shí)行新規(guī)則，確保平穩(wěn)過(guò)渡。